三、簡(jiǎn)答題

1.【正確答案】企業(yè)可能出于以下原因進(jìn)行兼并或收購(gòu)：
（1）通過(guò)引進(jìn)新的產(chǎn)品系列、占據(jù)市場(chǎng)份額來(lái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)銷方面的優(yōu)勢(shì)；
（2）通過(guò)收購(gòu)本行業(yè)中的企業(yè)來(lái)對(duì)新進(jìn)入者設(shè)置更為有效的壁壘；
（3）實(shí)現(xiàn)多元化；實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的最常用的方法之一就是進(jìn)行并購(gòu)；
（4）獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)，以更大的產(chǎn)量和大批購(gòu)買來(lái)削減成本；
（5）獲得技術(shù)與技能；
（6）獲得流行資源；
（7）通過(guò)形成大到無(wú)法被收購(gòu)的規(guī)模來(lái)避免被人收購(gòu)而保持獨(dú)立性。
參見(jiàn)教材p73-74。

2.【正確答案】
1.騰中重工采用的是多元化戰(zhàn)略。

2.多元化已經(jīng)成為日益常見(jiàn)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，采用多元化戰(zhàn)略有下列三大原因：
（1）在現(xiàn)有產(chǎn)品或市場(chǎng)中持續(xù)經(jīng)營(yíng)并不能達(dá)到目標(biāo)；
（2）企業(yè)以前由于企業(yè)在現(xiàn)有產(chǎn)品或市場(chǎng)中成功經(jīng)營(yíng)而保留下來(lái)的資金超過(guò)了其在現(xiàn)有產(chǎn)品或市場(chǎng)中的財(cái)務(wù)擴(kuò)張所需要的資金；
（3）與在現(xiàn)有產(chǎn)品或市場(chǎng)中的擴(kuò)張相比，多元化戰(zhàn)略意味著更高的利潤(rùn)。

實(shí)施多元化戰(zhàn)略具有如下缺點(diǎn)：
（1）如果企業(yè)進(jìn)入一個(gè)具有低市盈率的成長(zhǎng)型行業(yè)中，其股東收益會(huì)被稀釋；
（2）企業(yè)集團(tuán)式收購(gòu)不會(huì)給股東帶來(lái)額外的利益。因?yàn)椴划a(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，所以，與投資于控股企業(yè)相比，個(gè)人投資者對(duì)其子公司進(jìn)行投資反而會(huì)獲得更高的投資收益。
（3）企業(yè)集團(tuán)式企業(yè)中缺乏共同的身份和目的。企業(yè)集團(tuán)式企業(yè)要取得成功，各種負(fù)責(zé)聯(lián)合經(jīng)營(yíng)的總部必須擁有優(yōu)秀的管理能力和財(cái)務(wù)能力。
（4）某項(xiàng)業(yè)務(wù)的失敗會(huì)將其他業(yè)務(wù)拖下水，因?yàn)樗鼤?huì)耗盡資源。
（5）對(duì)股東來(lái)說(shuō)這不是一個(gè)好辦法。股東通過(guò)購(gòu)買多樣化的股票組合就可以輕而易舉地分散掉投資風(fēng)險(xiǎn)，不需要管理層越俎代庖。

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