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2024 年中級經(jīng)濟師《金融》考前 10 頁紙 【考點 1】單利與復利

單利 復利 連續(xù)復利

計算公式

I=Prn

I：利息，P：本金，

r：利率，n：計息期數(shù)

FV=P（1+r）n

I=FV-P=P[（1+r）n-1]

FV：本息和、I：利息，

P：本金，r：利率，n：計息期數(shù)

若本金為 P，年利息為 r，每年的計息次數(shù)為 m，

則第 n 年末的本息和為 FVn

FVn=P（1+r/m）mn

對于本金以連續(xù)復利計算第 n 年年末的

本息和，得到：FVn=P·ern

每年的利息次數(shù)越多，最終的本息和越大。隨著計算間隔的縮短，本息和以遞減的速度增加，最后等于連續(xù)復利的本息和。

【考點 2】貨幣的時間價值

存在的原因

①貨幣可以滿足當前的消費或用于投資產(chǎn)生回報，貨幣占用具有機會成本。

②通貨膨脹會使貨幣貶值。

③投資有風險，需要提供風險補償。

影響因素 ①利率；②通貨膨脹率；③風險、④投資機會

【考點 3】三種利率決定理論

古典利率理論

“純實物分析”

古典學派認為：利率決定于儲蓄與投資的相互作用。

儲蓄（S） 為利率（r） 的遞增函數(shù)，投資（I）為利率的遞減函數(shù)，

當 S> l 時，利率↓；當 S < I 時，利率↑；當 S =I 時，利率達到均衡水平。

隱含假定：當實體經(jīng)濟部門的儲蓄等于投資時，整個國民經(jīng)濟達到均衡狀態(tài)。

凱恩斯

流動性偏好理論

“純貨幣分析"

①貨幣供給（Ms）是外生變量，其變化由中央銀行直接控制。

②貨幣需求（Md）的變動則取決于公眾的流動性偏好。

公眾的流動性偏好動機：交易動機、預防動機和投機動機。

③交易動機和預防動機形成的交易需求與收入呈正相關(guān)關(guān)系，與利率無關(guān)。

投機動機形成的投機需求與利率呈負相關(guān)關(guān)系。

Md1：交易動機和預防動機形成的貨幣需求（Md1（Y）為收入 Y 的遞增函數(shù)）

Md2：即投機動機形成的貨幣需求（Md2（r）為利率 r 的遞減函數(shù)）

貨幣總需求為：Md=Md1（Y）+ Md2（r）

④流動性陷阱：當利率下降到某一水平時，市場就會產(chǎn)生未來利率上升的預期，貨幣的投機需求就會達到無窮

大，這時，無論中央銀行供應多少貨幣，都會被相應的投機需求所吸收，從而使利率不能繼續(xù)下降而"鎖定"在

這一水平。

"流動性陷阱"發(fā)生后，貨幣需求曲線的形狀是一條平行于橫軸的直線。

隱含假定：當貨幣供求達到均衡時，整個國民經(jīng)濟處于均衡狀態(tài)。