期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨在期貨從業(yè)教材《期貨基礎(chǔ)知識》的第三章 期貨合約與期貨交易制度。

【期轉(zhuǎn)現(xiàn)知識點】

1、什么是期轉(zhuǎn)現(xiàn)

期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨交易(以下簡稱期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易)，是指持有方向相反的同一品種同一月份合約的會員(客戶)協(xié)商一致并向交易所提出申請，獲得交易所批準(zhǔn)后，分別將各自持有的合約按雙方商定的期貨價格(該價格一般應(yīng)在交易所規(guī)定的價格波動范圍內(nèi))由交易所代為平倉，同時按雙方協(xié)議價格與期貨合約標(biāo)的物數(shù)量相當(dāng)、品種相同、方向相同的倉單進行交換的行為。

期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易是國際期貨市場中長期實行的交易方式，在商品期貨、金融期貨中都有著廣泛應(yīng)用。我國大連商品交易所、上海期貨交易所和鄭州商品交易所也已經(jīng)推出了期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。

買賣雙方進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)有兩種情況。

第一種情況：在期貨市場有反向持倉雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉單或標(biāo)準(zhǔn)倉單以外的貨物進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)。

第二種情況：買賣雙方為現(xiàn)貨市場的貿(mào)易伙伴，有遠期交貨意向，并希望遠期交貨價格穩(wěn)定。雙方可以先在期貨市場上選擇與遠期交收貨物最近的合約月份建倉，建倉量和遠期貨物量相當(dāng)，建倉時機和價格分別由雙方根據(jù)市況自行決定，到希望交收貨的時候，進行非標(biāo)準(zhǔn)倉單的期轉(zhuǎn)現(xiàn)。

2、期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的優(yōu)越性

(1)加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)可以節(jié)約期貨交割成本，如搬運、整理和包裝等交割費用;可以靈活商定交貨品級、地點和方式;可以提高資金的利用效率。加工企業(yè)可以根據(jù)需要分批、分期地購回原料，減輕資金壓力，減少庫存量;生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)也可以提前回收資金。

(2)期轉(zhuǎn)現(xiàn)比“平倉后購銷現(xiàn)貨”更便捷。期轉(zhuǎn)現(xiàn)使買賣雙方在確定期貨平倉價格的同時，確定了相應(yīng)的現(xiàn)貨買賣價格，由此可以保證期貨與現(xiàn)貨市場風(fēng)險同時鎖定。

(3)期轉(zhuǎn)現(xiàn)比遠期合同交易和期貨實物交割更有利。遠期合同交易有違約問題和被迫履約問題，期貨實物交割存在交割品級、交割時間和地點的選擇等沒有靈活性問題，而且成本較高。期轉(zhuǎn)現(xiàn)能夠有效地解決上述問題。

3、期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的基本流程

(1)尋找交易對手。

(2)交易雙方商定價格。

(3)向交易所提出申請。

(4)交易所核準(zhǔn)。

(5)辦理手續(xù)。

(6)納稅。

【期轉(zhuǎn)現(xiàn)習(xí)題測驗】

1、( )是指持有方向相反的同一月份合約的會員(客戶)協(xié)商一致并向交易所提出申請，獲得交易所批準(zhǔn)后，分別將各自持有的合約接交易所規(guī)定的價格由交易所代為平倉，同時按雙方協(xié)議價格進行與期貨合約標(biāo)的物數(shù)量相當(dāng)、品種相同、方向相同的倉單的交換行為

A.交割

B.平倉

C.現(xiàn)貨轉(zhuǎn)期貨

D.期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨

2、以下描述屬于期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨的優(yōu)勢的有( )

A.加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)利用期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨可以節(jié)約期貨交割成本

B.期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨比"平倉后購銷現(xiàn)貨" 更便捷

C.可以靈活商定交貨品級、地點和方式，可以提高資金的利用效率

D.加工企業(yè)可以根據(jù)需要分批分期地購回原料，減輕資金壓力，減少庫存量