某股權(quán)投資基金擬對(duì)甲公司進(jìn)行投資。公司不投入到運(yùn)營(yíng)中的現(xiàn)金為83萬元，公司有息債務(wù)的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值為520萬元。經(jīng)基金投資經(jīng)理研究，甲公司的加權(quán)平均資本成本為15%，當(dāng)前甲公司的企業(yè)價(jià)值為1,769萬元,以下表述正確的是（）。
Ⅰ、甲公司股權(quán)價(jià)值為1,332萬元
Ⅱ、甲公司股權(quán)價(jià)值為1,594萬元
Ⅲ、根據(jù)企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型計(jì)算估值時(shí)采用的折現(xiàn)率為股權(quán)資本成本
Ⅳ、投資經(jīng)理還可以采用其他估值方法輔助進(jìn)行估值工作
A、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ
D、Ⅰ、Ⅳ
股東持有該公司100%股權(quán)，持股數(shù)量為10000股；股權(quán)投資基金B(yǎng)于2019年6月30日投資了A公司，每股價(jià)格為10元，獲得新發(fā)行股份1000股，投資時(shí)B基金與A公司及創(chuàng)始股東簽訂了反攤薄條款。A公司擬于近期開展后輪融資，針對(duì)后輪投資者，每股價(jià)格擬定為8元，新發(fā)行股份為1000股。A公司創(chuàng)股東需要向B基金進(jìn)行補(bǔ)償，則以下表述錯(cuò)誤的是（）
A、若B基金簽署的是完全棘輪條款，應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量為250股
B、若B基金簽署的是完全棘輪條款，應(yīng)補(bǔ)償股份價(jià)格為8元/股
C、若B基金簽署的是加權(quán)平均條款，應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量為17股
D、若B基金簽署的是加權(quán)平均條款，經(jīng)過反稀釋調(diào)整后，B基金對(duì)A公司的每股投資成本降低為9.83元
A項(xiàng)正確、B項(xiàng)錯(cuò)誤：增加的股份應(yīng)該是由創(chuàng)始股東無償或象征性的價(jià)格向前輪投資者轉(zhuǎn)讓，而不是8元/股。
完全棘輪條款：適用完全棘輪條款時(shí)，前輪投資者過去投入的資金所換取的股權(quán)全部按新的最低價(jià)格重新計(jì)算，增加的部分由創(chuàng)始股東無償或以象征性的價(jià)格向前輪投資者轉(zhuǎn)讓。
企業(yè)家需向前輪投資者補(bǔ)償?shù)墓善睌?shù)量為
10x1000/8-1000=250股
C、D項(xiàng)正確：
加權(quán)平均條款：經(jīng)反稀釋調(diào)整后，前輪投資者應(yīng)適用的每股價(jià)格為A=Bx（C+D）/（C+E）=10x（11000+800）/（11000+1000）=9.83元B=10；C=10000+1000=11000；D=1000*8/10=800；E=1000
其中，A為前輪投資者經(jīng)過反稀釋補(bǔ)償調(diào)整后的每股新價(jià)格；
B為前輪投資者在前輪融資時(shí)支付的每股價(jià)格；
C為新發(fā)行前公司的總股數(shù)；
D為如果沒有降價(jià)融資，后輪投資者在后輪投入的全部投資價(jià)款原本能夠購(gòu)買的股權(quán)數(shù)量；
E為當(dāng)前發(fā)生降價(jià)融資，后輪投資者在后輪投入的全部投資價(jià)款實(shí)際購(gòu)買的股權(quán)數(shù)量。
企業(yè)家需向前輪投資者補(bǔ)償?shù)墓善睌?shù)量為10x1000/9.83-1000=17股
某合伙型股權(quán)投資基金從事的下述活動(dòng)中符合法律、法規(guī)及中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)自律規(guī)則的是（）
A、基金未進(jìn)行托管，并通過設(shè)立一個(gè)特殊目的載體投資于某擬在海外上市的醫(yī)藥公司
B、在合伙協(xié)議中明確基金的投資標(biāo)的為不低于80%未上市企業(yè)的股權(quán)、不高于20%的AAA級(jí)公司債劵
C、基金完成備案前,不得以現(xiàn)金管理為目的購(gòu)買國(guó)債
D、基金投資某保理資產(chǎn)的收益權(quán)
參考B項(xiàng)正確。
A項(xiàng)錯(cuò)誤，私募投資基金通過公司、合伙企業(yè)等特殊目的載體間接投資底層資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)由依法設(shè)立并取得基金托管資格的托管人托管。
C項(xiàng)錯(cuò)誤，私募投資基金完成備案前，可以以現(xiàn)金管理為目的，投資于銀行活期存款、國(guó)債、中央銀行票據(jù)、貨幣市場(chǎng)基金等中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的現(xiàn)金管理工具。
D項(xiàng)錯(cuò)誤，投向保理資產(chǎn)、融資租賃資產(chǎn)、典當(dāng)資產(chǎn)等《私募基金登記備案相關(guān)問題解答（七）》所提及的與私募投資基金相沖突業(yè)務(wù)的資產(chǎn)、股權(quán)或其收（受）益權(quán)不屬于私募投資基金備案范圍。
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