主持人：A股指數(shù)的跌幅之深之快速，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了一般投資人的想象和承受能力。究其原因，主要在于市場(chǎng)普遍擔(dān)心國際經(jīng)濟(jì)減速及國內(nèi)貨幣政策、CPI走勢(shì)的不確定性，以及大小非減持、再融資等因素的影響。這些負(fù)面因素決定了2008年將是本輪牛市中震蕩比較劇烈的一年。此時(shí)指數(shù)基金、QDII基金、投資策略激進(jìn)的基金往往跌幅就會(huì)很大，在市場(chǎng)尚不明朗的情況下，我們不妨使用“基金轉(zhuǎn)換”的功能配置一些債券基金來避開風(fēng)險(xiǎn)。
　　 投資故事
　　多一分耐心能賺錢
　　陳女士是2003年開始購買基金的早期“基民”，投資后不久，基金就跌破了面值，不過陳女士跟自己的股票賬戶比比，覺得虧得比股票少多了，還有分紅，就沒有動(dòng)。
　　慢慢行情好起來了，陳女士在基金小有盈余時(shí)猶豫要不要贖回來，銀行的人對(duì)她說，你又不買房買車，現(xiàn)在國債、存款都不劃算，都買了那么久基金了，就等著分紅多好。陳女士于是也沒動(dòng)。
　　2006、2007年，行情開始大漲，陳女士粗粗算了一筆賬，從她1998年認(rèn)購的一只封閉式基金開始算，投資收益超過了年均30%。陳女士選擇的開放式基金都選擇了紅利再投資，比較突出的寶康配置從發(fā)行認(rèn)購持有4年多，增長(zhǎng)了將近4倍。陳女士一不小心成了百萬富翁。
　　點(diǎn)評(píng)：在我們接觸的眾多投資者中，陳女士的長(zhǎng)期投資收益超過了絕大多數(shù)人，而她并不勤奮并不專業(yè)，就是比別人多了一分耐心和堅(jiān)持。現(xiàn)在，大盤遭遇深跌，很多基民都面臨要不要贖回的兩難，或許，陳女士的故事能給大家一些啟發(fā)。
　　基金聚焦
　　三類基金跌幅最大
　　截至3月26日，QDII系基金中跌幅最大的嘉實(shí)海外中國股票跌幅擴(kuò)大到37.7%，其次是上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)，跌幅達(dá)34.9%，華夏全球精選的跌幅為28.7%，南方全球也跌了23.5%。不過這幾家基金公司表示，其基金的倉位已經(jīng)有了不同程度的調(diào)整，但短期內(nèi)想擺脫困境扭虧的可能性不大。
　　另外，指數(shù)型基金的跌幅也頗有震撼力。截至3月21日，華夏上證50ETF跌幅達(dá)到29.9%，其次是融通巨潮100，跌幅28.9%，友邦華泰紅利ETF跌幅為28.7%……指數(shù)基金可謂是扎堆下滑。第三類跌幅很大的基金則是投資策略比較基金、倉位很高的股票型基金。他們?cè)谇皟赡甑拇笈Ｊ兄惺找娌环疲K因沒有及時(shí)調(diào)整倉位，一季度受傷很深。
　　適度加入債券資產(chǎn)
　　有研究表明，在股票組合中加入適度的債券資產(chǎn)可以有效地降低資產(chǎn)組合的收益波動(dòng)。
　　以美國的研究為例，1951年至2001年這50年間，有604個(gè)以年輕投資組合的樣本。在“90%股票+10%現(xiàn)金”構(gòu)成的組合中，產(chǎn)生負(fù)收益的樣本有20.8%，其中最差的一年收益率是-35%。而在“50%股票+40%債券+10%現(xiàn)金”構(gòu)成的組合中，產(chǎn)生負(fù)收益的樣本還不到17%，其中最差的一年收益率是-22.6%。
　　與股票基金和純現(xiàn)金理財(cái)產(chǎn)品相比，債券基金申購新股的資金利用率高一些。不同年齡層次和收益特征的投資者，可適當(dāng)配置債券型基金，如高齡的退休人員可重點(diǎn)配置；中年人士也可適當(dāng)投資，在基金中配置20%-50%比例，以作流動(dòng)性需要，也可作為家庭保障。