本篇主要針對(duì)中級(jí)財(cái)務(wù)管理科目的疑難雜癥專項(xiàng)解答篇，233網(wǎng)校老師特別整理，都是硬核產(chǎn)品，沒掌握的同學(xué)一定要好好學(xué)習(xí)，不要辜負(fù)了老師的一片心意！想要下載財(cái)管公式的同學(xué)可以在233網(wǎng)校的考試社區(qū)進(jìn)行下載>>財(cái)管公式下載直通車！

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投資管理，主要包括投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的計(jì)算，投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，項(xiàng)目投資管理，證券投資管理等，近三年考試平均分值為13分，2018年（第一批/第二批）分值分別為（12/10）分，本章各種題型均有可能涉及，尤其要關(guān)注主觀題的考核，容易與籌資管理、成本管理、財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)等結(jié)合出綜合題，屬于非常重要章節(jié)（第一層次）。

本篇文章主要講解客觀題的考點(diǎn)，主觀題的考點(diǎn)后續(xù)會(huì)更新。

一、企業(yè)投資的分類

【難點(diǎn)區(qū)分】

1、發(fā)展性投資和維持性投資

【易錯(cuò)點(diǎn)點(diǎn)撥】

對(duì)內(nèi)投資都是直接投資，對(duì)外投資主要是間接投資，也可能是直接投資。

二、項(xiàng)目現(xiàn)金流量

1、營業(yè)期現(xiàn)金流的計(jì)算公式（也是主觀題的基礎(chǔ)）

總體邏輯：用現(xiàn)金流入—現(xiàn)金流出（要發(fā)生實(shí)打?qū)嵉牧髁?，?huì)計(jì)上計(jì)提的折舊、減值不算）

①公式一：營業(yè)現(xiàn)金凈流量（NCF）=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅

②公式二：營業(yè)現(xiàn)金凈流量（NCF）=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅

=營業(yè)收入-（成本總額-非付現(xiàn)成本）-所得稅

=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本

【葛老師提示】非付現(xiàn)成本包括：固定資產(chǎn)年折舊費(fèi)用；長期資產(chǎn)攤銷費(fèi)用（跨年大修理攤銷費(fèi)用、改良工程折舊攤銷費(fèi)用、籌建費(fèi)攤銷費(fèi)用）；資產(chǎn)減值損失。也就是會(huì)引起損益變動(dòng)，但不會(huì)引起現(xiàn)金流量表變動(dòng)的科目。

③公式三

a.營業(yè)現(xiàn)金凈流量（NCF）=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅

=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本

=（收入-付現(xiàn)成本-非付現(xiàn)成本）×（1-所得稅稅率）+非付現(xiàn)成本

=收入×（1-所得稅稅率）-付現(xiàn)成本×（1-所得稅稅率）+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率

b.簡化公式

營業(yè)現(xiàn)金凈流量（NCF）

=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+非付現(xiàn)成本抵稅

【葛老師提示】主觀題考核，通常使用公式二和公式三。

三、投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)

【計(jì)算題基礎(chǔ)】

【例1】

迪力公司有一投資項(xiàng)目，需投資150000元，使用年限為5年，每年的現(xiàn)金凈流量不相等，資本成本率為5%，有關(guān)資料如下表所示。要求：計(jì)算該投資項(xiàng)目的靜態(tài)回收期。

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參考答案：

要真正掌握投資管理這一章，僅憑背公式遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，一定要學(xué)會(huì)靈活運(yùn)用。尤其是營業(yè)期現(xiàn)金流的計(jì)算，構(gòu)成本節(jié)的基礎(chǔ)，考生們一定要掌握牢固，不然可能因?yàn)橐粋€(gè)小錯(cuò)誤，導(dǎo)致13分全丟。當(dāng)然，要做到不丟分，還有一些小細(xì)節(jié)需要掌握，233網(wǎng)校的葛老師將這些“大坑”都已講解清楚。精化考點(diǎn)>>

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