21、( )是最大限度保護(hù)原有投資者的條款，在私募股權(quán)投資實(shí)踐中，多數(shù)私募股權(quán)投資基金都會(huì)要求適用此條款。
A. 完全棘輪條款
B. 加權(quán)平均反稀釋條款
C. 反攤薄條款
D. 估值條款
答案：A
解析：完全棘輪條款是最大限度保護(hù)原有投資者的條款，在私募股權(quán)投資實(shí)踐中，多數(shù)私募股權(quán)投資基金都會(huì)要求適用棘輪條款。
22、DCF方法的原理是公司的價(jià)值等于( )。
A. 其目前全部現(xiàn)金流的終值的總和
B. 其預(yù)期未來(lái)全部現(xiàn)金流的終值總和
C. 其目前全部現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和
D. 其預(yù)期未來(lái)全部現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和
答案：D
解析：DCF方法的原理是公司的價(jià)值等于其預(yù)期未來(lái)全部現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和。
23、關(guān)于股權(quán)投資基金投資后管理的概念，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )。
A. 投資后管理是指股權(quán)投資基金與被投資企業(yè)簽署正式投資協(xié)議之后，項(xiàng)目投資經(jīng)理積極參與被投資企業(yè)的重大經(jīng)營(yíng)決策，為被投資企業(yè)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的一系列活動(dòng)
B. 在完成項(xiàng)目盡職調(diào)查并實(shí)施投資后直到項(xiàng)目退出之前都屬于投資后管理的期間
C. 投資后管理關(guān)系到投資項(xiàng)目的發(fā)展與退出方案的實(shí)現(xiàn)
D. 良好的投資后管理將會(huì)從主動(dòng)層面減少或消除潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)投資的保值增值
答案：A
解析：A項(xiàng)，投資后管理是指股權(quán)投資基金與被投資企業(yè)簽署正式投資協(xié)議之后，基金管理人積極參與被投資企業(yè)的重大經(jīng)營(yíng)決策，為被投資企業(yè)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，并提供各項(xiàng)增值服務(wù)等一系列活動(dòng)。
24、基金在不同時(shí)點(diǎn)進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)可能會(huì)得到非常不同的結(jié)果，為此，股權(quán)投資基金的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)原則上應(yīng)以( )為前提。Ⅰ.基金設(shè)立的時(shí)間應(yīng)盡量接近Ⅱ.業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的時(shí)間應(yīng)盡量統(tǒng)一Ⅲ.金額相近Ⅳ.股東持股比例相近
A. Ⅰ、Ⅱ
B. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：A
解析：基金在不同時(shí)點(diǎn)進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)可能會(huì)得到非常不同的結(jié)果，為此股權(quán)投資基金的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)原則上應(yīng)以兩個(gè)時(shí)間為前提，一是基金設(shè)立的時(shí)間應(yīng)盡量接近，二是業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的時(shí)間應(yīng)盡量統(tǒng)一。
25、股權(quán)投資基金投資項(xiàng)目在境內(nèi)申報(bào)上市的流程為( )。
A. 1.改制設(shè)立股份有限公司2.上市輔導(dǎo)3.IPO申請(qǐng)文件制作4.向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申報(bào)IPO申請(qǐng)文件5.預(yù)先披露6.中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核7.路演、詢價(jià)、發(fā)行8.股票上市
B. 1.改制設(shè)立股份有限公司2.IPO申請(qǐng)文件制作3.上市輔導(dǎo)4.向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申報(bào)IPO申請(qǐng)文件5.預(yù)先披露6.中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核7.路演、詢價(jià)、發(fā)行8.股票上市
C. 1.改制設(shè)立股份有限公司2.上市輔導(dǎo)3.IPO申請(qǐng)文件制作4.預(yù)先披露5.向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申報(bào)IPO申請(qǐng)文件6.中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核7.路演、詢價(jià)、發(fā)行8.股票上市
D. 1.改制設(shè)立股份有限公司2.上市輔導(dǎo)3.IPO申請(qǐng)文件制作4.路演、詢價(jià)、發(fā)行5.預(yù)先披露6.中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核7.向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申報(bào)IPO申請(qǐng)文件8.股票上市
答案：A
解析：項(xiàng)目在境內(nèi)申報(bào)上市流程為：1.改制設(shè)立股份有限公司2.上市輔導(dǎo)3.IPO申請(qǐng)文件制作4.向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申報(bào)IPO申請(qǐng)文件5.預(yù)先披露6.中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核7.路演、詢價(jià)、發(fā)行8.股票上市
26、下列關(guān)于夾層資本與借貸資本的區(qū)別，說(shuō)法正確的是( )。
A. 借貸資本可以要求融資方提供資產(chǎn)抵押或由第三方擔(dān)保
B. 夾層資本可以要求融資方提供資產(chǎn)抵押或由第三方擔(dān)保
C. 借貸資本和夾層資本都不可以要求融資方提供資產(chǎn)抵押或第三方擔(dān)保
D. 借貸資本和夾層資本都可以要求融資方提供資產(chǎn)抵押或第三方擔(dān)保
答案：A
解析：夾層資本與借貸資本的本質(zhì)區(qū)別在于：借貸資本可以要求融資方提供資產(chǎn)抵押或由第三方擔(dān)保;夾層資本作為準(zhǔn)股權(quán)資本，無(wú)法要求融資方提供資產(chǎn)抵押或由第三方擔(dān)保。
27、下列不屬于股權(quán)投資基金盡職調(diào)查的操作流程的是( )。
A. 計(jì)劃制訂與團(tuán)隊(duì)組建
B. 手資料收集與研讀
C. 向基金管理人匯報(bào)
D. 進(jìn)行內(nèi)部復(fù)核
答案：C
解析：股權(quán)投資基金盡職調(diào)查的操作流程一般包括的階段有：1.計(jì)劃制訂與團(tuán)隊(duì)組建2.二手資料收集與研讀3.企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研4.撰寫(xiě)盡職調(diào)查報(bào)告5.進(jìn)行內(nèi)部復(fù)核
28、投資備忘錄除()外，投資框架協(xié)議的內(nèi)容并不具有法律約束力，但它卻包含了該次投融資的主要條款。Ⅰ.保密條款Ⅱ.估值條款Ⅲ.排他性條款Ⅳ.回售權(quán)條款
A. Ⅰ、Ⅱ
B. Ⅰ、Ⅲ
C. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：B
解析：投資備忘錄除保密條款和排他性條款外，投資框架協(xié)議的內(nèi)容并不具有法律約束力，但它卻包含了該次投融資的主要條款。
29、關(guān)于契約型基金，下列說(shuō)法不正確的是( )。
A. 契約型基金不具有法律實(shí)體地位
B. 契約型基金是指通過(guò)訂立信托契約的形式設(shè)立的股權(quán)投資基金，其本質(zhì)是信托型基金
C. 契約型基金的參與主體主要為基金投資者、基金管理人及基金托管人
D. 基金托管人負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)，執(zhí)行投資者的有關(guān)指令，辦理基金名下的資金往來(lái)
答案：D
解析：D項(xiàng)，基金托管人負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)，執(zhí)行管理人的有關(guān)指令，辦理基金名下的資金往來(lái)。
30、股權(quán)投資基金用相對(duì)估值法來(lái)評(píng)估目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的工作程序不包括( )。
A. 選定相當(dāng)數(shù)量的可比案例或參照企業(yè)
B. 計(jì)算可比公司的估值倍數(shù)
C. 分析目標(biāo)企業(yè)及參照企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況與行業(yè)地位
D. 計(jì)算目標(biāo)公司的企業(yè)價(jià)值或者股權(quán)價(jià)值
答案：C
解析：用相對(duì)估值法來(lái)評(píng)估目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的工作程序包括：1.選取可比公司2.計(jì)算可比公司的估值倍數(shù)3.計(jì)算適用于目標(biāo)公司的可比倍數(shù)4.計(jì)算目標(biāo)公司的企業(yè)價(jià)值或者股權(quán)價(jià)值
