供求情況是影響天然橡膠期貨價格最根本的因素。天然橡膠樹屬熱帶雨林喬木，適宜種植地域基本分布于南北緯150C以內(nèi)，主要集中在東南亞地區(qū)，約占世界天然橡膠種植面積的90%，目前，全球天然橡膠生產(chǎn)大國是泰國、印度尼西亞、馬來西亞、中國、越南和印度，而全球天然橡膠消費量最大的國家和地區(qū)是美國、中國、西歐和日本，其中，中國自身的天然橡膠產(chǎn)量能滿足約三分之一的本國消費量，其余需要進(jìn)口，美國、西歐和日本則不生產(chǎn)天然橡膠，完全依賴進(jìn)口。顯而易見，上述天然橡膠主要出口國和主要進(jìn)口國和地區(qū)之間對天然橡膠的供求關(guān)系對天然橡膠的價格起著最基本、也是最至關(guān)重要的影響作用。
2、主要產(chǎn)膠國的出口行情
由于中國、印度自身用膠量大，而越南產(chǎn)量絕對數(shù)量目前無法與泰國、印度尼西亞和馬來西亞相比，因此，天然橡膠主要出口國是泰國、印度尼西亞和馬來西亞，三國已經(jīng)于2002年成立天然橡膠地區(qū)銷售聯(lián)盟（ITRCo），統(tǒng)一實行限產(chǎn)保價措施（保底價為80美分／公斤），并且，越南和斯里蘭卡也正在積極準(zhǔn)備加入該組織。然而，由于2002年下半年起，天然橡膠價格呈現(xiàn)強(qiáng)勁的上漲趨勢，使得天然橡膠銷售順暢。有跡象表明，天然橡膠地區(qū)銷售聯(lián)盟中，有些國家因為天然橡膠價格的上漲，對天然橡膠的減產(chǎn)措施得不到有效執(zhí)行，因此，天然橡膠地區(qū)銷售聯(lián)盟對于天然橡膠限產(chǎn)保價措施的實施情況將影響世界范圍天然橡膠的供給，從而影響天然橡膠價格。我國雖是世界上第四大產(chǎn)膠國，但同時又是世界上第二大的天然橡膠進(jìn)口國，所以對國際膠價的影響較大且很微妙。同時，我們還要關(guān)注越南、印度、斯里蘭卡等國天然橡膠種植、生產(chǎn)的發(fā)展趨勢。尤其是越南，新世紀(jì)以來，越南政府宣布擴(kuò)大天然橡膠種植面積，并采用鼓勵出口等措施以增加天然橡膠銷售量，越南計劃在未來5年內(nèi)將橡膠樹的種植面積提高至50－70萬公頃，產(chǎn)量分別增加到50萬噸和100萬噸。越南正成為世界天然橡膠市場不可小覷的新生力量。
3、我國對天然橡膠的進(jìn)口政策及稅率水平
近兩年，由于邊貿(mào)、假進(jìn)料加工和大量走私橡膠的沖擊，國產(chǎn)膠市場受到嚴(yán)重影響，因此國家在打擊走私的同時，對進(jìn)口天然橡膠實行配額許可證管理。進(jìn)口天然橡膠包括：來料加工部分（實行零關(guān)稅，1999年10月1日開始不受配額許可證限制）、雙限部分（限制流向和用途，1997、1998年為5％關(guān)稅，1999年調(diào)整為10％）和一般貿(mào)易部分（2000年以前的關(guān)稅為25％）。來料加工部分和雙限部分被稱為減免關(guān)稅部分，海關(guān)對以這兩種方式進(jìn)口的天然橡膠進(jìn)行跟蹤，監(jiān)管其用途和流向，只有一般貿(mào)易部分能夠進(jìn)入流通市場，并能夠參與期貨市場的交割。從2000年1月1日起，國家正式設(shè)立進(jìn)口天然橡膠的"配額內(nèi)稅率"這一項目，此類稅率是全額完稅類，國家不限制其流向和用途，不進(jìn)行跟蹤，可以進(jìn)入流通市場及參與期貨市場的交割。其中進(jìn)口煙片膠RSS3的配額內(nèi)稅率為12％，配額外的稅率為90％和125％。
4、合成膠的生產(chǎn)及應(yīng)用情況，包括合成膠的上游產(chǎn)品原油的市場情況
天然橡膠與合成膠在某些產(chǎn)品上可以互為替代使用，因此當(dāng)天然橡膠供給緊張或價格趨漲時，合成膠則會用量上升，兩者的市場地位存在互補性。另外由于合成膠是石化類產(chǎn)品，石油價格會影響合成膠的價格水平，合成膠價格水平的變化則轉(zhuǎn)化影響到對天然橡膠的需求上，這一點也不能忽視。
5、主要用膠行業(yè)的發(fā)展情況，如輪胎及相關(guān)的汽車工業(yè)
天然橡膠的主要用戶是輪胎，輪胎行業(yè)的景氣度直接影響天然橡膠市場。汽車工業(yè)又是使用輪胎的大戶，因此汽車工業(yè)的發(fā)展和國家對汽車工業(yè)的政策會影響到對輪胎需求，并影響對天然橡膠的需求。
6、我國入關(guān)的進(jìn)程
我國加入WTO 后，天然橡膠2004年前關(guān)稅降為5％，2006年前降為零，在2005年取消進(jìn)口配額。我國天然橡膠業(yè)將會面臨天然橡膠生產(chǎn)、出口大國的激烈競爭，主要是價格的競爭。由于我國天然橡膠的生產(chǎn)成本較東南亞國家高，明顯處于劣勢，同時國內(nèi)用膠企業(yè)為了降低生產(chǎn)成本，必將使用相對價格較低的進(jìn)口膠，這對用膠企業(yè)來講是一個機(jī)會。因此，無論是天然橡膠的生產(chǎn)企業(yè)還是使用企業(yè)，入關(guān)會對他們的生產(chǎn)帶來較大的影響，不管是積極的還是消極的，期貨市場將為這些企業(yè)提供一個規(guī)避風(fēng)險、指導(dǎo)生產(chǎn)的場所。另外，我國的入關(guān)進(jìn)程是循序漸進(jìn)的，不是一蹴而就，因此對我國天然橡膠市場的影響也是逐漸產(chǎn)生的。
7．政治因素：政策和政局的變動
政策：各國政府對天然橡膠生產(chǎn)和進(jìn)出口的政策會影響天然橡膠價格走勢；
政局的變動：天然橡膠是重要的軍用物資，對重大政治事件的發(fā)生有較敏銳甚至強(qiáng)烈的反應(yīng)，在發(fā)生戰(zhàn)爭時，各國必須最大限度確保橡膠的應(yīng)有數(shù)量。
?。ǘ┳匀灰蛩兀杭竟?jié)變動和氣候變化
天然橡膠樹的生長對地理、氣候條件有一定的要求，適宜割膠的膠樹一般要有5-7年的樹齡，因此，可用于割膠的天然橡膠樹的數(shù)量短時期內(nèi)無法改變。膠液一般在樹齡5-7年的橡膠樹皮上傾斜切口后采得，橡膠樹一般可采集25－30年。橡膠樹是多木本植物，整年都可以采割膠液，但其產(chǎn)量隨季節(jié)性而變動。橡膠樹生長需高溫多雨的環(huán)境，在年平均氣溫26－32。C之間、年平均降雨量在2000mm以上的熱帶地區(qū)栽培，因此其產(chǎn)地分布于南北緯10。C以內(nèi)，多集中在東南亞地區(qū)。由于天然橡膠是多年生長的樹木，因此不能在短期內(nèi)調(diào)整供應(yīng)，市場變化周期較長。天然橡膠每年3、4月份開割，5月以后產(chǎn)量加大，其中7~9月份橡膠樹的產(chǎn)膠量最為豐沛，進(jìn)入9月下旬以后天膠產(chǎn)量開始下降，到12月中下旬進(jìn)入冬期天膠全面停割。
天然橡膠喜高溫、高濕、靜風(fēng)、沃土。所以產(chǎn)膠期的4-12月，首先應(yīng)該有良好的充足的光照，長期陰雨低溫會影響天膠的產(chǎn)量；其次應(yīng)當(dāng)有足夠的水分，要求是年均降水量1500－2500mm，干旱對天膠的產(chǎn)量危害最大；第三由于橡膠樹是淺根植物，莖脆而易折，所以8級以上的大風(fēng)會造成橡膠樹折枝斷干，10級以上的臺風(fēng)會造成橡膠樹大面積的折枝、斷干甚至倒伏；最后橡膠樹喜高溫，20℃至30℃能正常生產(chǎn)的產(chǎn)膠，但不耐寒，當(dāng)氣溫低于5℃時會對橡膠樹造成寒害。一般進(jìn)入冬期時陰雨連綿或越冬期氣溫通常在18℃以上，突然有寒潮入境，氣溫驟降到10℃以下的情況下，發(fā)生寒害的可能性較大，膠樹淺根性，枝條較脆弱，寒害一般的表現(xiàn)形式是橡膠樹"爛腳"，多發(fā)生在冬期和早春季節(jié)。另外沿海地區(qū)的膠園易受強(qiáng)臺風(fēng)的侵襲，冰雹、雷電以及病蟲害因素（白粉病、紅根病、炭疽病等），這些都會影響天然橡膠樹的生長，甚至導(dǎo)致死亡，對天然橡膠的產(chǎn)量及價格影響也很大。
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1、國際市場
從事天然橡膠期貨交易的主要有：東京工業(yè)品交易所（TOCOM）、日本神戶橡膠交易所（KOBE）、新加坡RAS商品交易所、吉隆坡商品交易所(KLCE)。其中東京和新加坡交易的影響最大，由于所占市場份額較大，因此能反映出世界膠市行情基本動態(tài)。國內(nèi)的滬膠也受到它們的影響。
2、參與者：
滬膠的持倉者不多，主要以短線操作者居多。在國內(nèi)的交易品種中是小品種，因此價格波動的幅度也比較大。
3、國內(nèi)股票市場中，主要以下游企業(yè)輪胎制造商較多，有一定的參考意義。
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