指數(shù)套利策略的實(shí)施一般分為以下幾個(gè)步驟：
　　1、計(jì)算股指期貨的理論價(jià)格，估計(jì)股指期貨合約無套利區(qū)間的上下邊界。無套利區(qū)間的上下界確定與許多參數(shù)有關(guān)，比如借貸利率為多少，市場流動(dòng)性如何，市場沖擊成本，交易手續(xù)費(fèi)等。確定參數(shù)后代入公式即可得到適合自身的無套利區(qū)間。由于套利機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)瞬即逝，所以無套利區(qū)間的計(jì)算應(yīng)該及時(shí)完成，實(shí)際操作中往往借助電腦程式化交易進(jìn)行。來源：考試大
　　2、判斷是非存在套利機(jī)會(huì)。通過監(jiān)視期貨合約價(jià)格走勢并與無套利區(qū)間進(jìn)行比較，可以判斷是否存在套利機(jī)會(huì)，只有當(dāng)期貨價(jià)格落在無套利區(qū)間上界之上或下界之下時(shí)，才出現(xiàn)可操作的套利機(jī)會(huì)。采集者退散
　　3、確定交易規(guī)模，確定交易規(guī)模時(shí)應(yīng)考慮預(yù)期的獲利水平，交易規(guī)模大小對市場沖擊影響，交易規(guī)模過大會(huì)造成沖擊成本高，從而使套利利潤降低。此外，還應(yīng)考慮融資和融券的可能性，由于我國目前還不能融券，所以反向基差套利還難以實(shí)施。
　　4、同時(shí)進(jìn)行股指期貨合約和股票交易。考試大論壇
　　5、監(jiān)控套利頭寸的盈虧情況，確定是否進(jìn)行加倉或減倉操作。

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