參考解析：二叉樹模型思路簡潔，應(yīng)用廣泛，不但可對歐式期權(quán)進行定價，也可對美式期權(quán)、奇異期權(quán)以及結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品進行定價。

參考解析：根據(jù)無套利原則，如果兩種金融資產(chǎn)未來任意時點的現(xiàn)金流完全相同(稱為互為復(fù)制)，則當前的價格必然相同，即F₀=S₀e^rT。如果市場價格與理論價格不一致，則在有效市場一定存在套利機會。假設(shè)F₀＞S₀e^rT，則市場參與者愿意借入S₀現(xiàn)金買入1單位標的資產(chǎn)，同時持有1單位標的資產(chǎn)的期貨空頭。在到期日T時，交割期貨頭寸，可以盈利F₀-S₀e^rT。這種盈利促使市場中套利者不斷重復(fù)這種操作，從而抬高標的資產(chǎn)當前價格并壓低遠期價格，直到F₀=S₀e^rT為止；反之亦然。