2011年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》科目
第四章 投資管理
知識(shí)點(diǎn)十、投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量的測(cè)算
（一）現(xiàn)金流量的分類
| 分類 標(biāo)準(zhǔn) |
類別 | 具體構(gòu)成 |
| 流量方向 | 現(xiàn)金流入量 （產(chǎn)出類財(cái)務(wù)可行性要素） |
營業(yè)收入、補(bǔ)貼收入、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動(dòng)資金 |
| 現(xiàn)金流出量 （投入類財(cái)務(wù)可行性要素） |
建設(shè)投資、流動(dòng)資金投資、經(jīng)營成本、維持運(yùn)營投資、營業(yè)稅金及附加、企業(yè)所得稅 |
（二）基本公式
1.新建投資項(xiàng)目簡(jiǎn)化法涉及的公式：
建設(shè)期某年凈現(xiàn)金流量＝－該年原始投資額
運(yùn)營期某年所得稅前凈現(xiàn)金流量＝該年息稅前利潤(rùn)＋該年折舊＋該年攤銷＋該年回收額－該年維持運(yùn)營投資－該年流動(dòng)資金投資
2.單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目涉及的公式：
建設(shè)期某年凈現(xiàn)金流量＝－該年發(fā)生的固定資產(chǎn)投資額
【提示】單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目是指如果某投資項(xiàng)目的原始投資中，只涉及到形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用，而不涉及形成無形資產(chǎn)的費(fèi)用、形成其他資產(chǎn)的費(fèi)用或流動(dòng)資金投資，甚至連預(yù)備費(fèi)也可以不考慮。
運(yùn)營期某年所得稅前凈現(xiàn)金流量＝該年因使用該固定資產(chǎn)新增的息稅前利潤(rùn)＋該年因使用該固定資產(chǎn)新增的折舊＋該年回收的固定資產(chǎn)凈殘值
運(yùn)營期某年所得稅后凈現(xiàn)金流量＝運(yùn)營期某年所得稅前凈現(xiàn)金流量－（該年因使用該固定資產(chǎn)新增的息稅前利潤(rùn)－利息）×所得稅稅率
【提示】
1.在不考慮回收額的情況下：
運(yùn)營期某年所得稅后凈現(xiàn)金流量＝運(yùn)營期某年所得稅前凈現(xiàn)金流量－所得稅
?。紼BIT＋折舊－（EBIT－I）×T
＝（EBIT－I）＋I(xiàn)－（EBIT－I）×T＋折舊
?。剑‥BIT－I）－（EBIT－I）×T＋折舊＋I(xiàn)
＝（EBIT－I）×（1－T）＋折舊＋I(xiàn)
?。絻衾麧?rùn)+折舊 利息
2.對(duì)于建設(shè)期來說，凈現(xiàn)金流量一般為負(fù)或等于零；對(duì)于運(yùn)營期來說，既會(huì)發(fā)生現(xiàn)金流入，也會(huì)發(fā)生現(xiàn)金流出，并且一般流入大于流出，凈現(xiàn)金流量多為正。
3.建設(shè)投資在建設(shè)期內(nèi)有關(guān)年度的年初發(fā)生。但是需要注意，按照教材假設(shè)，有以下幾個(gè)方面需要特別考慮：
| 費(fèi)用項(xiàng)目 | 詳細(xì)情形 | 資金支付時(shí)點(diǎn) |
| 固定資產(chǎn)費(fèi)用 | 建設(shè)期為零或不到一年，且為自營建造時(shí) | 建設(shè)起點(diǎn)一次投入 |
| 建設(shè)期達(dá)到或超過一年，且為自營建造 | 建設(shè)起點(diǎn)和以后各年年初分次投入 | |
| 建設(shè)期達(dá)到或超過一年，且為出包建造 | 建設(shè)起點(diǎn)和建設(shè)期末分次投入 | |
| 無形資產(chǎn)費(fèi)用 | 建設(shè)期取得時(shí)一次投入（具體時(shí)點(diǎn)教材沒有給出，如果題目沒有給出，假設(shè)在期初發(fā)生） | |
| 其他資產(chǎn)費(fèi)用 | 生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi) | 建設(shè)期末一次投入 |
| 開辦費(fèi) | 建設(shè)期內(nèi)分次投入（具體時(shí)點(diǎn)教材沒有給出，如果題目沒有給出，假設(shè)在期初發(fā)生） | |
| 預(yù)備費(fèi) | 建設(shè)期末一次投入 | |
4.經(jīng)營期內(nèi)各年的收入、成本、折舊、攤銷、利潤(rùn)、稅金等項(xiàng)目的確認(rèn)均在年末發(fā)生；
5.項(xiàng)目最終報(bào)廢或清理均發(fā)生在終結(jié)點(diǎn)（但更新改造項(xiàng)目除外）。
