（四）國(guó)債的制度
國(guó)債制度是國(guó)家為了管理國(guó)債的發(fā)行、償還和交易，調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，以法律和政策形式所確立的一系列的準(zhǔn)則和規(guī)范。國(guó)債制度一般由發(fā)行制度、償還制度和市場(chǎng)交易制度構(gòu)成。
1國(guó)債發(fā)行制度
國(guó)債發(fā)行制度由國(guó)債發(fā)行條件和國(guó)債發(fā)行方式構(gòu)成。
國(guó)債發(fā)行條件包括國(guó)債種類、發(fā)行日期、發(fā)行權(quán)限、發(fā)行對(duì)象等。決定發(fā)行條件的關(guān)鍵是國(guó)債的發(fā)行方式。
國(guó)債發(fā)行方式主要有公募招標(biāo)方式、承購(gòu)包銷方式、直接發(fā)售方式和“隨買”方式。
2國(guó)債償還制度
我國(guó)選用的償還方式主要有抽簽分次償還、到期一次償還、轉(zhuǎn)期償還、提前償還和市場(chǎng)購(gòu)銷法等方式。
3國(guó)債市場(chǎng)制度
根據(jù)國(guó)債交易的層次，國(guó)債市場(chǎng)分為國(guó)債發(fā)行市場(chǎng)和國(guó)債流通市場(chǎng)兩大部分。國(guó)債發(fā)行市場(chǎng)又稱國(guó)債一級(jí)市場(chǎng)；國(guó)債流通市場(chǎng)又稱國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)，是指已經(jīng)發(fā)行的國(guó)債的交易場(chǎng)所，其基本職能是為國(guó)債投資者提供轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)的機(jī)會(huì)。國(guó)債流通市場(chǎng)分為以集中交易形式運(yùn)作的證券交易所、以分散交易形式運(yùn)作的場(chǎng)外交易市場(chǎng)（包括柜臺(tái)市場(chǎng)和店頭市場(chǎng)）。
在證券交易所內(nèi)進(jìn)行的國(guó)債交易按國(guó)債交易成交訂約和清算的期限劃分，可以分為現(xiàn)貨交易方式、回購(gòu)交易方式、期貨交易方式和期權(quán)交易方式。
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交易方式 |
解釋 |
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現(xiàn)貨交易方式 |
證券交易中最古老的交易方式，也是國(guó)債交易方式中最普通、最常用的交易方式 |
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回購(gòu)交易方式 |
國(guó)債的持有人在賣出一筆國(guó)債的同時(shí)，與買方簽訂協(xié)議，約定一定期限和價(jià)格，將同一筆國(guó)債再購(gòu)回的交易活動(dòng)。 |
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期貨交易方式 |
以國(guó)債期貨合約為交易對(duì)象的交易方式。 期限、價(jià)格、數(shù)量和標(biāo)的國(guó)債是國(guó)債期貨合約中必不可少的四項(xiàng)基本要素。 期貨國(guó)債具有保值、投機(jī)和套利功能。 |
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期權(quán)交易方式 |
交易雙方為限制損失或保障利益而訂約，同意在約定時(shí)間內(nèi)，按照協(xié)定價(jià)格買進(jìn)或賣出契約中指定的債券，也可以放棄買進(jìn)或賣出這種債券的交易方式。 |
例題：
1國(guó)債制度包括（?。?/P>
A國(guó)債發(fā)行制度
B國(guó)債償還制度
C國(guó)債認(rèn)購(gòu)制度
D國(guó)債市場(chǎng)制度
E國(guó)債流通制度
『正確案』ABD
2國(guó)債的發(fā)行方式主要有（?。?。
A公募招標(biāo)方式
B承購(gòu)包銷方式
C直接發(fā)售方式
D“隨買”方式
E攤派方式
『正確案』ABCD
3（2007、2008年）在國(guó)債發(fā)行制度中，決定國(guó)債發(fā)行條件的關(guān)鍵是國(guó)債的（ ）。
A發(fā)行數(shù)額
B票面金額
C流動(dòng)性
D發(fā)行方式
『正確案』D
4（2006年）國(guó)債流通轉(zhuǎn)讓可以采?。ā。┑染唧w方式。
A期權(quán)交易
B現(xiàn)貨交易
C期貨交易
D回購(gòu)業(yè)務(wù) E到期償還
『正確案』ABCD
5（2008年）國(guó)債交易方式中，最普遍和常用的是（?。?。
A回購(gòu)交易
B期貨交易
C期權(quán)交易
D現(xiàn)貨交易
『正確案』D
6（2006年）通過(guò)有組織的交易場(chǎng)所，按預(yù)先已經(jīng)確定的買賣價(jià)格，在未來(lái)特定時(shí)間內(nèi)進(jìn)行券款交割的國(guó)債交易方式稱為（?。?。
A國(guó)債貼現(xiàn)
B國(guó)債現(xiàn)貨交易
C國(guó)債期貨交易
D國(guó)債回購(gòu)交易
『正確案』C
7債券持有人在賣出一筆債券的同時(shí)，與買方簽訂協(xié)議，承諾在約定期限后以約定的價(jià)格購(gòu)回同筆債券的交易方式是（?。?。
A期貨交易方式
B現(xiàn)貨交易方式
C期權(quán)交易方式
D回購(gòu)交易方式
『正確案』D
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