第十九章 金融風險與金融監(jiān)管
一、金融風險
金融風險：投資者和金融機構(gòu)在貨幣資金的借貸和經(jīng)營過程中，由于各種不確定性因素的影響，使得預期收益和實際收益發(fā)生偏差，從而發(fā)生損失的可能性。
掌握金融風險的基本特征：
(1)不確定性
(2)相關性
(3)高杠桿性
與工商企業(yè)相比，金融企業(yè)負債率明顯偏高，財務杠桿大，導致負外部性大。
(4)傳染性
掌握常見的金融風險的四種類型：
| （1）市場風險 | 由于市場因素（如利率、匯率、股價以及商品價格等）的波動而導致的金融參與者的資產(chǎn)價值變化的市場風險 |
| （2）信用風險 | 由于借款人或市場交易對手的違約而導致?lián)p失的信用風險 |
| （3）流動性風險 | 金融參與者由于資產(chǎn)流動性降低而導致的流動性風險 |
| （4）操作風險 | 是由于金融機構(gòu)的交易系統(tǒng)不完善、管理失誤或其他一些人為錯誤而導致的操作風險 |
【例題1·多選題】金融風險的主要特征包括( )。
A.不確定性
B.相關性
C.必然性
D.高杠桿性
E.傳染性
【答案】ABDE
【解析】金融風險的基本特征：(1)不確定性。(2)相關性。(3)高杠桿性。(4)傳染性。
【例題2·單選題】(2010年)由于金融機構(gòu)交易系統(tǒng)不完善、管理失誤或其他一些人為錯誤導致的金融風險屬于( )。
A.市場風險
B.信用風險
C.操作風險
D.聲譽風險
【答案】C
【解析】由于金融機構(gòu)交易系統(tǒng)不完善、管理失誤或其他一些人為錯誤導致的金融風險屬于操作風險。
二、金融危機
(一)金融危機的含義
金融危機：一個國家或幾個國家與地區(qū)的全部或大部分金融指標的急劇、短暫和超周期的惡化。
金融危機的發(fā)生具有頻繁性、廣泛性、傳染性和嚴重性等特點。
(二)金融危機的類型
| 類型 | 特點 |
| 1.債務危機 | 又稱為支付能力危機，即一國的債務不合理，無法按期償還，最終引發(fā)的危機。它一般發(fā)生在發(fā)展中國家。 了解發(fā)生債務危機的國家的特征。 |
| 2.貨幣危機——貨幣大幅貶值 | 在實行固定匯率制或帶有固定匯率制色彩的盯住匯率安排的國家，容易出現(xiàn)其貨幣內(nèi)外價值脫節(jié)的問題，通常反映為本幣匯率高估。 發(fā)生危機國家的匯率政策的共同特點在于其盯住匯率安排 |
| 3.流動性危機 | 流動性危機是由流動性不足引起的。流動性可以分為兩個層面：（1）國內(nèi)流動性危機；（2）國際流動性危機。 當國內(nèi)金融機構(gòu)出現(xiàn)流動性不足的問題時，央行可以發(fā)揮最后貸款人的作用，避免“擠兌”可能造成的大范圍銀行危機。在國際流動性不足的情況下，像IMF之類的國際組織應當及時采取相應的措施。 |
| 4.綜合性金融危機 | 通常是幾種危機的結(jié)合?，F(xiàn)實中的金融危機都是綜合性金融危機。綜合性金融危機分為外部綜合性金融危機和內(nèi)部綜合性金融危機。 |
【例題·單選題】(2009年)從國際債務危機、歐洲貨幣危機和亞洲金融危機中可以看出，發(fā)生危機國家的匯率政策的共同特點是( )。
A.實行自由浮動匯率制度
B.實行有管理浮動匯率制度
C.實行盯住匯率制度
D.實行貨幣局確定匯率制度
【答案】C
【解析】從國際債務危機、歐洲貨幣危機到亞洲金融危機，危機主體的一個共同特點在于其盯住匯率制度。
(三)次貸危機
次貸危機是指一場發(fā)生在美國，因次級抵押貸款機構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關閉、股市劇烈震蕩引起的金融風暴。
此次次貸危機可以分為三個階段：第一個階段是債務危機階段;第二個階段是流動性危機;第三個階段即信用危機。投資者對建立在信用基礎上的金融活動產(chǎn)生懷疑，引發(fā)全球范圍內(nèi)的金融恐慌。
三、金融監(jiān)管理論
(一)金融監(jiān)管的含義
金融監(jiān)管或稱金融監(jiān)督管理，是指一國的金融管理部門為達到穩(wěn)定貨幣、維護金融業(yè)正常秩序等目的，依法對金融機構(gòu)及其經(jīng)營活動實施外部監(jiān)督、稽核、檢查和對其違法違規(guī)行為進行處罰等一系列行為。
金融監(jiān)管首先是從對銀行的監(jiān)管開始的，這和銀行的一些特性有關。(1)銀行提供的期限轉(zhuǎn)換功能;(2)銀行是整個支付體系的重要組成部分，作為票據(jù)的清算者，降低了交易的費用;(3)銀行的信用創(chuàng)造和流動性創(chuàng)造功能。
(二)金融監(jiān)管的一般性理論(掌握)
| 1.公共利益論 | 源于20世紀30年代美國經(jīng)濟危機，并且一直到20世紀60年代都是被經(jīng)濟學家所接受的有關監(jiān)管的正統(tǒng)理論。 監(jiān)管是政府對公眾要求糾正某些社會個體和社會組織的不公平、不公正和無效率或低效率的一種回應 |
| 2.保護債權(quán)論 | 存款保險制度就是這一理論的實踐形式 |
| 3.金融風險控制論 | 這一理論源于“金融不穩(wěn)定假說” |
| 4.金融全球化對傳統(tǒng)金融監(jiān)管理論的挑戰(zhàn) | |
【例題1·單選題】源于20世紀30年代美國經(jīng)濟危機，并且一直到20世紀60年代都是被經(jīng)濟學家所接受的有關監(jiān)管的正統(tǒng)理論是( )。
A.公共利益論
B.保護債權(quán)論
C.金融風險控制論
D.金融脆弱論
【答案】A
【解析】公共利益論源于20世紀30年代美國經(jīng)濟危機，并且一直到20世紀60年代都是被經(jīng)濟學家所接受的有關監(jiān)管的正統(tǒng)理論。
【例題2·單選題】(2007年)監(jiān)管是政府對公眾要求糾正某些社會個體和社會組織的不公平、不公正和無效率或低效率的一種回應。這種理論屬于金融監(jiān)管理論中的( )。
A.金融風險控制論
B.信息不對稱論
C.保護債權(quán)論
D.公共利益論
【答案】D
【解析】公共利益論認為，監(jiān)管是政府對公眾要求糾正某些社會個體和社會組織的不公平、不公正和無效率或低效率的一種回應。
