1．我國(guó)燃料油生產(chǎn)情況
我國(guó)燃料油主要由中國(guó)石油和中國(guó)石化兩大集團(tuán)公司生產(chǎn)，少量為地方煉廠生產(chǎn)。2003年全國(guó)燃料油產(chǎn)量為2004萬(wàn)噸，兩大集團(tuán)公司燃料油產(chǎn)量1475萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)量的70%左右。從燃料油生產(chǎn)地域來(lái)看，明顯呈現(xiàn)地區(qū)集中的態(tài)勢(shì)。華東和東北地區(qū)的產(chǎn)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其他地區(qū)。
國(guó)內(nèi)煉廠為了提高石油加工的經(jīng)濟(jì)效益，在加工過程中一直采用深拔、摻渣等工藝減少渣油和燃料油的產(chǎn)量，提高輕油收率。同時(shí)由于重油催化裂化、渣油加氫等重油深度加工技術(shù)的發(fā)展，也為原油深度加工提供了可能，加之近年來(lái)加工的進(jìn)口輕質(zhì)油品較多，也促進(jìn)了國(guó)內(nèi)煉廠產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的輕質(zhì)化。上述幾點(diǎn)原因造成90年代以來(lái)國(guó)內(nèi)燃料油產(chǎn)量的不斷下降。.
2．我國(guó)燃料油進(jìn)出口情況
由于國(guó)產(chǎn)燃料油數(shù)量急劇減少，而缺少能源的沿海地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，對(duì)燃料油需求不斷上升，因此國(guó)內(nèi)燃料油的供應(yīng)缺口不斷加大，我國(guó)燃料油供應(yīng)越來(lái)越依賴進(jìn)口，進(jìn)口量由65萬(wàn)噸一直增加到2003年的2378萬(wàn)噸，增長(zhǎng)了近36倍，占據(jù)了國(guó)內(nèi)燃料油市場(chǎng)的半壁以上江山。目前燃料油已成為除原油以外進(jìn)口量最大的石油產(chǎn)品。
（二）需求情況
我國(guó)燃料油消費(fèi)的主要方式是以燃燒加熱為主，少量用于制氣原料，具有較強(qiáng)的節(jié)約和替代潛力。同時(shí)我國(guó)煤炭資源比較豐富，很多大型煤礦生產(chǎn)能力未充分發(fā)揮。從我國(guó)石油供需情況看，工業(yè)用油占石油消費(fèi)量的一半，其中燃料油又占工業(yè)用油的35%，因此，我國(guó)減少工業(yè)用油的重點(diǎn)將放在燃料油替代方面，是緩解我國(guó)石油消費(fèi)過快增長(zhǎng)的有效途徑。
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，我國(guó)燃料油消費(fèi)主要是用作燒油，主要集中在發(fā)電、交通運(yùn)輸、冶金、化工、輕工等行業(yè)。其中電力行業(yè)的用量最大，占消費(fèi)總量的32%；其次是石化行業(yè)，主要用于化肥原料和石化企業(yè)的燃料，占消費(fèi)總量的25%；再次是交通運(yùn)輸行業(yè)，主要是船舶燃料，占消費(fèi)總量的22%；近年來(lái)需求增加最多的是建材和輕工行業(yè)(包括平板玻璃、玻璃器皿、建筑及生活陶瓷等制造企業(yè))，占消費(fèi)總量的14%，鋼鐵部門的燃料油消費(fèi)占全部消費(fèi)量的比例為7%左右。
（三）影響因素
1、 供求關(guān)系的影響
供求關(guān)系是影響任何一種商品市場(chǎng)定價(jià)的根本因素，燃料油也不例外。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速的發(fā)展，我國(guó)對(duì)能源的需求也快速增長(zhǎng)，到2003年國(guó)內(nèi)燃料油的產(chǎn)量?jī)H能滿足國(guó)內(nèi)需求的一半，而進(jìn)口資源占到供應(yīng)總量的半壁江山，進(jìn)口數(shù)量的增減極大地影響著國(guó)內(nèi)燃料油的供應(yīng)狀況，因此權(quán)威部門公布的燃料油進(jìn)出口數(shù)據(jù)是判斷供求狀況的一個(gè)重要指標(biāo)。
新加坡普式現(xiàn)貨價(jià)格(MOPS)是新加坡燃料油的基準(zhǔn)價(jià)格，也是我國(guó)進(jìn)口燃料油的基準(zhǔn)價(jià)格，所以MOPS及其貼水狀況反映了進(jìn)口燃料油的成本，對(duì)我國(guó)的燃料油價(jià)格影響更為直接。
2、原油價(jià)格走勢(shì)的影響
燃料油是原油的下游產(chǎn)品，原油價(jià)格的走勢(shì)是影響燃料油供需狀況的一個(gè)重要因素，因此燃料油的價(jià)格走勢(shì)與原油存在著很強(qiáng)的相關(guān)性。據(jù)對(duì)近幾年價(jià)格走勢(shì)的研究，紐約商品交易所WTI原油期貨和新加坡燃料油現(xiàn)貨市場(chǎng)180CST高硫燃料油之間的相關(guān)度高達(dá)90%以上，WTI指美國(guó)西得克薩斯中質(zhì)原油，其期貨合約在紐約商品交易所上市。國(guó)際上主要的原油期貨品種還有IPE，IPE是指北海布倫特原油，在英國(guó)國(guó)際石油交易所上市。WTI和IPE的價(jià)格趨勢(shì)是判斷燃料油價(jià)格走勢(shì)的二個(gè)重要依據(jù)。
3、產(chǎn)油國(guó)特別是OPEC各成員國(guó)的生產(chǎn)政策的影響
自80年代以來(lái)，非OPEC國(guó)家石油產(chǎn)量約占世界石油產(chǎn)量的三分之二，最近幾年有所下降，但其石油剩余可采儲(chǔ)量是有限的，并且各國(guó)的生產(chǎn)政策也不統(tǒng)一，因此其對(duì)原油價(jià)格的影響無(wú)法與OPEC組織相提并論。OPEC組織國(guó)家控制著世界上絕大部分石油資源，為了共同的利益，各成員國(guó)之間達(dá)到的關(guān)于產(chǎn)量和油價(jià)的協(xié)議，能夠得到多數(shù)國(guó)家的支持，所以該組織在國(guó)際石油市場(chǎng)中扮演著不可替代的角色，其生產(chǎn)政策對(duì)原油價(jià)格具有重大的影響力。
4、國(guó)際與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響
燃料油是各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要能源，特別是在電力行業(yè)、石化行業(yè)、交通運(yùn)輸行業(yè)、建材和輕工行業(yè)使用范圍越來(lái)越廣泛，燃料油的需求與經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)。在分析宏觀經(jīng)濟(jì)時(shí)，有兩個(gè)指標(biāo)是很重要的，一是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，或者說是GDP增長(zhǎng)率，另一個(gè)是工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)率。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)，燃料油的需求也會(huì)增長(zhǎng)，從而帶動(dòng)燃料油價(jià)格的上升，在經(jīng)濟(jì)滑坡時(shí)，燃料油需求的萎縮會(huì)促使價(jià)格的下跌。因此，要把握和預(yù)測(cè)好燃料油價(jià)格的未來(lái)走勢(shì)，把握宏觀經(jīng)濟(jì)的演變是相當(dāng)重要的。
5、地緣政治的影響
在影響油價(jià)的因素中，地緣政治是不可忽視的重要因素之一。在地緣政治中，世界主要產(chǎn)油國(guó)的國(guó)內(nèi)發(fā)生革命或暴亂，中東地區(qū)爆發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)等，尤其是近期恐怖主義在世界范圍的擴(kuò)散和加劇，都會(huì)對(duì)油價(jià)產(chǎn)生重要的影響。回顧近三十多年來(lái)的油價(jià)走勢(shì)不難發(fā)現(xiàn)，世界主要產(chǎn)油國(guó)或中東地區(qū)地緣政治發(fā)生的重大變化，都會(huì)反映在油價(jià)的走勢(shì)中。
6、投機(jī)力量的影響
國(guó)際對(duì)沖基金以及其它投機(jī)資金是各石油市場(chǎng)最活躍的投機(jī)力量，由于基金對(duì)宏觀基本面的理解更為深刻并具有＂先知先覺＂，所以基金的頭寸與油價(jià)的漲跌之間有著非常好的相關(guān)性，雖然在基金參與的影響下，價(jià)格的漲跌都可能出現(xiàn)過度，但了解基金的動(dòng)向也是把握行情的關(guān)鍵。
7、相關(guān)市場(chǎng)的影響
匯率的影響。國(guó)際上燃料油的交易一般以美元標(biāo)價(jià)，而目前國(guó)際上幾種主要貨幣均實(shí)行浮動(dòng)匯率制，以美元標(biāo)價(jià)的國(guó)際燃料油價(jià)格勢(shì)必會(huì)受到匯率的影響。利率的影響。利率是政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要手段，根據(jù)利率的變化，可了解政府的經(jīng)濟(jì)政策，從而預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況的演變，以及其對(duì)原油和燃料油的需求影響。所以匯率市場(chǎng)和利率市場(chǎng)都對(duì)油價(jià)有相當(dāng)?shù)挠绊憽?
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