賣出套期保值的操作主要適用于以下情形：
1、持有某種商品或資產(chǎn)(此時持有現(xiàn)貨多頭頭寸)，擔(dān)心市場價格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)的市場價值下降，或者其銷售收益下降。
2、已經(jīng)按固定價格買入未來交收的商品或資產(chǎn)(此時持有現(xiàn)貨多頭頭寸)，擔(dān)心市場價格下跌，使其商品或資產(chǎn)市場價值下降或其銷售收益下降。
3、預(yù)計在未來要銷售某種商品或資產(chǎn)，但銷售價格尚未確定，擔(dān)心市場價格下跌，使其銷售收益下降。
1、【單選題】國內(nèi)某出口商預(yù)期3個月后將獲得出口貨款1000萬美元，為了避免人民幣升值對貨款價值的影響，該出口商應(yīng)在外匯期貨市場上進(jìn)行美元( )。
A. 多頭套期保值
B. 空頭套期保值
C. 多頭投機(jī)
D. 空頭投機(jī)
參考答案：B
參考解析：外匯期貨空頭套期保值是指在即期外匯市場上持有某種貨幣的資產(chǎn)，為防止未來該貨幣貶值，而在外匯期貨市場上做一筆相應(yīng)的空頭交易。題中該出口商預(yù)計有美元資產(chǎn)，為了避免人民幣升值造成美元貶值的影響，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行美元空頭套期保值。故此題選B。
2、【多選題】某投資基金預(yù)計股市將下跌，為了保持投資收益率，決定用滬深300指數(shù)期貨進(jìn)行套期保值。該基金目前持有現(xiàn)值為1億元的股票組合，該組合的β系數(shù)為1.1，當(dāng)前的現(xiàn)貨指數(shù)為3600點，期貨合約指數(shù)為3645點。一段時間后，現(xiàn)貨指數(shù)跌到3430點，期貨合約指數(shù)跌到3485點。下列說法正確的有( )。
A. 該投資者需要進(jìn)行空頭套期保值
B. 該投資者應(yīng)該賣出期貨合約101份
C. 現(xiàn)貨價值虧損5194444元
D. 期貨合約盈利4832000元
參考答案：ABC
參考解析：為了避免股市下跌的風(fēng)險，需要進(jìn)行空頭套期保值，應(yīng)該賣出的期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價值/(期貨指數(shù)點*每點乘數(shù))*β系數(shù)=10^8/(3645*300)*1.1=101(份)。當(dāng)股市下跌后，現(xiàn)貨價值虧損=(3600-3430)/3600*1.1*10^8=5194444(元)，期貨合約盈利(3645-3485)×300×101=4848000(元)。故此題選ABC。
