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期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)每日一練(3月14日)
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1、當(dāng)香港恒生指數(shù)從16000點(diǎn)跌到15980點(diǎn)時(shí)，恒指期貨合約的實(shí)際價(jià)格波動(dòng)為( )港元。
A. 10
B. 1000
C. 799500
D. 800000
參考答案：B
參考解析：恒指期貨合約每點(diǎn)價(jià)值50港元，當(dāng)香港恒生指數(shù)從16000點(diǎn)跌到15980點(diǎn)時(shí)恒指期貨合約的實(shí)際波動(dòng)價(jià)格為(16000-15980)×50=1000(港元)。
2、某投資者賣出一張9月到期，執(zhí)行價(jià)格為875美分/蒲式耳的大豆期貨看漲期權(quán)，該投資者了結(jié)該期權(quán)的可能的方式有( )。
A. 接受買方行使權(quán)利，買入期權(quán)標(biāo)的物
B. 接受買方行使權(quán)利，賣出期權(quán)標(biāo)的物
C. 賣出相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價(jià)格相同的大豆期貨看漲期權(quán)平倉
D. 買入相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價(jià)格相同的大豆期貨看漲期權(quán)平倉
參考答案：B,D
參考解析：期權(quán)空頭頭寸可通過對(duì)沖平倉、接受買方行權(quán)、持有合約至到期的方式了結(jié)頭寸。因?yàn)槭琴u出看漲期權(quán)，所以接受買方行權(quán)時(shí)，需要賣出期權(quán)標(biāo)的物;作為空頭頭寸，對(duì)沖平倉時(shí)，需要買入相同期限、相同舍約月份且執(zhí)行價(jià)格相同的看漲期權(quán)。
3、7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價(jià)格是2000元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格是1950元/噸。如果某投機(jī)者采用熊市套利策略(不考慮傭金因素)，則下列選項(xiàng)中可使該投機(jī)者獲利最大的是( )。
A. 9月份大豆合約的價(jià)格保持不變，11月份大豆合約的價(jià)格漲至2050元/噸
B. 9月份大豆合約的價(jià)格漲至2100元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格保持不變
C. 9月份大豆合約的價(jià)格跌至1900元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格漲至1990元/噸
D. 9月份大豆合約的價(jià)格漲至2010元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格漲至2150元/噸
參考答案：D
參考解析：賣出較近月份的合約同時(shí)買入遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為熊市套利。所以該投資者賣出9月份合約，買入11月份合約。選項(xiàng)A中獲利100元;選項(xiàng)B中獲利-100元;選項(xiàng)C中獲利140元;選項(xiàng)D中獲利190元。所以，選項(xiàng)D使該投資者獲利最大。
