一旦公司發(fā)生虧損，投資者將在兩個方面產(chǎn)生風(fēng)險：一是投資者將失去股息收入+二是投資者將損失資本利得。
收益與風(fēng)險的上述本質(zhì)聯(lián)系可以用下面的公式表述：預(yù)期收益率=無風(fēng)險利率+風(fēng)險補償
在短期國庫券無風(fēng)險利率的～基礎(chǔ)上，我們可以發(fā)現(xiàn)以下規(guī)律。
第一，同一種類型的債券，長期債券利率比短期債券高。這是對利率風(fēng)險的補償．
【例題9·單項選擇題】
長期政府債券的利率比短期政府債券利率高，這是對()的補償 。
A．信用風(fēng)險
B．通脹風(fēng)險
C．利率風(fēng)險
D．政策性風(fēng)險
【答案】C
第二，不同債券的利率不同，這是對信用風(fēng)險的補償。
第三，在通貨膨脹嚴(yán)重的情況下，債券的票面利率會提高或是會發(fā)行浮動利率債券。這是對購買力風(fēng)險的補償。
第四，股票的收益率一般高于債券。這是因為股票面臨的經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)濟周期波動風(fēng)險比債券大得多，必須給投資者相應(yīng)的補償。
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