第二節(jié) 銀行理財產品要素

　　銀行理財產品要素所包含的信息可以分為三大類：產品開發(fā)主體信息、產品目標客戶信息和嚴品特征信息。其中產品開發(fā)主體信息包括發(fā)行人、托管機構和投資顧問等與產品開發(fā)相關的主體；產品目標客戶信息是產品的銷售對象，包括適合的客戶群特征，如客戶風險承受能力、客戶資產規(guī)模、客戶在銀行的等級、產品發(fā)行地區(qū)、資金門檻(起售金額)和最小遞增金額等；產品特征信息包括產品的資產主類、風險等級、委托幣種、產品結構、收益類型、交易類型、預期收益率、銀行終止權、客戶贖回權、委托期限、起息日期、到期日期、付息日期、起售日等。對于理財人員而言，這些要素是認識產品所必須了解的信息。

　　一、產品開發(fā)主體信息(★)

　　在產品要素中，與理財產品開發(fā)主體相關的信息主要包括理財產品發(fā)行人、托管機構和投資顧問等。

　　(一)產品發(fā)行人

　　產品發(fā)行人是指理財產品的發(fā)行主體。一般而言，銀行理財產品是由商業(yè)銀行自己開發(fā)的。 (二)托管機構

　　為保證理財產品所募集的資金的規(guī)范運作和安全完整，理財產品往往作為委托方選擇一個獨立機構作為資產托管機構，來管理理財產品所募集的資金(委托資產)。

　　(三)投資顧問

　　為提高理財產品的資金管理水平，一些商業(yè)銀行往往根據需要為理財產品聘請投資顧問。在這里，投資顧問是指為商業(yè)銀行理財產品所募集資金(如理財資金成立的信托財產)投資運作提供咨詢服務、承擔日常的投資運作管理的第三方機構，如基金、陽光私募基金、資產管理公司、證券公司、信托公司等。

　　二、產品目標客戶信息(★★★)

　　(一)客戶風險承受能力

　　客戶風險承受能力主要是通過銀行的客戶風險承受能力評估得到的。公司的理財產品風險不同，銀行理財人員不得將高風險級別理財產品推介給低風險承受能力的客戶。

　　(二)客戶資產規(guī)模和客戶等級

　　客戶資產規(guī)模是銀行進行客戶管理的重要指標，一些商業(yè)銀行根據客戶資產規(guī)?；蛘呖蛻舻腁UM(Asste undei Management)對客戶進行分類，根據不同等級的客戶推出不同的理財產品。

　　(三)產品發(fā)行范圍

　　一些商業(yè)銀行的理財產品是面向一定地域的客戶進行銷售的，因此一些理財產品說明書中會限定理財產品的發(fā)行區(qū)域。

　　(四)資金門檻和最小遞增金額

　　根據監(jiān)管要求，理財產品的銷售起點金額不得低于5萬元人民幣(或等值外幣)。在實際銷售過程，商業(yè)銀行往往根據產品目標客戶限定資金門檻和最小遞增金額。

　　三、產品特征信息(★★★)

　　產品特征信息是一款產品區(qū)別于其他產品的重要信息，也是客戶了解產品所需要掌握的基本信息。產品特征信息內容比較多，其中比較重要的內容有以下幾類：

　　(一)銀行理財產品收益類型

　　銀行理財產品按收益或者本金是否可以保全可分為兩類：保本產品和非保本產品。

　　保本類理財產品的特點是投資者在到期日以獲得100％的本金，并有機會獲得更高投資回報。保本類理財產品適合特定投資風險承受程度為“保守型”或“保守型”以上客戶。保本類理財產品雖然可以保證到期El本金沒有損失，但并不意味著完全沒有風險。保本類理財產品一舟迂不得提前支取，投資者應確信在投資期間不使用投資本金；或允許提前支取，但需按照銀行參照產品市場價值提供的提前贖回價格計算返還金額，可能高于或低于本金。如購買外匯理財產品，投資者的實際投資回報則可能會受到貨幣兌換的影響；此外，投資者也需要有心理準備面對利率調整和通貨膨脹所帶來的本金相對價值的減少。非保本類理財產品的特點是銀行不保證在到期日投資者可以獲得l00％的本金。投資者有可能損失部分或者全部的本金。非保本類理財產品適合能承受一定風險的投資者。

　　(二)理財產品交易類型

　　銀行理財產品按交易類型可分為兩類：開放式產品和封閉式產品。 與基金類似，開放式產品總體份額與總體金額都是可變的，即可以隨時根據市場供求情況發(fā)行新份額或被投資者贖回的理財產品。而封閉式產品是總體份額在存續(xù)期內不變，而總體金額是可能變化的理財產品。對于封閉式產品，投資者在產品存續(xù)期既不能申購也不能贖回，或只能贖回不能申購的理財產 品。封閉式產品的贖回一般都會有特定的條款，該條款規(guī)定客戶或者銀行在觸發(fā)條款規(guī)定時具有贖回的權利?！?三)產品期次性

　　銀行理財產品按期次性可分為兩種：期次類和滾動發(fā)行。期次類產品只在一段銷售時間內銷售，比如委托期為一周或一年的產品，到期后利隨本清，產品結束；而滾動發(fā)行產品，比如每月滾動銷售的產品，是采取循環(huán)銷售的方式，這樣投資者可以進行連續(xù)投資，擁有更多的選擇機會。在滾動發(fā)行的理財產品中，一些銀行為了方便客戶，通過一次性簽約形式自動實現產品的滾動。

　　(四)產品投資類型

　　隨著市場的不斷發(fā)展，銀行理財產品的投資模式和投資標的日益多樣化和復雜化，從投資類型來看，銀行理財產品根據投資或者掛鉤的對象可以分為利率掛鉤、股票掛鉤、基金掛鉤、外匯掛鉤、商品掛鉤、信用掛鉤、保險掛鉤、混合掛鉤八大類。

　　(五)產品期限分類

　　銀行理財產品按期限類型可分為6個月以內、1年以內、1年至2年期以及2年以上期產品。其中．6個月以內的產品又可分為1個月以內、1個月至3個月以及3個月至6個月三種類型。根據市場一般性劃分，1個月以內的產品稱為超短期理財產品，1個月至1年期的理財產品稱為短期理財產品，l年至2年期的理財產品稱為中期理財產品，2年期以上理財產品稱為長期理財產品。

　　(六)產品風險等級

　　最常見的銀行理財產品風險包括政策風險、違約風險或信用風險、市場風險、利率風險、匯率風險、流動性風險、提前終止風險等，其他還有操作風險、交易對手管理風險、延期風險、不可抗力及意外事件等風險。商業(yè)銀行按照這些風險的整體情況，對理財產品風險進行評估，并根據評估結果對理財產品進行分級。不同級別的理財產品適合不同風險承受能力的客戶。