第二章證券市場主體

本章考情分析

本章主要闡述證券發(fā)行人、證券投資者、中介機構、自律性組織、監(jiān)管機構等內容，分數30分左右，屬于非常重要的章節(jié)。

本章需要重點把握的問題：

（1）直接、間接融資的區(qū)別

（2）不同合格投資者的含義

（3）證券公司業(yè)務類型

（4）我國金融市場發(fā)展現狀

1、直接融資亦稱“直接金融”，是指擁有暫時閑置資金的單位（包括企業(yè)、機構和個人）與資金短缺、需要補充資金的單位，相互之間直接進行協(xié)議，或者在金融市場上前者購買后者發(fā)行的有價證券，將貨幣資金提供給所需要補充資金的單位使用，從而完成資金融通的過程。

2、間接融資是直接融資的對稱，亦稱“間接金融”，是指擁有暫時閑置貨幣資金的單位通過存款的形式，或者購買銀行、信托、保險等金融機構發(fā)行的有價證券，將其暫時閑置的資金先行提供給這些金融中介機構，然后再由這些金融機構以貸款、貼現等形式，或通過購買需要資金的單位發(fā)行的有價證券，把資金提供給這些單位使用，從而實現資金融通的過程。

3、（1）直接融資:商業(yè)信用、國家信用、消費信用、民間個人信用。

（2）間接融資:銀行信用、消費信用。

消費信用（直接）：工商企業(yè)或銀行以商品或貨幣的形式向個人消費者提供的信用。債務人為個人，舉債的目的是消費。消費信用的形式包括:一是工商企業(yè)為信用主體，向消費者提供以賒銷、分期付款等形式的商品信用；二是銀行及其他金融機構為信用主體，向消費者提供消費性質的信用?！具@里強調的是銀行作為資金提供方】

消費信用（間接）：銀行向消費者個人提供用于購買住房或耐用消費品的貸款?！具@里強調特殊用途的銀行貸款，銀行作為中介】

4、QFII制度是一國（地區(qū)）在貨幣沒有實現完全可自由兌換、資本項目尚未完全開放的情況下，有限度地引進外資、開放資本市場的一項過渡性的制度。合格境外機構投資者可以參與新股發(fā)行、可轉換債券發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購。

5、RQFII試點業(yè)務借鑒了合格境外機構投資者制度的經驗，但又有幾點變化:一是募集的投資資金是人民幣而不是外匯；二是RQFII機構限定為境內基金管理公司和證券公司的香港子公司；三是投資的范圍由交易所市場的人民幣金融工具擴展到銀行間債券市場；四是在完善統(tǒng)計監(jiān)測的前提下，盡可能地簡化和便利對RQFII的投資額度及跨境資金收支管理。

6、合格境內機構投資者(QDII)

是指符合《合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法》規(guī)定,經中國證券監(jiān)督管理委員會批準在中華人民共和國境內募集資金,運用所募集的部分或者全部資金以資產組合方式進行境外證券投資管理的境內基金管理公司和證券公司等證券經營機構。

7、根據《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》,中國證監(jiān)會根據證券公司評價計分的高低,將證券公司分為:(5類11級)

A（AAA、AA、A）

B（BBB、BB、B）

C（CCC、CC、C）

D

E

8、(1)獨資企業(yè)是指依照《獨資企業(yè)法》在中國境內設立,由個自然人投資,財產為投資人個人所有,投資人以其個人財產對企業(yè)債務承擔無限責任的經營實體。

(2)合伙企業(yè),是指自然人、法人和其他組織依照《中華人民共和國合伙企業(yè)法》在中國境內設立的,由兩個或兩個以上的自然人通過訂立合伙協(xié)議,共同出資經營、共負盈虧、共擔風險的企業(yè)組織形式。

（3）股份有限公司和有限責任公司

1.在成立條件和募集資金方面有所不同

有限責任公司：有限責任公司的成立條件比較寬松一點；只能由發(fā)起人集資，不能像社會公開募集資金；50個以下股東。

股份有限公司：成立條件比較嚴格；可以向社會公開募集資金；2人以上200人以下的發(fā)起人，股東人數沒有限制。

2.股份轉讓難易程度不同

有限責任公司：股東轉讓自己的出資有嚴格的要求受到的限制較多，比較困難。

股份有限公司：股東轉讓自己的股份比較自由。

3.股權證明形式不同

有限責任公司：股東的股權證明是出資證明書，出資證明書不能轉讓、流通。

股份有限公司：股東的股權證明是股票，股票可以轉讓、流通。

4.股東會、董事會權限大小和兩權分離程度不同

有限責任公司：股東人數相對比較少，召開股東會等也比較方便，因此股東會的權限較大，董事經常是由股東自己兼任的，在所有權和經營權的分離上，程度較低。

股份有限公司：股東人數較多且分散，召開股東會比較困難，股東會的議事程序也比較復雜，所以股東會的權限有所限制，董事會的權限較大，在所有權和經營權的分離上，程度也比較高。

9、在我國,社?；鹬饕缮鐣Ｕ匣鸷蜕鐣ｋU基金兩部分組成。

(1)社會保障基金的資金來源包括國有股減持劃入的資金和股權資產、中央財政拔入資金、經國務院批準以其他方式籌集的資金及其投資收益。【主要來源:國家劃撥】

(2)社會保險基金是指社會保險制度確定的用于支付勞動者或民在患病、年老傷殘、生育、死亡、失業(yè)等情況下所享受的各項保險待遇的基金,一般由企業(yè)等用人單位(雇主)和勞動者(雇員)或公民個人繳納的社會保險費以及國家財政給予的一定補貼形成

【主要來源:企業(yè)上繳】

10、不同的投資者對風險的態(tài)度各不相同,理論上可以將投資者區(qū)分為風險偏好型、風險中立型和風險回避型。

證券公司是證券市場投融資服務的提供者。另一方面,證券公司也是重要的機構投資者。美國“投資銀行”,英國“商人銀行”。

12、證券公司主要業(yè)務的種類及內容:

(1)證券經紀業(yè)務:是指證券公司接受客戶委托代客戶買賣有價證券的業(yè)務。

(2)證券投資咨詢業(yè)務:是指從事證券投資咨詢業(yè)務的機構及其咨詢人員為證券投資人或者客戶提供證券投資分析、預測或者建議等直接或者間接有償咨詢服務的活動。

(3)與證券交易、證券投資活動有關的財務顧問業(yè)務:為企業(yè)申請證券發(fā)行和上市提供改制改組、資產重組、前期輔導等方面的咨詢服務。

(4)證券承銷與保薦業(yè)務:1、證券承銷是指證券公司代理證券發(fā)行人發(fā)行證券的行為。2、保薦:擔保推薦。

(5)證券自營業(yè)務:證券自營業(yè)務是指證券公司以自己的名義,以自有資金或者依法籌集的資金,為本公司買賣在境內證券交易所上市交易等證券。目的:獲取盈利的。

(6)證券資產管理業(yè)務:證券公司作為資產管理人,根據有關法律、法規(guī)和與投資者簽訂的資產管理合同,按照資產管理合同約定的方式、條件、要求和限制,為投資者提供證券及其他金融產品的投資管理服務,以實現資產收益最大化的行為。

(7)融資融券業(yè)務:指向客戶出借資金供其買入上市證券或者岀借上市證券供其賣岀,并收取擔保物的經營活動。

(8)證券公司中間介紹(IB)業(yè)務:是指機構或者個人接受期貨經紀商的委托,介紹客戶給期貨經紀商并收取定傭金的業(yè)務模式。

（9）直接投資業(yè)務：券商對非公開發(fā)行公司的股權進行投資，投資收益通過以后企業(yè)的上市或購并時出售股權兌現。

13、證券金融公司轉融通：是指證券金融公司將自有或者依法籌集的資金和證券出借給證券公司，以供其辦理融資融券業(yè)務的經營活動可理解為證券金融公司與證券公司之間的融資融券業(yè)務。

14、國際證券市場的監(jiān)管目標：

保護投資者

保證證券市場的公平、效率和透明

降低系統(tǒng)性風險

15、（一）專用證券賬戶（在證券登記結算機構開立）

（1）轉融通專用證券賬戶

（2）轉融通擔保證券賬戶

（3）轉融通證券交收賬戶

（二）專用資金賬戶

（1）轉融通專用資金賬戶（在商業(yè)銀行開立）

（2）轉融通擔保資金賬戶（在證券登記結算機構）

（3）轉融通資金交收賬戶（在證券登記結算機構）

16、融資融券賬戶

證券公司信用賬戶

在證券登記結算機構開立（融券專用證券賬戶、客戶信用交易擔保證券賬戶、信用交易證券交收賬戶、信用交易資金交收賬戶）

在商業(yè)銀行開立（融資專用資金賬戶、客戶信用交易擔保資金賬戶）