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知識(shí)點(diǎn)一、開(kāi)戶
(一)申請(qǐng)開(kāi)戶
(二)閱讀“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)”并簽字確認(rèn)
(三)簽署“期貨經(jīng)紀(jì)合同書(shū)”
(四)申請(qǐng)交易編碼并確認(rèn)資金賬號(hào)
知識(shí)點(diǎn)二、下單
(一)常用交易指令（9種）
(二)指令下達(dá)方式
客戶可以通過(guò)書(shū)面、電話、互聯(lián)網(wǎng)或者國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他方式，向期貨公司下達(dá)交易指令。目前，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)下單是我國(guó)客戶最主要的下單方式。
知識(shí)點(diǎn)三、競(jìng)價(jià)
(一)競(jìng)價(jià)方式
1.公開(kāi)喊價(jià)方式
連續(xù)競(jìng)價(jià)制：歐美;一節(jié)一價(jià)制：日本。
2.計(jì)算機(jī)撮合成交方式
國(guó)內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)撮合成交方式。計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)一般將買賣申報(bào)單以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)( bp)、賣出價(jià)( sp)和前一成交價(jià)(cp)三者中居中的一個(gè)價(jià)格，即：
當(dāng)bp≥sp≥cp，則最新成交價(jià)=sp
當(dāng)bp≥cp≥sp，則最新成交價(jià)=cp
當(dāng)cp≥bp≥sp，則最新成交價(jià)=bp
開(kāi)盤價(jià)由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生。
開(kāi)盤價(jià)集合競(jìng)價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開(kāi)市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。其中，前4分鐘為期貨合約買、賣價(jià)格指令申報(bào)時(shí)間，后1分鐘為集合競(jìng)價(jià)撮合時(shí)間，開(kāi)市時(shí)產(chǎn)生開(kāi)盤價(jià)。
集合競(jìng)價(jià)采用最大成交量原則，即以此價(jià)格成交能夠得到最大成交量。
(二)成交回報(bào)與確認(rèn)
客戶對(duì)交易結(jié)算單記載事項(xiàng)有異議的，應(yīng)當(dāng)在下一交易日開(kāi)市前向期貨公司提出書(shū)面異議;客戶對(duì)交易結(jié)算單記載事項(xiàng)無(wú)異議的，應(yīng)當(dāng)在交易結(jié)算單上簽字確認(rèn)或者按照期貨經(jīng)紀(jì)合同約定的方式確認(rèn)。 客戶既未對(duì)交易結(jié)算單記載事項(xiàng)確認(rèn)，也未提出異議的，視為對(duì)交易結(jié)算單的確認(rèn)。對(duì)于客戶有異議的，期貨公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)原始指令記錄和交易記錄予以核實(shí)。
知識(shí)點(diǎn)四、結(jié)算
(一)結(jié)算的概念與結(jié)算程序
目前，我國(guó)大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海期貨交易所實(shí)行全員結(jié)算制度，中國(guó)金融期貨交易所實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度。
1.交易所對(duì)會(huì)員的結(jié)算
2.期貨公司對(duì)客戶的結(jié)算
(二)結(jié)算公式與應(yīng)用
1.結(jié)算相關(guān)術(shù)語(yǔ)
(1)結(jié)算價(jià)
(2)開(kāi)倉(cāng)、持倉(cāng)
2.交易所對(duì)會(huì)員的結(jié)算公式及應(yīng)用
(1)結(jié)算公式。
①結(jié)算準(zhǔn)備金余額的計(jì)算公式：
當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額+上一交易日交易保證金-當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧+入金-出金-手續(xù)費(fèi)(等)
②當(dāng)日盈虧的計(jì)算公式：
商品期貨當(dāng)日盈虧的計(jì)算公式：
當(dāng)日盈虧=∑[(賣出成交價(jià)一當(dāng)日結(jié)算價(jià))×賣出量]+∑[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)一買入成交價(jià))×買入量]+(上一交易日結(jié)算價(jià)一當(dāng)日結(jié)算價(jià))×(上一交易日賣出持倉(cāng)量一上一交易日買入持倉(cāng)量)
股票指數(shù)期貨交易當(dāng)日盈虧的計(jì)算公式：
當(dāng)日盈虧=∑[(賣出成交價(jià)一當(dāng)日結(jié)算價(jià))×賣出手?jǐn)?shù)×合約乘數(shù)]+∑[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)一買入成交價(jià))×買人手?jǐn)?shù)×合約乘數(shù)] +(上一交易日結(jié)算價(jià)一當(dāng)日結(jié)算價(jià))×(上一交易日賣出持倉(cāng)手?jǐn)?shù)一上一交易日買入持倉(cāng)手?jǐn)?shù))×合約乘數(shù)
③當(dāng)日交易保證金計(jì)算公式：
當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)×當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉(cāng)總量×交易保證金比例
股票指數(shù)期貨交易當(dāng)日交易保證金計(jì)算公式：
當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)×合約乘數(shù)×當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉(cāng)總量×交易保證金比例
(2)應(yīng)用。
3.期貨公司對(duì)客戶的結(jié)算
按照盈虧計(jì)算方式的不同，期貨公司對(duì)其客戶的交易進(jìn)行結(jié)算可以分為逐日盯市和逐筆對(duì)沖兩種結(jié)算方式。相應(yīng)的，提供給客戶的也有兩種可選的結(jié)算單。
(1)逐日盯市和逐筆對(duì)沖的結(jié)算公式
(2)兩種結(jié)算方式的比較。
區(qū)別：
第一，逐日盯市是依據(jù)當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，每日計(jì)算當(dāng)日盈虧;逐筆對(duì)沖則是每日計(jì)算自開(kāi)倉(cāng)之日起至當(dāng)日的累計(jì)盈虧，得出的結(jié)果是最終盈虧。
第二，逐日盯市對(duì)當(dāng)日盈虧計(jì)算時(shí)，未平倉(cāng)合約的盈虧作為持倉(cāng)盯市盈虧，累計(jì)計(jì)入當(dāng)日結(jié)存;
逐筆對(duì)沖對(duì)盈虧計(jì)算時(shí)，未平倉(cāng)合約的盈虧作為浮動(dòng)盈虧，不計(jì)入當(dāng)日結(jié)存，一旦該合約平倉(cāng)，其平倉(cāng)時(shí)的浮動(dòng)盈虧即轉(zhuǎn)為平倉(cāng)盈虧，結(jié)算時(shí)浮動(dòng)盈虧歸零。
第三，兩者對(duì)歷史持倉(cāng)結(jié)算時(shí)，采用的價(jià)格不同。
第四，逐筆對(duì)沖的平倉(cāng)盈虧計(jì)算采用開(kāi)倉(cāng)價(jià)和平倉(cāng)價(jià)，浮動(dòng)盈虧計(jì)算采用開(kāi)倉(cāng)價(jià)和當(dāng)日結(jié)算價(jià)。
共同點(diǎn)：在兩種結(jié)算方式下，保證金占用、當(dāng)日出入金、當(dāng)日手續(xù)費(fèi)、客戶權(quán)益、質(zhì)押金、可用資金、追加保證金和風(fēng)險(xiǎn)度等參數(shù)的值沒(méi)有差別;對(duì)于當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)平倉(cāng)的合約，盈虧的計(jì)算也相同。
4.風(fēng)險(xiǎn)度
風(fēng)險(xiǎn)度=保證金占用/客戶權(quán)益× 100 %。
該風(fēng)險(xiǎn)度越接近100%，風(fēng)險(xiǎn)越大;等于100 %，則表明客戶的可用資金為0，由于客戶的可用資金不能為負(fù)，也就是說(shuō)，期貨公司不允許客戶風(fēng)險(xiǎn)度大于100%，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)度大于100 %時(shí)，客戶則會(huì)收到期貨公司“追加保證金通知書(shū)”。
知識(shí)點(diǎn)五、交割
交割，是指期貨合約到期時(shí)，按照期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過(guò)該合約所載標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，或者按照結(jié)算價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算，了結(jié)到期未平倉(cāng)合約的過(guò)程。其中，以標(biāo)的物所有權(quán)轉(zhuǎn)移方式進(jìn)行的交割為實(shí)物交割;按結(jié)算價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算的交割方式為現(xiàn)金交割。一般來(lái)說(shuō)，商品期貨以實(shí)物交割方式為主;股票指數(shù)期貨、短期利率期貨多采用現(xiàn)金交割方式。
1.實(shí)物交物方式
(1)集中交割。
(2)滾動(dòng)交割。
目前，我國(guó)上海期貨交易所采用集中交割方式;
鄭州商品交易所采用滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合的方式
大連商品交易所對(duì)黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油、玉米合約采用滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合的方式，對(duì)棕櫚油、線型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合約采用集中交割方式。
2.實(shí)物交割結(jié)算價(jià)
實(shí)物交割結(jié)算價(jià)，是指在實(shí)物交割時(shí)商品交收所依據(jù)的基準(zhǔn)價(jià)格。
實(shí)物交割的流程
第一，交易所對(duì)交割月份持倉(cāng)合約進(jìn)行交割配對(duì)。
第二，買賣雙方通過(guò)交易所進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單與貨款交換。
第三，增值稅發(fā)票流轉(zhuǎn)。
期轉(zhuǎn)現(xiàn)
1.什么是期轉(zhuǎn)現(xiàn)
2.期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的優(yōu)越性
3.期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的基本流程
(1)尋找交易對(duì)手。
(2)交易雙方商定價(jià)格。
(3)向交易所提出申請(qǐng)。
(4)交易所核準(zhǔn)。
(5)辦理手續(xù)。
(6)納稅。
4.期轉(zhuǎn)現(xiàn)實(shí)例
現(xiàn)金交割
現(xiàn)金交割，是指合約到期時(shí)，交易雙方按照交易所的規(guī)則、程序及其公布的交割結(jié)算價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算，了結(jié)到期未平倉(cāng)合約的過(guò)程。
中國(guó)金融期貨交易所的股票指數(shù)期貨合約采用現(xiàn)金交割方式。
