價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理：
(一)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與度量
1、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
采購(gòu)環(huán)節(jié)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)：大宗商品價(jià)格上升導(dǎo)致采購(gòu)成本的上升;
庫(kù)存和銷售環(huán)節(jié)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)：大宗商品價(jià)格下降導(dǎo)致庫(kù)存的公允價(jià)值降低和銷售收入的下降。
風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別：深入了解實(shí)體企業(yè)的具體情況，甚至需要深入了解企業(yè)簽訂的各項(xiàng)采購(gòu)和銷售協(xié)議，才能識(shí)別出企業(yè)面臨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的具體環(huán)節(jié)和具體時(shí)間段，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敞口進(jìn)行準(zhǔn)確度量。
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2、生產(chǎn)加工企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)分析
采購(gòu)大宗商品作為原材料，獲得客戶的訂單之后再安排原材料采購(gòu)并進(jìn)行生產(chǎn)加工，因此，訂單價(jià)格的確定方式?jīng)Q定了采購(gòu)環(huán)節(jié)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)敞口。
3、大宗商品貿(mào)易企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)：
(1)在簽訂固定價(jià)格銷售的訂單后面臨的采購(gòu)成本上升的風(fēng)險(xiǎn);
(2)大宗商品常備庫(kù)存貶值的風(fēng)險(xiǎn)。
(二)套期保值策略
1、套期保值策略設(shè)計(jì)主要包括保值工具、額度、進(jìn)出場(chǎng)時(shí)機(jī)和交易方向等。
2、保值工具：場(chǎng)內(nèi)工具和場(chǎng)外工具以及期貨、期權(quán)和其他衍生品之間做出選擇。
3、保值額度
衍生品保值交易的量應(yīng)與被保值的現(xiàn)貨的量基本相當(dāng)。部分企業(yè)在綜合考慮保值占用資金、期貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和基差變動(dòng)等客觀因素以及自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、對(duì)未來行情判斷等主觀因素后，可能會(huì)相應(yīng)地調(diào)整保值操作的量。
4、進(jìn)出場(chǎng)時(shí)機(jī)
期貨保值操作期間應(yīng)與價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)敞口存在的時(shí)間相一致。
5、交易方向
期貨保值操作的交易方向應(yīng)與現(xiàn)貨持倉(cāng)的方向相反。
總結(jié)：數(shù)量相當(dāng)、方向相反、時(shí)間一致、品種相同或相近。
舉例：電力線纜企業(yè)利用銅期權(quán)進(jìn)行原材料套期保值。
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