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2018證券市場基本法律法規(guī)高頻考點：公開發(fā)行證券的有關規(guī)定

(一)證券發(fā)行的一般規(guī)定

證券發(fā)行是指經(jīng)過批準符合發(fā)行條件的證券發(fā)行人，以籌集資金為目的，按照一定的程序?qū)⒐善?、公司債券以及其他證券銷售給投資者的一系列行為的總稱。

《中華人民共和國證券法》規(guī)定：公開發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構或者國務院授權的部門核準;未經(jīng)依法核準，任何單位和個人不得公開發(fā)行證券。

有下列情形之一的，為公開發(fā)行：向不特定對象發(fā)行證券;向累計超過200人的特定對象發(fā)行證券;法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。非公開發(fā)行證券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式。

(二)股票的發(fā)行

1.股票發(fā)行的條件。設立股份有限公司申請公開發(fā)行股票，應當符合下列條件：

(1)其生產(chǎn)經(jīng)營符合國家產(chǎn)業(yè)政策。

(2)其發(fā)行普通股限于一種，同股同權。

(3)發(fā)起人認購的股本數(shù)額不少于公司擬發(fā)行的股本總額的35%。

(4)在公司擬發(fā)行的股本總額中，發(fā)起人認購的部分不少于人民幣3000萬元，但是國家另有規(guī)定的除外。

(5)向社會公眾發(fā)行部分不少于公司擬發(fā)行的股本總額的25%，其中公司職工認購的股本數(shù)額不得超過擬發(fā)行社會公眾發(fā)行的股本總額的10%;公司擬發(fā)行的股本總額超過人民幣

4億元的，證監(jiān)會按照規(guī)定可以酌情降低向社會公眾發(fā)行的部分的比例，但是最低不少于公司擬發(fā)行的股本總額的10%。

(6)發(fā)起人在近3年內(nèi)沒有重大違法行為。

(7)證券委規(guī)定的其他條件。

2.公司公開發(fā)行新股，還應當符合下列條件：

(1)具備健全且運行良好的組織機構。

(2)具有持續(xù)盈利能力，財務狀況良好。

(3)最近3年財務會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為。

(4)經(jīng)國務院批準的國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他條件。

3.股票發(fā)行核準須提交的文件。股份有限公司公開發(fā)行股票，應當符合《中華人民共和國公司法》規(guī)定的條件和經(jīng)國務院批準的國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他條件，向國務院證券監(jiān)督管理機構報送募股申請和下列文件：

(1)公司章程。

(2)發(fā)起人協(xié)議。

(3)發(fā)起人姓名或者名稱，發(fā)起人認購的股份數(shù)、出資種類及驗資證明。

(4)招股說明書。

(5)代收股款銀行的名稱及地址。

(6)承銷機構名稱及有關的協(xié)議。依照《中華人民共和國證券法》規(guī)定聘請保薦人的，還應當報送保薦人出具的發(fā)行保薦書。法律、行政法規(guī)規(guī)定設立公司必須報經(jīng)批準的，還應當提交相應的批準文件。

4.募集資金的用途。公司對公開發(fā)行股票所募集資金，必須按照招股說明書所列資金用途使用。改變招股說明書所列資金用途，必須經(jīng)股東大會作出決議。擅自改變用途而未作糾正的，或者未經(jīng)股東大會認可的，不得公開發(fā)行新股，上市公司也不得非公開發(fā)行新股。

(三)債券的發(fā)行

1.公司債券發(fā)行的條件。公開發(fā)行公司債券，應當符合下列條件：

(1)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元。

(2)累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的40%。

(3)最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息。

(4)籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策。

(5)債券的利率不超過國務院限定的利率水平。

(6)國務院規(guī)定的其他條件。

上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，除應當符合上述規(guī)定的條件外，還應當符合公開發(fā)行股票的條件，并報國務院證券監(jiān)督管理機構核準。

有下列情形之一的，不得再次公開發(fā)行公司債券：

(1)前一次公開發(fā)行的公司債券尚未募足。

(2)對已公開發(fā)行的公司債券或者其他債務有違約或者延遲支付本息的事實，仍處于繼續(xù)狀態(tài)。

(3)違反證券法規(guī)定，改變公開發(fā)行公司債券所募資金的用途。

2.公司債券發(fā)行審批須提交的文件。申請公開發(fā)行公司債券，應當向國務院授權的部門或者國務院證券監(jiān)督管理機構報送下列文件：公司營業(yè)執(zhí)照;公司章程;公司債券募集辦法;資產(chǎn)評估報告和驗資報告;國務院授權的部門或者國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他文件。依照《中華人民共和國證券法》規(guī)定聘請保薦人的，還應當報送保薦人出具的發(fā)行保薦書。

3.籌集資金的用途。公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準的用途，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。

高頻考題

下列不屬于《中華人民共和國證券法》規(guī)定的對發(fā)行人應當聘請具有保薦資格的機構擔任保薦人的情形的是( )。

A：申請公開發(fā)行股票，依法采取承銷方式的 

B：申請公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，依法采取承銷方式的 

C：申請公開發(fā)行法律、行政法規(guī)規(guī)定實行保薦制度的其他證券的 

D：申請公開發(fā)行公司債券，依法采取承銷方式的

答案：D

解題思路：《中華人民共和國證券法》第十一條規(guī)定，發(fā)行人申請公開發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，依法采取承銷方式的，或者公開發(fā)行法律、行政法規(guī)規(guī)定實行保薦制度的其他證券的，應當聘請具有保薦資格的機構擔任保薦人。