三、判斷題
　　1.企業(yè)在發(fā)行可轉換債券時，可通過贖回條款來避免市場利率大幅下降后仍需支付較高利息的損失。（　?。?2012年)
　　【答案】√
　　【解析】贖回條款能使發(fā)債公司避免在市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失。
　　2.經濟危機時期，由于企業(yè)經營環(huán)境惡化、銷售下降，企業(yè)應當逐步降低債務水平，以減少破產風險。（　　）(2012年)
　　【答案】√
　　【解析】企業(yè)經營環(huán)境惡化、銷售下降，表明企業(yè)經營風險大，為將總風險控制在一定的范圍內，財務風險應該較小，逐步降低債務水平會引起財務風險下降，以減少到期無法還本付息而破產的風險。
　　3.對附有回售條款的可轉換公司債券持有人而言，當標的公司股票價格在一段時間內連續(xù)低于轉股價格達到一定幅度時，把債券賣回給債券發(fā)行人，將有利于保護自身的利益。（　?。?2011年)
　　【答案】√
　　【解析】可轉換債券的回售條款是指債券持有人有權按照事前約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定。回售一般發(fā)生在公司股票價格在一段時間內連續(xù)低于轉股價格達到某一幅度時?；厥蹖τ谕顿Y者而言實際上是一種賣權，有利于降低投資者的持券風險。
　　4.其他條件不變的情況下，企業(yè)財務風險大，投資者要求的預期報酬率就高，企業(yè)籌資的資本成本相應就大。（　?。?2010年)
　　【答案】√
　　【解析】此題主要考核影響資本成本的因素。在其他條件不變的情況下，企業(yè)財務風險大，
　　則企業(yè)總體風險水平高，投資者要求的預期報酬率就高，企業(yè)籌資的資本成本相應就大。5.如果銷售具有較強的周期性，則企業(yè)在籌集資金時不適宜過多采取負債籌資。（　?。?2008年)
　　【答案】√
　　【解析】本題的考點是影響資本結構的因素。如果銷售具有較強的周期性，則要負擔固定的財務費用，企業(yè)將承擔較大的財務風險，所以，不宜過多采取負債籌資。
　　6.經營杠桿能夠擴大市場和生產等因素變化對利潤變動的影響。（　　）(2007年)
　　【答案】√
　　【解析】引起企業(yè)經營風險的主要原因是市場需求和生產成本等因素的不確定性，經營杠桿本身并不是資產報酬不確定的根源，只是資產報酬波動的表現(xiàn)。但是，經營杠桿放大了市場和生產等因素變化對利潤波動的影響。

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