依據(jù)內(nèi)涵價(jià)值的不同，可將期權(quán)分為實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)。

實(shí)值期權(quán)(In-the-MoneyOptions)，也稱期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)，是指內(nèi)在價(jià)值計(jì)算結(jié)果大于零的期權(quán)，實(shí)值看漲期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格，實(shí)值看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。在不考慮交易費(fèi)用和權(quán)利金的情況下，買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可以獲得行權(quán)收益。

深度實(shí)值期權(quán)，是指看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。

虛值期權(quán)(0ut-of-the-MoneyOptions)，也稱期權(quán)處于虛值狀態(tài)虛值看漲期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格，虛值看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。在此種情形下，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值等于零。

深度虛值期權(quán)，是指看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。

平值期權(quán)(At-the-MoneyOptions)，也稱期權(quán)處于平值狀態(tài)，是指標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格等于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，期權(quán)內(nèi)在價(jià)值等于零。

期權(quán)處于虛值或平值狀態(tài)時(shí)，多頭不會(huì)選擇執(zhí)行期權(quán)。

如果某個(gè)看漲期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)，同一標(biāo)的資產(chǎn)、執(zhí)行價(jià)格相同的看跌期權(quán)一定處于虛值狀態(tài)；反之亦然。