導(dǎo)讀：2018年期貨從業(yè)考試233網(wǎng)校一如既往與你一起備考，與講師同行助你快速掌握2018年教材考點，點擊查看>>

期貨免費題庫：真題實戰(zhàn)演練，必考點 相似題>>下載233網(wǎng)校期貨從業(yè)APP

外匯衍生品通包括外匯遠(yuǎn)期、外匯期貨、外匯掉期與貨幣互換、外匯期權(quán)及其他外匯衍生品。

知識點一 、匯率的標(biāo)價

常用的匯率標(biāo)價方法包括直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法。

1、直接標(biāo)價法

直接標(biāo)價法是指以本幣表示外幣的價格，即以一定單位(1、100或1 000個單位)的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額本國貨幣的標(biāo)價方法。

在國際外匯市場上，日元、瑞士法郎、加元等大多數(shù)外匯的匯率都采用直接標(biāo)價法。

2、間接標(biāo)價法

間接標(biāo)價法是以外幣表示本幣的價格，即以一定單位(1、100或1 000個單位)的本國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額外國貨幣的標(biāo)價方法。

在國際外匯市場上，歐元、英鎊、澳元等采用間接標(biāo)價法。

3、美元標(biāo)價法。

在美元標(biāo)價法下，各國均以一定單位的美元為標(biāo)準(zhǔn)來計算應(yīng)該匯兌多少他國貨幣，而非美元外匯買賣時，則是根據(jù)各自對美元的比率套算出買賣雙方貨幣的匯價。

世界主要交易的貨幣對(日元除外)的標(biāo)價一般由小數(shù)點前一位加上小數(shù)點后四位(或五位)構(gòu)成。

在外匯交易中，某種貨幣標(biāo)價變動一個“點”的價值稱為點值，是匯率變動的最小單位。

知識點二 、遠(yuǎn)期匯率與升貼水

外匯現(xiàn)匯交易中使用的匯率是即期匯率，即交易雙方在交易后兩個營業(yè)日以內(nèi)辦理交割所使用的匯率，而外匯遠(yuǎn)期交易中使用的匯率是遠(yuǎn)期匯率，即交易雙方事先約定的，在未來一定日期進(jìn)行外匯交割的匯率。一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率稱之為升水，又稱遠(yuǎn)期升水。相反，一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率稱之為貼水，又稱遠(yuǎn)期貼水。

兩種貨幣升水或貼水的程度，其計算公式為：

升(貼)水=(遠(yuǎn)期匯率一即期匯率)/即期匯率×(12/月數(shù))

知識點三、 外匯遠(yuǎn)期交易

外匯遠(yuǎn)期交易指交易雙方以約定的幣種、金額、匯率，在未來某一約定的日期交割的外匯交易。

外匯遠(yuǎn)期交易通常應(yīng)用在以下幾個方面：

(一)進(jìn)出口商通過鎖定外匯遠(yuǎn)期匯率以規(guī)避匯率風(fēng)險

商品貿(mào)易往來中，進(jìn)出口商從簽訂買賣合同到交貨、付款通常需要很長時間，有可能因匯率變動而遭受損失。因此，進(jìn)出口商為規(guī)避匯率風(fēng)險而進(jìn)行外匯遠(yuǎn)期交易。

(二)短期投資者或外匯債務(wù)承擔(dān)者通過外匯遠(yuǎn)期交易規(guī)避匯率風(fēng)險

在沒有外匯管制的情況下，如果一國的利率低于他國，則該國的資金就會流向他國以謀求高息。

投資者如果在國外有定期外匯債務(wù)，則可以利用外匯遠(yuǎn)期交易以防債務(wù)到期時多付出本國貨幣。

無本金交割的外匯遠(yuǎn)期也是一種外匯遠(yuǎn)期交易，這是一種場外交易的外匯衍生工具，主要是由銀行充當(dāng)中介機構(gòu)，交易雙方基于對匯率預(yù)期的不同看法，簽訂無本金交割遠(yuǎn)期交易合約，確定遠(yuǎn)期匯率、期限和金額，合約到期只需對遠(yuǎn)期匯率與實際匯率的差額進(jìn)行交割清算，結(jié)算的貨幣是自由兌換貨幣(一般為美元)，無需對NDF的本金(受限制貨幣)進(jìn)行交割，與本金金額、實際收支毫無關(guān)聯(lián)，并且對企業(yè)未來現(xiàn)金流量不會造成影響。無本金交割外匯遠(yuǎn)期交易一般用于實行外匯管制國家的貨幣，為面對匯率風(fēng)險的企業(yè)和投資者提供了一個對沖及投資的渠道。

新加坡和香港人民幣NDF市場是亞洲最主要的離岸人民幣遠(yuǎn)期交易市場，該市場的行情反映了國際社會對于人民幣匯率變化的預(yù)期。