11. 關(guān)于債券當(dāng)期收益率與到期收益率，下列表述正確的是( )。
A.當(dāng)期收益率的變動(dòng)總是預(yù)示著到期收益率的反向變動(dòng)
B.當(dāng)期收益率的變動(dòng)總是預(yù)示著到期收益率的同向變動(dòng)
C.票面利率不變的情況下，當(dāng)期收益率的變動(dòng)總是預(yù)示著到期收益率的反向變動(dòng)
D.票面利率不變的情況下，當(dāng)期收益率的變動(dòng)與到期收益率的變動(dòng)不存在相關(guān)性
答案：B
解析：不論當(dāng)期收益率與到期收益率近似程度如何，當(dāng)期收益率的變動(dòng)總是預(yù)示著到期收益率的同向變動(dòng)。
12. 下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是(??)。
A.遠(yuǎn)期、期貨和大部分互換合約有時(shí)被稱作雙邊合約
B.期權(quán)合約和遠(yuǎn)期合約以及期貨合約的不同在于它的損益的不對(duì)稱性
C.信用違約互換合約使買(mǎi)方可以對(duì)賣(mài)方行使某種權(quán)利
D.期權(quán)合約和利率互換合約被稱為單邊合約
答案：D
解析：D項(xiàng)，遠(yuǎn)期合約、期貨合約和大部分互換合約都包括買(mǎi)賣(mài)雙方在未來(lái)應(yīng)盡的義務(wù)，因此，它們有時(shí)被稱作遠(yuǎn)期承諾或者雙邊合約。期權(quán)合約和信用違約互換合約只有一方在未來(lái)有義務(wù)，因此被稱作單邊合約。
13. 下列關(guān)于遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約區(qū)別的表述，不正確的是()。
A.期貨合約只在交易所交易，期權(quán)合約大部分在交易所交易，遠(yuǎn)期合約和互換合約通常在場(chǎng)外交易，采用非標(biāo)準(zhǔn)形式進(jìn)行
B.一般而言，遠(yuǎn)期合約和互換合約通常是用實(shí)物進(jìn)行交割，期貨合約絕大多數(shù)通過(guò)對(duì)沖相抵消，通常使用現(xiàn)金結(jié)算，極少實(shí)物交割
C.遠(yuǎn)期合約和互換合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿，期貨合約通常沒(méi)有杠桿效應(yīng)
D.遠(yuǎn)期合約、期貨合約和大部分互換合約都包括買(mǎi)賣(mài)雙方在未來(lái)應(yīng)盡的義務(wù)，期權(quán)合約和信用違約互換合約只有一方在未來(lái)有義務(wù)
答案：C
解析：期貨合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿。期權(quán)合約中買(mǎi)方需要支付期權(quán)費(fèi)，而賣(mài)方則需要交納保證金，也會(huì)有杠桿效應(yīng)。而遠(yuǎn)期合約和互換合約通常沒(méi)有杠桿效應(yīng)。
14. 下列關(guān)于證券市場(chǎng)線與資本市場(chǎng)線的敘述，錯(cuò)誤的是(??)。
A.證券市場(chǎng)線以資本市場(chǎng)線為基礎(chǔ)發(fā)展起來(lái)
B.證券市場(chǎng)線給出每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系
C.資本市場(chǎng)線給出每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系
D.資本市場(chǎng)線給出了所有有效投資組合風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系
答案：C
解析：證券市場(chǎng)線是以資本市場(chǎng)線為基礎(chǔ)發(fā)展起來(lái)的;資本市場(chǎng)線給出了所有有效投資組合風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系，但沒(méi)有指出每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系，而證券市場(chǎng)線則給出每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系。
15. 下列關(guān)于做市商和經(jīng)紀(jì)人的表述，正確的是()。
Ⅰ、做市商在市場(chǎng)中與投資者進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)雙向交易
Ⅱ、在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中，經(jīng)紀(jì)人是市場(chǎng)流動(dòng)性的主要提供者和維持者
Ⅲ、經(jīng)紀(jì)人在交易中執(zhí)行投資者的指令，沒(méi)有參與到交易中
Ⅳ、做市商的利潤(rùn)主要來(lái)自于證券買(mǎi)賣(mài)差價(jià)，經(jīng)紀(jì)人的利潤(rùn)主要來(lái)自于傭金
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：B
解析：做市商和經(jīng)紀(jì)人對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性貢獻(xiàn)不同。在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中，做市商是市場(chǎng)流動(dòng)性的主要提供者和維持者，而在指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中，市場(chǎng)流動(dòng)性是由投資者的買(mǎi)賣(mài)指令提供的，經(jīng)紀(jì)人只是執(zhí)行這些指令。
16. 關(guān)于做市商與經(jīng)紀(jì)人的相同點(diǎn)和區(qū)別，以下表述錯(cuò)誤的是(??)。
A.經(jīng)紀(jì)人能為市場(chǎng)提供流動(dòng)性，做市商不能
B.做市商的利潤(rùn)主要來(lái)自于證券買(mǎi)賣(mài)差價(jià)，經(jīng)紀(jì)人的利潤(rùn)主要來(lái)自于傭金
C.經(jīng)紀(jì)人可以為做市商服務(wù)
D.一般情況下，做市商參與交易，經(jīng)紀(jì)人不能參與交易
答案：A
解析：在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中，做市商是市場(chǎng)流動(dòng)性的主要提供者和維持者，而在指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中，市場(chǎng)流動(dòng)性是由投資者的買(mǎi)賣(mài)指令提供的，經(jīng)紀(jì)人只是執(zhí)行這些指令。
17. 特雷諾比率和夏普比率的區(qū)別在于(??)。
A.特雷諾比率使用的是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，夏普比率對(duì)總體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了衡量
B.風(fēng)險(xiǎn)與收益之間是否呈線性關(guān)系
C.假定投資組合僅為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
D.風(fēng)險(xiǎn)與收益之間是否呈非線性關(guān)系
答案：A
解析：特雷諾比率與夏普比率相似，均假定風(fēng)險(xiǎn)與收益之間呈線性關(guān)系，兩者的區(qū)別在于特雷諾比率使用的是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，夏普比率則對(duì)總體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了衡量。對(duì)于一個(gè)充分分散化的基金組合，其總體風(fēng)險(xiǎn)等于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因而特雷諾比率等于夏普比率。
18. 夏普比率、特雷諾比率、詹森a與CAPM模型之間的關(guān)系是()。
A.三種指數(shù)均以CAPM模型為基礎(chǔ)
B.詹森a不以CAPM為基礎(chǔ)
C.夏普比率不以CAPM為基礎(chǔ)
D.特雷諾比率不以CAPM為基礎(chǔ)
答案：A
解析： 夏普比率是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主威廉·夏普于1966年根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)提出的經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)測(cè)度指標(biāo);特雷諾比率來(lái)源于CAPM理論，表示的是單位系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)下的超額收益率;詹森a衡量的是基金組合收益中超過(guò)CAPM預(yù)測(cè)值的那一部分超額收益，即三種指數(shù)均以CAPM模型為基礎(chǔ)。
19. 下列關(guān)于絕對(duì)收益、相對(duì)收益和業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的表述不正確的是( )。
A.絕對(duì)收益是證券或投資組合在一定時(shí)間區(qū)間內(nèi)所獲得的回報(bào)
B.基金相對(duì)于一定的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益就是相對(duì)收益
C.業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的選取服從于投資范圍
D.比較基準(zhǔn)通常選取任意類型的其他基金公司
答案：D
解析：業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)一般選取特定的市場(chǎng)或行業(yè)指數(shù)，也可以選取幾個(gè)指數(shù)的組合，但不是隨意選取其他類型的基金公司。因此，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。
