第六章 期貨價格分析

　　一、期貨行情

　　合約：交易代碼+yy+mm 五位

　　期貨行情圖：分時圖(右側(cè)動態(tài)顯示成交的手?jǐn)?shù)、現(xiàn)手、倉差、外盤和內(nèi)盤) tick圖(閃電圖 每一筆成交價格變動連線)

　　K線圖(蠟燭圖 燭線圖 陰陽線圖 日本) 竹線圖(條形圖 棍圖 歐美) 點數(shù)圖(點形圖 OX圖 圈叉圖 O下跌 X上漲)

　　期貨行情表：提供了期貨交易的相關(guān)信息。

　　結(jié)算價是某一期貨合約當(dāng)日交易期間成交價格按成交量的加權(quán)平均價。中國金融期貨交易所僅指最后一小時。

　　外盤：主動買入成交 內(nèi)盤：主動賣出成交

　　二、基本面分析

　　基本分析基于供求決定價格的理論

　　特點：1以供求決定價格為基本理念

　　2分析價格變動的中長期趨勢

　　三、需求與市場價格的關(guān)系

　　1需求影響因素：價格、收入水平、偏好、相關(guān)商品價格、消費者預(yù)期；一般價格高需求小，價格低需求大。

　　2需求彈性：需求價格彈性=△Q/Q÷△P/P

　　3本期需求量：國內(nèi)消費量、出口量、期末結(jié)存量

　　四、供給與市場價格的關(guān)系：

　　1供給影響因素：價格，生產(chǎn)成本、技術(shù)和管理水平、相關(guān)產(chǎn)品價格、廠商預(yù)期，一般價格越高供給量大，價格低供給量小。

　　2供給彈性：供給價格彈性=△S/S÷△P/P

　　3本期供給量：期初庫存量，當(dāng)期國內(nèi)生產(chǎn)量、當(dāng)期進(jìn)口量。

　　4存貨構(gòu)成：生產(chǎn)者庫存、經(jīng)營者庫存、政府庫存

　　五、影響供求的其它因素：

　　經(jīng)濟(jì)波動和周期 金融貨幣因素：利率和匯率 政治因素 政策因素 自然因素 心理因素 其他因素

　　六、技術(shù)分析方法

　　技術(shù)分析法的市場假設(shè)：

　　一是市場行為反映和包容一切-包容假設(shè)

　　二是價格呈趨勢變動-慣性假設(shè)；

　　三是歷史會重演-重復(fù)假設(shè)。

　　技術(shù)分析特點：1量化指標(biāo)特性 2趨勢追逐特性 3技術(shù)分析直觀現(xiàn)實

　　技術(shù)數(shù)據(jù)的實質(zhì)：價格和數(shù)量；表現(xiàn)形式圖形和指標(biāo)。

　　七、道氏理論

　　1市場價格指數(shù)可以解釋和反映市場大部分行為

　　2市場波動三種趨勢：主要趨勢、次要趨勢、短暫趨勢

　　3交易量在確定趨勢中的作用

　　4收盤價是最重要的價格

　　八、艾略特波浪理論：8個過程完結(jié)以后，這個周期已經(jīng)結(jié)束，將進(jìn)入另一個周期，新的周期仍然遵循上述模式。

　　上升５浪，下降３浪為一個完整周期，或者下降５浪，上升３浪為一個完整周期；浪中有浪。

　　考慮因素：形態(tài)（最重要） 比例（高點低點相對位置） 時間（某個形態(tài)的經(jīng)歷時間長短）

　　浪的層次的確定和浪的起始點的確定是應(yīng)用的兩大難點。

　　九、江恩理論：價格運動必然遵守支撐線和阻力線，也就是江恩線

　　十、循環(huán)周期理論：

　　價格波動過程必然產(chǎn)生局部的高點和低點，并且有時間規(guī)律呈現(xiàn)周期性變化可以低買高賣。

　　長周期（>=2年 工業(yè)品種）季節(jié)性周期(1年左右 農(nóng)業(yè)品種) 基本或中等周期(9-26周) 短或交易周期(4周左右)

　　十一、相反理論 投資者的交易行為和頭寸一定要同大多數(shù)投資者相反，才能獲得成功。