期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)每日一練(4.28)
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1．某交易者賣(mài)出4張歐元期貨合約，成交價(jià)為EUR／USD=1．3210(即1歐元兌1．3210美元)，后又在EUR／USD=1．3250價(jià)位上全部平倉(cāng)(每張合約的金額為12．50萬(wàn)歐元)，在不考慮手續(xù)費(fèi)的情況下，該筆交易（）美元。
A．盈利2000
B．虧損500
C．虧損2000
D．盈利500
參考答案：C
參考解析：平倉(cāng)盈虧=∑[(賣(mài)出成交價(jià)-買(mǎi)入成交價(jià))×交易單位×平倉(cāng)手?jǐn)?shù)]=(1．3210-1．3250)×12．50×4=-0．2(萬(wàn)美元)=-2000(美元)，即虧損2000美元。
2．套期保值的實(shí)質(zhì)是（）。
A．遠(yuǎn)期交易
B．風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖
C．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利
D．投機(jī)
參考答案：B
參考解析：套期保值的本質(zhì)是“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”，以降低風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響，實(shí)現(xiàn)其穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。
3．某建筑企業(yè)已與某鋼材貿(mào)易商簽訂鋼材的采購(gòu)合同，確立了價(jià)格，但尚未實(shí)現(xiàn)交收，此時(shí)該建筑企業(yè)屬于（）情形。
A．期貨多頭
B．現(xiàn)貨多頭
C．期貨空頭
D．現(xiàn)貨空頭
參考答案：B
參考解析：現(xiàn)貨頭寸可以分為多頭和空頭兩種情況。當(dāng)企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價(jià)格約定在未來(lái)購(gòu)買(mǎi)某商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。當(dāng)企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭。
4．銅生產(chǎn)企業(yè)利用銅期貨進(jìn)行賣(mài)出套期保值的情形是（）。
A．以固定價(jià)格簽訂了遠(yuǎn)期銅銷(xiāo)售合同
B．有大量銅庫(kù)存尚未出售
C．銅精礦價(jià)格大幅上漲
D．銅現(xiàn)貨價(jià)格遠(yuǎn)高于期貨價(jià)格
參考答案：B
參考解析：賣(mài)出套期保值的操作主要適用于以下情形：①持有某種商品或資產(chǎn)(此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值下降，或者其銷(xiāo)售收益下降；②已經(jīng)按固定價(jià)格買(mǎi)入未來(lái)交收的商品或資產(chǎn)(此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降或其銷(xiāo)售收益下降；③預(yù)計(jì)在未來(lái)要銷(xiāo)售某種商品或資產(chǎn)，但銷(xiāo)售價(jià)格尚未確定，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其銷(xiāo)售收益下降。本題中，持有銅庫(kù)存尚未出售，適宜進(jìn)行賣(mài)出套期保值。
5．通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立空頭頭寸，對(duì)沖其目前持有的或者未來(lái)將賣(mài)出的商品或資產(chǎn)的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)操作，被稱(chēng)為（）。
A．賣(mài)出套利
B．買(mǎi)入套利
C．買(mǎi)入套期保值
D．賣(mài)出套期保值
參考答案：D
參考解析：賣(mài)出套期保值是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立空頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其目前持有的或者未來(lái)將賣(mài)出的商品或資產(chǎn)的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的操作。
