從九個方面來比較證券與期貨的相似與不同。從交易標的上,有價證券在上市公司不破產(chǎn)的前提下可以長期持有,期貨的交易標的是商品的標準化合約,具有一定的時效性,一般為幾個月,到期不對沖就必須交割;從盈利模式上,兩者都可通過交易標的的買賣價差來獲利,此外,證券可以通過分紅派息,期貨通過套期保值和現(xiàn)貨流轉(zhuǎn)來獲利;證券期貨的基本分析均涉及國民經(jīng)濟宏、中、微觀三個層面,如經(jīng)濟形勢、經(jīng)濟政策、利率、匯率等國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟分析、行業(yè)發(fā)展研究等,此外,投資證券還需分析企業(yè)財務(wù)報表,投資期貨還需分析國內(nèi)外現(xiàn)貨市場研究、商品生產(chǎn)流通及商品特性研究和天氣因素等。
投資證券與期貨的技術(shù)分析基本原理相同,使用的基本工具也一樣。
所謂技術(shù)分析在兩個市場里的差別,主要是由兩個市場本身的先天特征造成一般意義上的不同,工具本身沒有差別。
交易機制上,證券是單向交易,只能先買后賣,是T+1交易,期貨是雙向交易,可以買多賣空,屬于T+0交易。
同時證券是全額交易,期貨是保證金交易,保證金一般為合約價值的5%-15%。
投資證券的單向交易成本為成交金額的5%以下,期貨的單向交易傭金標準為合約價值的萬分之五到萬分之八;證券與期貨的系統(tǒng)性風險都無法規(guī)避,但期貨的系統(tǒng)性風險比較低。
一般上市公司和期貨交易所都會定期公布報告,所不同的是上市公司公布月報、季報,中報、年報等財務(wù)報表及臨時重大事項公告,期貨交易所每日公布交易量和持倉量的排名,每周、每月都會公布交易持倉統(tǒng)計,所有信息都具有透明度。
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