忽悠一：
拆分和大比例分紅 基金變“便宜”
經(jīng)過(guò)大比例拆分或分紅的基金能將凈值迅速降至1元，從而吸引大量喜好低價(jià)基金的投資者。
面對(duì)大比例拆分或分紅后規(guī)模的快速擴(kuò)張，最高興的莫過(guò)于靠固定比例收取管理費(fèi)的基金公司，而基民則很有可能要忍受之后凈值長(zhǎng)期橫盤(pán)的走勢(shì)。
基金的拆分是基金公司針對(duì)投資者“追低”心態(tài)而專(zhuān)門(mén)設(shè)計(jì)的操作手段，無(wú)論對(duì)基金的風(fēng)險(xiǎn)還是未來(lái)的收益水平都不會(huì)產(chǎn)生任何影響。其真正目標(biāo)顯然是為了吸引新的投資者可以“低價(jià)格”購(gòu)買(mǎi)老基金。
而實(shí)際上，不管是低價(jià)還是高價(jià)，投資者購(gòu)買(mǎi)的真正資產(chǎn)都是原有的基金凈值而已。如投資者擁有一萬(wàn)份凈值為3元的基金，那么他的基金資產(chǎn)總值為3萬(wàn)元。如果按照1∶3的比例進(jìn)行拆分，基金份額凈值變?yōu)?元，那么他持有的份額由原來(lái)的1萬(wàn)份，變?yōu)?萬(wàn)份，基金總資產(chǎn)仍然是3萬(wàn)元。
基金分紅似乎更人性化，把投資紅利及時(shí)交給投資者。殊不知，基金的分紅其實(shí)和傳統(tǒng)企業(yè)的分紅并不一樣。傳統(tǒng)企業(yè)的分紅是把企業(yè)的盈利分給投資者，如果企業(yè)不分紅，這些盈利并不屬于投資者，而是屬于企業(yè)法人所有。
但在開(kāi)放式基金中就大不一樣了，事實(shí)上，不管基金是否分紅，這筆投資盈利都真真切切反映到了基金凈值上--完全屬于全體投資者所有，投資者隨時(shí)可以采取贖回的方式變現(xiàn)。如果你認(rèn)同這只基金，分紅或不分紅沒(méi)有關(guān)系。
其實(shí)開(kāi)放式基金是不區(qū)分貴和便宜的，基金當(dāng)前的凈值高低并不決定您未來(lái)的投資收益率。對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)，不能單純以?xún)糁蹈叩蜑橐罁?jù)來(lái)決定選新基金還是老基金，關(guān)鍵還是要看基金管理人的管理能力、團(tuán)隊(duì)的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)、過(guò)往業(yè)績(jī)和未來(lái)的增值潛力。
忽悠二：低收益基金強(qiáng)調(diào)自己穩(wěn)健
回首2007年來(lái)股票型基金的投資收益情況，在可以參與整年績(jī)效排名的基金當(dāng)中，高收益基金與低收益基金之間的收益差距遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2006年度，高收益基金2007年以來(lái)的收益率高出低收益率的基金不再僅僅是一倍左右的幅度，而是二倍、三倍以上的幅度。在業(yè)績(jī)差距如此巨大的情況下，有些績(jī)效落后的基金管理人則強(qiáng)調(diào)自己的基金收益穩(wěn)健。
然而，穩(wěn)健絕不是低收益的代名詞，理論上，如果華夏大盤(pán)年年保持200%的收益率，我們也可以稱(chēng)華夏大盤(pán)是一只穩(wěn)健的基金。波動(dòng)性是衡量穩(wěn)健的唯一標(biāo)準(zhǔn)，而不是收益的高低。
在牛市中，衡量基金最重要的標(biāo)準(zhǔn)是收益率，在收益率相類(lèi)似的情況下，才會(huì)考慮兩只基金的穩(wěn)定性孰優(yōu)孰劣。如果基金公司旗下股票型基金去年收益率在100%以下，就必須承認(rèn)2007年并不成功，而不是辯解自己基金更穩(wěn)健。
只有滿(mǎn)足發(fā)行期在5年以上，經(jīng)歷過(guò)牛、熊市的洗禮，基金經(jīng)理未曾更換過(guò)的基金才夠資格參與評(píng)選穩(wěn)健與否，在目前我國(guó)開(kāi)放式基金市場(chǎng)上，此類(lèi)基金幾乎沒(méi)有。
忽悠三：玩數(shù)字游戲
強(qiáng)調(diào)單項(xiàng)收益不做同類(lèi)比較
基民在購(gòu)買(mǎi)基金產(chǎn)品時(shí)不能只做甩手掌柜，單純聽(tīng)廣告、聽(tīng)宣傳去盲目地買(mǎi)基金，而不明白該基金的過(guò)往在同類(lèi)型基金中的收益率狀況。于是基金公司拿著一連串?dāng)?shù)據(jù)又開(kāi)始忽悠基民了。
“本基金在過(guò)去兩年中收益率高達(dá)150%。”150%的收益率對(duì)于以往習(xí)慣銀行2%年利率的老百姓來(lái)說(shuō)幾乎可以稱(chēng)得上天文數(shù)字，但該收益率放在近兩年股票型基金整體收益率排名中只能算中等偏下水平。
投資者在購(gòu)買(mǎi)一種類(lèi)型的基金產(chǎn)品以前，首先要比較一下該基金在同類(lèi)基金各時(shí)段的過(guò)往業(yè)績(jī)中排名是否靠前。哪怕去年四季度，在幾乎全部基金凈值都下跌的情況下，跌幅在同類(lèi)型基金中較小的基金仍然會(huì)是不錯(cuò)的選擇。
忽悠四：新基金比老基金便宜
兩只開(kāi)基，一只是新基金，凈值1元，另一只是老基金，凈值3元。在基金營(yíng)銷(xiāo)人員的推銷(xiāo)下，投資者往往愿意買(mǎi)1元的新基金，因?yàn)樗瓷先ジ阋恕?
此輪牛市以來(lái)，不少投資者喜歡購(gòu)買(mǎi)新發(fā)基金，主要是基金公司在新發(fā)基金認(rèn)購(gòu)期內(nèi)宣傳力度很大，容易給投資者帶來(lái)視覺(jué)和聽(tīng)覺(jué)上的沖擊，加上銀行、券商等基金代銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)主動(dòng)推銷(xiāo)，致使投資者在看待新基金和老基金的關(guān)系上有所偏頗。這是典型的盲目投資行為。
其實(shí)，從理財(cái)?shù)慕嵌瓤?，新基金和老基金本質(zhì)上并沒(méi)有差異。首先，新基金并不能像新股票一樣在上市后大漲甚至一日翻番，新基金募集完成后需要在規(guī)定期限內(nèi)建倉(cāng)，買(mǎi)入股票、債券等，它們的未來(lái)是漲是跌完全取決于這些股票的走勢(shì)，老基金也一樣。
而老基金的投資業(yè)績(jī)已經(jīng)歷了市場(chǎng)考驗(yàn)，投資人可通過(guò)考察其過(guò)往的收益和風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)基金經(jīng)理的投資管理能力做出比較客觀(guān)的判斷，凈值高的老基金也許正是基金管理人投資管理能力優(yōu)秀的體現(xiàn)，投資人“喜新厭舊”的心理可能使許多投資者反而失去了
。 忽悠五：買(mǎi)許多只基金以分散風(fēng)險(xiǎn)
有些銀行基金營(yíng)銷(xiāo)人員從自身利益出發(fā)，會(huì)建議投資者購(gòu)買(mǎi)多只基金，構(gòu)建龐大的基金組合，美其名曰雞蛋必須放在不同的籃子里，使你的投資分布在彼此相關(guān)性低的資產(chǎn)類(lèi)別上，以減少總體收益所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。
這道理理論上說(shuō)得通，但是過(guò)于分散的投資會(huì)造成持有基金數(shù)目太多，會(huì)使投資者眼花繚亂、不知所措，整體收益不怎么樣，管理基金的時(shí)間和費(fèi)用成本倒大大提高了。
如果兩只基金在風(fēng)格、業(yè)績(jī)等方面都相似，不妨選擇費(fèi)用較低的那一只。巴菲特認(rèn)為，在時(shí)間和資源有限的情況下，決策次數(shù)少的成功率自然比投資決策多的要高。“股神”尚且認(rèn)為自己由于自身精力和知識(shí)的局限，很難對(duì)很多的投資對(duì)象有專(zhuān)業(yè)深入的研究，更何況是普通投資者呢？
其實(shí)，理財(cái)投資應(yīng)該是在相對(duì)分散的基礎(chǔ)上適度集中，針對(duì)每項(xiàng)投資目標(biāo)，應(yīng)選擇3～4只業(yè)績(jī)穩(wěn)定的基金構(gòu)成核心組合，其資產(chǎn)可以占到你整個(gè)組合的70%～80%。核心組合外的非核心投資可增加你組合的收益，但同時(shí)也會(huì)給你的投資帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)。
