三、財務(wù)規(guī)劃
在對客戶全面了解的基礎(chǔ)上，理財顧問的下一個流程就是對財務(wù)規(guī)劃的制定。一個全面的財務(wù)規(guī)劃涉及：
①現(xiàn)金、消費和債務(wù)管理——解決客戶資金結(jié)余問題，理財規(guī)劃的起點
②保險規(guī)劃——解決客戶風(fēng)險轉(zhuǎn)移
③稅收規(guī)劃——減少客戶支出
④人生事件規(guī)劃——解決客戶住房、教育、養(yǎng)老等需要面臨問題
⑤投資規(guī)劃——實現(xiàn)客戶資產(chǎn)的保值增值
（一）現(xiàn)金、消費和債務(wù)管理
消費是貫穿個人的一生，而收入和支出卻具有較大的波動性。因此進行現(xiàn)金、消費和債務(wù)管理可以保障計劃內(nèi)和計劃外的支出。
1.現(xiàn)金管理
（1）現(xiàn)金管理的對象：現(xiàn)金和流動資產(chǎn)（活期存款、貨幣市場基金等）
（2）目的：
①滿足日常的、周期性支出的需求
②滿足應(yīng)急資金需求
③滿足未來消費的需求
④滿足財富積累與投資獲利的需求
（3）現(xiàn)金管理的主要內(nèi)容是編制財務(wù)預(yù)算
①設(shè)定長期理財規(guī)劃目標(biāo)。
②預(yù)測年度收入。
③算出年度支出預(yù)算目標(biāo)。年度收入一年儲蓄目標(biāo)=年度支出預(yù)算
④對預(yù)算進行控制與差異分析?！?BR>ⅰ.預(yù)算的控制
認知需要=儲蓄動機+開源節(jié)流的努力方向
認知需要是儲蓄的動力，其后將由開源或節(jié)流產(chǎn)生儲蓄。一方面增加家庭收入，一方面節(jié)約支出。
需加強支出控制，方法（建議開立三個賬戶）：
一是定期投資賬戶：進行強制儲蓄
二是扣款賬戶；按期償還房貸等本息
三是信用卡賬戶：彌補臨時性資金不足，減少低收益資金的比例。
ⅱ.差異分析并加以改善
差異分析應(yīng)注意的要點如下：總額差異的重要性大于細目差異；要定出追蹤的差異金額或比率門檻；依據(jù)預(yù)算的分類個別分析；剛開始做預(yù)算若差異很大，應(yīng)每月選擇一個重點項目改善；如果實在無法降低支出，就要設(shè)法增加收入。
（4）應(yīng)急資金管理
①應(yīng)急資金用途：預(yù)防暫時失業(yè)和緊急醫(yī)療或意外
②緊急預(yù)備金的應(yīng)變能力：以現(xiàn)有資產(chǎn)狀況來衡量
失業(yè)保障月數(shù)=存款、可變現(xiàn)資產(chǎn)/月固定支出
可變現(xiàn)資產(chǎn)包括：現(xiàn)金、活存、定存、股票、基金等。不包括汽車、房地產(chǎn)、古董等。
固定支出包括日常生活開銷、貸款本息支出、分期付款支出等已知債務(wù)的固定現(xiàn)金支出。
失業(yè)保障月數(shù)最低標(biāo)準(zhǔn)3個月、越高越好，最好是6個月
③應(yīng)急資金的儲存形式：
一是流動性高的活期存款、短期定期存款或貨幣市場基金；
二是利用貸款額度。
由于應(yīng)急資金儲備有機會成本形式不同，以貸款額度作為預(yù)備又要支付利息。如果存貸利率差距較大，需要搭配管理。
【例題】某人有1000元現(xiàn)金、2000元活期存款、25000元定期存款、價值8000元的股票、價值40000元的汽車、價值800000元的房產(chǎn)、價值20000元的字畫。每月的生活費開銷1500元，每月需還房貸6000元，則他的失業(yè)保障月數(shù)為（?。﹤€月。
A.3.7
B.4.8
C.7.8
D.9.5
『正確答案』B
『正確答案』失業(yè)保障月數(shù)=存款、可變現(xiàn)資產(chǎn)/月固定支出
可變現(xiàn)資產(chǎn)包括：現(xiàn)金、活存、定存、股票、基金等。不包括汽車、房地產(chǎn)、古董等；固定支出包括日常生活開銷、貸款本息支出、分期付款支出等已知債務(wù)的固定現(xiàn)金支出。
因此：失業(yè)保障月數(shù)=（1000+2000+25000+8000）/（1500+6000）=4.8
2.消費管理
消費的合理性沒有絕對的標(biāo)準(zhǔn)，只有相對的標(biāo)準(zhǔn)。消費的合理性與客戶的收入、資產(chǎn)水平、家庭情況、實際需要等因素相關(guān)。在消費管理中要注意以下幾個方面：
（1）平衡即期消費和遠期消費。即理財從儲蓄開始。
（2）消費支出的預(yù)期要合理。
（3）合理規(guī)劃孩子的消費。
（4）抑制住房、汽車等大額消費的提前消費和過度消費。
（5）保險消費應(yīng)當(dāng)和自身的收入水平相適應(yīng)。
3.債務(wù)管理（負債是平衡現(xiàn)在與未來享受的工具）
（1）在有效債務(wù)管理中，應(yīng)先算好可負擔(dān)的額度，再擬訂償債計劃，按計劃還清負債。 在金融服務(wù)日趨大眾化的今天，許多人都與銀行發(fā)生了借貸關(guān)系，于是歸還銀行貸款就成了許多人固定支出的最主要部分。選擇最佳的信貸品種和還款方式需要考慮的因素包括：
①貸款需求。②家庭現(xiàn)有經(jīng)濟實力。③預(yù)期收支情況。④還款能力。⑤合理選擇貸款種類和擔(dān)保方式。⑥選擇貸款期限與首期用款及還貸方式。⑦信貸策劃特殊情況的處理（還款期內(nèi)銀行利率調(diào)整對還款額的影響，住房公積金貸款的選擇，提前還貸）。
（2）在合理的利率成本下，個人的信貸能力即貸款能力取決于以下兩點：①客戶收入能力。②客戶資產(chǎn)價值。
（3）在債務(wù)管理中應(yīng)當(dāng)注意以下事項：　
①債務(wù)總量與資產(chǎn)總量的合理比例（負債率≤50%）
②債務(wù)期限與家庭收入的合理關(guān)系（債務(wù)期限≤退休年齡）
③債務(wù)支出和家庭收入的合理比例（償債率≤40%，還要考慮收入變動利率走勢等因素）
④短期債務(wù)與長期債務(wù)的合理比例（無固定比例，但需要考慮債務(wù)的時間特性和客戶生命周期及家庭財務(wù)的時間特性等）
⑤債務(wù)重組。當(dāng)債務(wù)出現(xiàn)危機的時候，改善債務(wù)狀況。
【例題】在合理的利率成本下，個人信貸能力取決于（　）。
A.客戶收入能力　
B.客戶資產(chǎn)價值
C.客戶的現(xiàn)金持有量　
D.預(yù)期收支
E.客戶負債價值
『正確答案』AB
4.家庭財務(wù)預(yù)算的綜合考慮
在理財規(guī)劃中，現(xiàn)金、消費、債務(wù)管理的目的是建立合理的財務(wù)體系和生活體系。
需要綜合分析安排：
（1）有足夠資金應(yīng)付日常開支
（2）建立應(yīng)急基金應(yīng)付突發(fā)事件
（3）減少不良資產(chǎn)并增加儲蓄能力
（二）保險規(guī)劃
從法律角度看，保險是一種合同行為。投保人向保險人繳納保費，保險人在被保險人發(fā)生合同規(guī)定的損失時給予補償。
保險規(guī)劃具有風(fēng)險轉(zhuǎn)移和合理避稅的功能。
1.制定保險規(guī)劃的原則
（1）轉(zhuǎn)移風(fēng)險的原則。
（2）量力而行的原則。
（3）分析客戶保險需要。在制訂保險規(guī)劃前應(yīng)考慮以下三個因素：一是適應(yīng)性。根據(jù)客戶需要保障的范圍來考慮購買的險種。二是客戶經(jīng)濟支付能力。三是選擇性。在有限的經(jīng)濟能力下，為成人投保比為兒女投保更實際，特別是對家庭的“經(jīng)濟支柱”來講更是如此。
2.保險規(guī)劃的主要步驟
（1）確定保險標(biāo)的
一般來說，各國保險法律都規(guī)定，只有對保險標(biāo)的有可保利益才能為其投保，否則，這種投保行為是無效的。所謂可保利益，是指投保人對保險標(biāo)的具有的法律上承認的利益。可保利益應(yīng)該符合三個要求：①必須是法律認可的利益。②必須是客觀存在的利益。③必須是可以衡量的利益。
衡量投保人對被保險人是否具有可保利益，就要看投保人與被保險人之間是否存在合法的經(jīng)濟利益關(guān)系，比如投保人是否會因為被保險人的人身風(fēng)險發(fā)生而遭受損失。
（2）選定保險產(chǎn)品
同一標(biāo)的可以選擇不同險種要準(zhǔn)確判斷標(biāo)的的具體情況綜合分析，選擇適合客戶的保險產(chǎn)品。在確定購買保險產(chǎn)品時，還應(yīng)該注意合理搭配險種。
（3）確定保險金額
保險金額是當(dāng)保險標(biāo)的發(fā)生保險事故時，保險公司所賠付的最高金額。一般來說，保險金額的確定應(yīng)該以財產(chǎn)的實際價值和人身的評估價值為依據(jù)。
購買財產(chǎn)保險時可以選擇足額投保，也可以選擇不足額投保，由于保險公司的賠償是按實際損失程度進行賠償?shù)?，所以一般不會出現(xiàn)超額投?；蛘咧貜?fù)投保。一般來說，投保人會選擇足額投保。
超額投保是指保險金額高于保險價值。
不足額投保：一旦發(fā)生損失，保險公司只會按照比例賠償損失。
在保險行業(yè)，對“人的價值”存在著一些常用的評估方法，如生命價值法、財務(wù)需求法、資產(chǎn)保存法等。
（4）明確保險期限
對于財產(chǎn)保險、意外傷害保險、健康保險等保險品種而言，一般多為中短期保險合同，如半年或者一年，但是在保險期滿之后可以選擇續(xù)?；蛘呤峭Ｖ雇侗?。但是對于人壽保險而言，保險期限一般較長，比如15年甚至到被保險人死亡為止。在為客戶制訂保險規(guī)劃時，應(yīng)該將長短期險種結(jié)合起來綜合考慮。
3.保險規(guī)劃的風(fēng)險
保險規(guī)劃風(fēng)險可能來自投保客戶所提供的資料不準(zhǔn)確、不完全，或者是來自對保險產(chǎn)品的了解不夠充分。體現(xiàn)在以下幾個方面：
（1）未充分保險的風(fēng)險
這種風(fēng)險既可能體現(xiàn)在對財產(chǎn)的保險上，也可能出現(xiàn)在對人身的保險上。比如，對財產(chǎn)進行的保險是不足額保險，
（2）過分保險的風(fēng)險
這種風(fēng)險可能發(fā)生在財產(chǎn)保險和人身保險上。比如，對財產(chǎn)的超額保險或重復(fù)保險。
（3）不必要保險的風(fēng)險
4.保險規(guī)劃案例（略）
（三）稅收規(guī)劃（合理避稅節(jié)稅）
稅收規(guī)劃是指在納稅行為發(fā)生前，在不違反法律、法規(guī)的情況下，通過對納稅主體（法人或自然人）的經(jīng)營活動或投資行為等涉稅事項作出事先安排，以達到少納稅和遞延納稅的一系列規(guī)劃活動。
在我國，個人所得稅是唯一的完全以自然人為納稅人的稅種?！?BR>1.稅收規(guī)劃的原則
稅法的基本原則：稅收法定原則、社會政策原則、稅收效率原則稅收規(guī)劃的基本原則
（1）合法性原則：最基本的原則。
（2）目的性原則：最根本原則。目的是節(jié)稅。
（3）規(guī)劃性原則：最特色原則。進行事先計劃、設(shè)計和安排，把稅負影響作為影響最終財務(wù)成果的因素來考慮。達到趨利避害。
（4）綜合性原則。不能只將稅負輕重作為納稅的唯一標(biāo)準(zhǔn)，綜合考慮各種稅種的稅負，進行整體規(guī)劃，綜合衡量，防止前輕后重，從而使客戶整體稅負降低。
2.稅收規(guī)劃的基本內(nèi)容
稅收規(guī)劃由于其依據(jù)的原理不同，采用的方法和手段也不同，主要可分為三類，即避稅規(guī)劃、節(jié)稅規(guī)劃和轉(zhuǎn)嫁規(guī)劃。
（1）避稅規(guī)劃，即為客戶制訂的理財計劃采用“非違法”的手段，獲取稅收利益的規(guī)劃。避稅規(guī)劃的主要特征有以下幾點：非違法性，有規(guī)則性，前期規(guī)劃性和后期的低風(fēng)險性，有利于促進稅法質(zhì)量的提高及反避稅性。
（2）節(jié)稅規(guī)劃，即理財計劃采用合法手段，利用稅收優(yōu)惠和稅收懲罰等傾斜調(diào)控政策，為客戶獲取稅收利益的規(guī)劃。節(jié)稅規(guī)劃的主要特點如下：合法性，有規(guī)則性，經(jīng)營的調(diào)整性與后期無風(fēng)險性，有利于促進稅收政策的統(tǒng)一和調(diào)控效率的提高及倡導(dǎo)性。
（3）轉(zhuǎn)嫁規(guī)劃，即理財計劃采用純經(jīng)濟的手段，利用價格杠桿，將稅負轉(zhuǎn)給消費者或轉(zhuǎn)給供應(yīng)商或自我消轉(zhuǎn)的規(guī)劃。轉(zhuǎn)嫁規(guī)劃的主要特點如下：純經(jīng)濟行為，以價格為主要手段，不影響財政收入，促進企業(yè)改善管理、改進技術(shù)。
3.稅收規(guī)劃的主要步驟
（1）了解客戶的基本情況：婚姻狀況、子女以其他贍養(yǎng)人員、財務(wù)情況、投資意向、對風(fēng)險的態(tài)度、納稅歷史情況、要求增加短期所得還是長期資本增值、投資要求。
（2）控制稅收規(guī)劃方案的執(zhí)行
【例題】稅收規(guī)劃的手段和方法主要可以分為（?。?BR>A.避稅規(guī)劃B.逃稅規(guī)劃C.節(jié)稅規(guī)劃
D.轉(zhuǎn)嫁規(guī)劃E.漏稅規(guī)劃
『正確答案』ACD
4.稅收規(guī)劃案例
（四）人生事件規(guī)劃
1.教育規(guī)劃
教育規(guī)劃可以包括個人教育投資規(guī)劃和子女教育規(guī)劃兩種。對子女的教育又可以分為基礎(chǔ)教育、大學(xué)教育及大學(xué)后教育。
從業(yè)人員幫助客戶制訂教育投資規(guī)劃需要確定客戶教育投資規(guī)劃的基本數(shù)據(jù)，即該規(guī)劃所需的資金總額、投資規(guī)劃的時間、客戶可以承受的每月投資額、通貨膨脹率和基本利率等。
2.退休規(guī)劃
大概來說，退休規(guī)劃包括利用社會保障的計劃，購買商業(yè)性人壽保險公司的年金產(chǎn)品計劃以及企業(yè)與個人的退休金計劃等。
（1）客戶在退休規(guī)劃中的誤區(qū)
①計劃開始太遲。②對收人和費用的估計太樂觀。③投資過于保守。很多時候，客戶喜歡把自己的退休規(guī)劃僅僅當(dāng)做儲蓄賬戶而不是一種投資工具，他們往往把幾乎所有的資金都投入到低風(fēng)險、低收益率的資產(chǎn)中。
（2）退休規(guī)劃的步驟完整的退休規(guī)劃設(shè)計，包括：
ⅰ工作生涯設(shè)計——估算退休金的多少
ⅱ退休后生活設(shè)計——估算退休后的花費支出
ⅲ自籌退休金的儲蓄投資設(shè)計——差值部分。來源：運用過去的積蓄投資或者現(xiàn)在到退休前剩余工作生涯中的儲蓄積累
退休規(guī)劃的最大影響因素分別是通貨膨漲率、工資薪金收入成長率與投資報酬率
退休規(guī)劃步驟：
①客戶退休生活設(shè)計
②客戶退休后第一年費用需求分析
③客戶退休期間費用總需求分析
④確定退休后的年收入情況。主要由社會保障收入、雇主退休金、補貼、兒女孝敬、投資回報和其他收入組成。
3.遺產(chǎn)規(guī)劃
指當(dāng)事人在其活著時通過選擇遺產(chǎn)規(guī)劃工具和制訂遺產(chǎn)計劃，將擁有的或控制的各種資產(chǎn)或負債進行安排，從而保證在自己去世時或喪失行為能力時盡可能實現(xiàn)個人為其家庭所確定目標(biāo)的安排。
遺產(chǎn)規(guī)劃包括：①確定遺產(chǎn)繼承人和繼承份額；②為遺產(chǎn)所有者的供養(yǎng)人提供足夠的財務(wù)支持；③在與遺產(chǎn)所有者的其他目標(biāo)保持一致的情況下，將遺產(chǎn)轉(zhuǎn)移成本降低到最低水平；④確定遺產(chǎn)所有者的繼承人接受這些轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的方式；⑤為遺產(chǎn)提供足夠的流動性資產(chǎn)以償還其債務(wù)；⑥最大限度地為所有者的繼承人（受益人）保存遺產(chǎn)；⑦確定遺產(chǎn)的清算人等。
遺產(chǎn)規(guī)劃工具主要包括遺囑、遺產(chǎn)委任書、遺產(chǎn)信托、人壽保險、贈與。
（五）投資規(guī)劃
1.投資規(guī)劃概述
理財師在制定投資規(guī)劃時首先需考慮的是某種投資工具是否適合客戶。要做到這一點，銀行從業(yè)人員就要熟悉各種投資工具的特性和投資基本理論。
（1）投資是指投資者運用資本購買實際資產(chǎn)或金融資產(chǎn)以實現(xiàn)資產(chǎn)增值或獲得一定收益的行為。包括實物投資和金融投資。實物投資一般包括對有形資產(chǎn)，例如土地、機器、廠房等的投資，有時也稱為直接投資；金融投資包括對各種金融合約，例如股票、固定收益證券、金融信托和基金產(chǎn)品、金融衍生品等的投資，有時也稱為間接投資。
（2）投資規(guī)劃的一個重要方面就是對投資產(chǎn)品收益和風(fēng)險結(jié)構(gòu)的分析。
（3）廣義投資泛指個人的每個階段的財務(wù)安排。這里主要介紹證券投資，主要以保值增值增加個人資產(chǎn)為目標(biāo)。
2.投資規(guī)劃的步驟
制訂投資規(guī)劃先要確定投資目標(biāo)和可投資財富的數(shù)量，再根據(jù)對風(fēng)險的偏好，確定采取穩(wěn)健型還是激進型的策略。
（1）確定客戶的投資目標(biāo)：圍繞理財目標(biāo)制定
客戶的主要投資目標(biāo)：
①出于一定目的的資本積累：應(yīng)付突發(fā)事件、家庭大額消費和支出、子女教育和個人職業(yè)生涯教育、一般性投資組合以積累財富
②防范個人風(fēng)險：過早死亡、喪失勞動能力、醫(yī)療護理費用、托管護理費用、財產(chǎn)與責(zé)任損失、失業(yè)
③提供退休后的收入
（2）讓客戶認識自己的風(fēng)險承受能力
風(fēng)險越大、收益/損失越大。不同人對于風(fēng)險的承受能力是不一樣的，理財師一般情況下都是通過風(fēng)險測試、客戶年齡及其資產(chǎn)狀況進行綜合判斷。
（3）根據(jù)客戶的目標(biāo)和風(fēng)險承受能力確定投資計劃
①根據(jù)客戶的投資目標(biāo)和風(fēng)險承受能力來確定投資策略；
②根據(jù)投資策略和金融市場的客觀情況，擬定一套組合投資方法——投資計劃；
③投資計劃的注意要點：既要保障投資目標(biāo)，又要注意風(fēng)險的規(guī)避和分散。
（4）實施投資計劃。按照投資組合方案進行投資。
（5）監(jiān)控投資計劃
①利用半年或一年的投資總結(jié)評估投資策略和方法；
②根據(jù)個人的情況變化、結(jié)合國家政策和相關(guān)法律法規(guī)的改變、經(jīng)濟環(huán)境的變遷、新的金融商品的出現(xiàn)等不斷修正投資計劃。
【例題】由于個人的環(huán)境、目標(biāo)、態(tài)度和需求各不相同，所以每個人的目標(biāo)可能有很大不同。下列不屬于投資目標(biāo)的是（?。?。
A.出于某些目的的資本積累如應(yīng)付突發(fā)事件
B.通過社會養(yǎng)老金和個人商業(yè)養(yǎng)老保險提供的退休收入
C.防范個人風(fēng)險
D.退休后的收入不足以通過保險實現(xiàn)的部分　
『正確答案』B
『答案解析』通過社會養(yǎng)老金和個人商業(yè)養(yǎng)老保險提供的退休收入不需要通過投資實現(xiàn)，因此也不是投資的目標(biāo)。