第二節(jié) 金融市場(chǎng)的功能和分類(lèi)

　　一、金融市場(chǎng)功能(★★★★★)

　　金融市場(chǎng)的功能可以從微觀和宏觀兩個(gè)方面來(lái)考察。 

　　1．微觀經(jīng)濟(jì)功能

　　(1)集聚功能。金融市場(chǎng)有引導(dǎo)眾多分散的小額資金匯聚成投入社會(huì)再生產(chǎn)的資金集合功能。

　　(2)財(cái)富功能。金融工具為投資者提供了儲(chǔ)存財(cái)富、保有資產(chǎn)和財(cái)富增值的途徑，金融市場(chǎng)的流動(dòng)性和產(chǎn)品的多樣性維系了市場(chǎng)的財(cái)富效應(yīng)。

　　(3)避險(xiǎn)功能。金融市場(chǎng)為市場(chǎng)參與者提供了防范資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和收入風(fēng)險(xiǎn)的手段。金融市場(chǎng)為市場(chǎng)參與者提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，有兩種實(shí)現(xiàn)方式：一是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)出售保險(xiǎn)單；二是金融市場(chǎng)提供套期保值、組合投資的條件和機(jī)會(huì)，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的目的。

　　(4)交易功能。借助金融市場(chǎng)的交易組織、交易規(guī)則和管理制度，金融工具比較便利地實(shí)現(xiàn)交易。2．宏觀經(jīng)濟(jì)功能

　　(1)資源配置功能。金融市場(chǎng)通過(guò)將資源從利用效率低的部門(mén)轉(zhuǎn)移到利用效率高的部門(mén)，實(shí)現(xiàn)稀缺資源的合理配置和有效利用。

　　(2)調(diào)節(jié)功能。金融市場(chǎng)通過(guò)其特有的資本集聚功能和引導(dǎo)資本合理配置的機(jī)制，首先對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)部門(mén)產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響到宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

　　(3)反映功能。金融市場(chǎng)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)景氣度指標(biāo)的重要信號(hào)系統(tǒng)。

　　二、金融市場(chǎng)分類(lèi)(★★★)

　　1．按金融交易場(chǎng)所分類(lèi)

　　按照金融交易是否存在固定場(chǎng)所，金融市場(chǎng)劃分為有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)。典型的有形市場(chǎng)是交易所。

　　2．按金融工具發(fā)行和流通特征分類(lèi)

　　按照金融工具發(fā)行和流通特征，金融市場(chǎng)劃分為發(fā)行市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)、第三市場(chǎng)和第四市場(chǎng)。其中發(fā)行市場(chǎng)又稱(chēng)一級(jí)市場(chǎng)、初級(jí)市場(chǎng)；二級(jí)市場(chǎng)又稱(chēng)為流通市場(chǎng)。金融資產(chǎn)的發(fā)行方式主要有兩種方式：一是將金融資產(chǎn)銷(xiāo)售給特定的機(jī)構(gòu)；二是將金融資產(chǎn)廣泛地發(fā)售給社會(huì)公眾。前者稱(chēng)為私募發(fā)行，其發(fā)行對(duì)象一般為機(jī)構(gòu)投資者；后者稱(chēng)為公募發(fā)行，其發(fā)行對(duì)象為社會(huì)公眾。

　　初級(jí)市場(chǎng)是二級(jí)市場(chǎng)的基礎(chǔ)和前提，沒(méi)有初級(jí)市場(chǎng)就沒(méi)有二級(jí)市場(chǎng)；二級(jí)市場(chǎng)是初級(jí)市場(chǎng)存在與發(fā)展的重要條件之一，無(wú)論從流動(dòng)性還是從價(jià)格確定上，初級(jí)市場(chǎng)都要受到二級(jí)市場(chǎng)的影響。

　　3．按照交易標(biāo)的物分類(lèi)

　　按照交易標(biāo)的物的不同，金融市場(chǎng)劃分為貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、金融衍生品市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)和黃金及其他投資品市場(chǎng)。

　　(1)貨幣市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)又稱(chēng)短期資金市場(chǎng)，是指專(zhuān)門(mén)融通短期資金和交易期限在1年以內(nèi)(包括1年)的有價(jià)證券市場(chǎng)。

　　(2)資本市場(chǎng)。資本市場(chǎng)是指提供長(zhǎng)期(1年以上)資本融通和交易的市場(chǎng)，包括股票市場(chǎng)、中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)和證券投資基金市場(chǎng)。

　　(3)金融衍生品市場(chǎng)。金融衍生品市場(chǎng)是以金融衍生品為交易對(duì)象的市場(chǎng)，可劃分為期貨市湯、期權(quán)市場(chǎng)、遠(yuǎn)期協(xié)議市場(chǎng)和互換市場(chǎng)。

　　(4)外匯市場(chǎng)。外匯市場(chǎng)是指由銀行等金融機(jī)構(gòu)、自營(yíng)交易商、大型跨國(guó)企業(yè)參與，通過(guò)中介機(jī)構(gòu)或電信系統(tǒng)聯(lián)結(jié)，以各種可兌換貨幣為買(mǎi)賣(mài)對(duì)象的交易市場(chǎng)。

　　(5)保險(xiǎn)市場(chǎng)。保險(xiǎn)是對(duì)因意外災(zāi)害事故所造成的財(cái)產(chǎn)損失和人身傷害所提供的補(bǔ)償。保險(xiǎn)市場(chǎng)以保險(xiǎn)商品的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓為交易對(duì)象，是一種特殊形式的金融市場(chǎng)。

　　(6)貴金屬及其他投資品市場(chǎng)。

　　4．按地域范圍分類(lèi)

　　金融市場(chǎng)按其作用的地域范圍來(lái)劃分，又可以分為國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)及國(guó)際金融市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)金融雨場(chǎng)是指金融交易的作用范圍僅限于一國(guó)之內(nèi)的市場(chǎng)，它除了包括全國(guó)性的以本幣計(jì)值的金融資產(chǎn)交易市場(chǎng)之外，還包括一國(guó)范圍內(nèi)的地方性金融市場(chǎng)。國(guó)際金融市場(chǎng)則是金融資產(chǎn)跨越國(guó)界交易的場(chǎng)所。