近亲乱中文字幕久热,午夜天堂电影在线,亚洲91最新在线,老熟女一区二区免费视频

2024年證券從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》三色筆記（適用于2024年版教材）

證券從業(yè)（2024版）

《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》三色筆記

目錄

第一章金融市場(chǎng)體系.....................................................3

第二章中國(guó)的金融體系與多層次資本市場(chǎng).......................................6

第三章證券市場(chǎng)主體....................................................16

第四章股票...........................................................31

第五章債券...........................................................46

第六章證券投資基金....................................................58

第七章金融衍生工具....................................................69

第八章金融風(fēng)險(xiǎn)管理....................................................75

注：本文中，關(guān)于“病毒”，是指在考試中出題會(huì)挖的坑，是錯(cuò)誤的點(diǎn)，學(xué)員需引起注意。

第一章金融市場(chǎng)體系

※考點(diǎn)一：金融市場(chǎng)的概念

一、與產(chǎn)品市場(chǎng)不同，金融市場(chǎng)是要素市場(chǎng)的一種

二、金融市場(chǎng)是創(chuàng)造和交易金融資產(chǎn)的市場(chǎng)，是以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系和交易機(jī)制的總和

三、金融市場(chǎng)是金融市場(chǎng)參與者進(jìn)行金融資產(chǎn)交易的場(chǎng)所

（一）有形的固定場(chǎng)所

（二）無形金融市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)

注：現(xiàn)代金融市場(chǎng)往往是無形的市場(chǎng)

※考點(diǎn)二：金融市場(chǎng)的功能

一、資金融通（首要功能）

二、價(jià)格發(fā)現(xiàn)

三、提供流動(dòng)性

四、風(fēng)險(xiǎn)管理

五、降低搜尋成本和信息成本

※考點(diǎn)三：直接融資與間接融資的特點(diǎn)

2024年證券從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》三色筆記（適用于2024年版教材）

證券從業(yè)（2024版）

《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》三色筆記

目錄

第一章金融市場(chǎng)體系.....................................................3

第二章中國(guó)的金融體系與多層次資本市場(chǎng).......................................6

第三章證券市場(chǎng)主體....................................................16

第四章股票...........................................................31

第五章債券...........................................................46

第六章證券投資基金....................................................58

第七章金融衍生工具....................................................69

第八章金融風(fēng)險(xiǎn)管理....................................................75

注：本文中，關(guān)于“病毒”，是指在考試中出題會(huì)挖的坑，是錯(cuò)誤的點(diǎn)，學(xué)員需引起注意。

第一章金融市場(chǎng)體系

※考點(diǎn)一：金融市場(chǎng)的概念

一、與產(chǎn)品市場(chǎng)不同，金融市場(chǎng)是要素市場(chǎng)的一種

二、金融市場(chǎng)是創(chuàng)造和交易金融資產(chǎn)的市場(chǎng)，是以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系和交易機(jī)制的總和

三、金融市場(chǎng)是金融市場(chǎng)參與者進(jìn)行金融資產(chǎn)交易的場(chǎng)所

（一）有形的固定場(chǎng)所

（二）無形金融市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)

注：現(xiàn)代金融市場(chǎng)往往是無形的市場(chǎng)

※考點(diǎn)二：金融市場(chǎng)的功能

一、資金融通（首要功能）

二、價(jià)格發(fā)現(xiàn)

三、提供流動(dòng)性

四、風(fēng)險(xiǎn)管理

五、降低搜尋成本和信息成本

※考點(diǎn)三：直接融資與間接融資的特點(diǎn)

比對(duì)項(xiàng) 直接融資 間接融資

資金獲得 直接性 間接性

融資 分散性（分散于各種場(chǎng)合） 相對(duì)集中性

融資信譽(yù)差異性 較大 較小

可逆性 部分不可逆（如股票） 全部可逆

融資者自主性 相對(duì)較強(qiáng) 主動(dòng)權(quán)主要掌握在金融中介機(jī)構(gòu)手中

※考點(diǎn)四：直接融資與間接融資的方式

※考點(diǎn)五：金融市場(chǎng)的重要性

一、促進(jìn)儲(chǔ)蓄——投資轉(zhuǎn)化

二、優(yōu)化資源配置

三、反映經(jīng)濟(jì)狀態(tài)

四、宏觀調(diào)控

※考點(diǎn)六：金融市場(chǎng)的分類

※考點(diǎn)七：金融市場(chǎng)的形成

（一）一般認(rèn)為，有形的、有組織的金融市場(chǎng)首先形成于17世紀(jì)的歐洲大陸

比對(duì)項(xiàng) 直接融資 間接融資

資金獲得 直接性 間接性

融資 分散性（分散于各種場(chǎng)合） 相對(duì)集中性

融資信譽(yù)差異性 較大 較小

可逆性 部分不可逆（如股票） 全部可逆

融資者自主性 相對(duì)較強(qiáng) 主動(dòng)權(quán)主要掌握在金融中介機(jī)構(gòu)手中

※考點(diǎn)四：直接融資與間接融資的方式

※考點(diǎn)五：金融市場(chǎng)的重要性

一、促進(jìn)儲(chǔ)蓄——投資轉(zhuǎn)化

二、優(yōu)化資源配置

三、反映經(jīng)濟(jì)狀態(tài)

四、宏觀調(diào)控

※考點(diǎn)六：金融市場(chǎng)的分類

※考點(diǎn)七：金融市場(chǎng)的形成

（一）一般認(rèn)為，有形的、有組織的金融市場(chǎng)首先形成于17世紀(jì)的歐洲大陸

（二）16世紀(jì)中葉，所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離的股份公司出現(xiàn)

（三）1602年，荷蘭東印度公司在阿姆斯特丹創(chuàng)建了世界上最早的證券交易所——阿姆斯特丹證券交易所

※考點(diǎn)八：全球金融體系的主要參與者

※考點(diǎn)九：國(guó)際資金流動(dòng)方式

※考點(diǎn)十：國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織

1.國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）成立于1983年

2.中國(guó)證監(jiān)會(huì)是IOSCO的正式會(huì)員

（二）16世紀(jì)中葉，所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離的股份公司出現(xiàn)

（三）1602年，荷蘭東印度公司在阿姆斯特丹創(chuàng)建了世界上最早的證券交易所——阿姆斯特丹證券交易所

※考點(diǎn)八：全球金融體系的主要參與者

※考點(diǎn)九：國(guó)際資金流動(dòng)方式

※考點(diǎn)十：國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織

1.國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）成立于1983年

2.中國(guó)證監(jiān)會(huì)是IOSCO的正式會(huì)員

3.滬深證券交易所、中國(guó)金融期貨交易所、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)

任公司、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)是其附屬會(huì)員

4.《證券監(jiān)管目標(biāo)與原則》是IOSCO的綱領(lǐng)性文件

（1）文件確立了證券監(jiān)管的三項(xiàng)目標(biāo)

A保護(hù)投資者

B確保市場(chǎng)的公平、高效和透明C減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

（2）文件具有較強(qiáng)的專業(yè)性和指導(dǎo)性，但并不具備強(qiáng)制效力

第二章中國(guó)的金融體系與多層次資本市場(chǎng)

※考點(diǎn)一：債券市場(chǎng)的托管和結(jié)算

交易場(chǎng)所 對(duì)應(yīng)公司

銀行間市場(chǎng) 中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（中央結(jié)算）

國(guó)債柜臺(tái)市場(chǎng)（二級(jí)托管制度） 一級(jí)托管在中央結(jié)算公司

二級(jí)托管在商業(yè)銀行

上海證券交易所 中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司

深圳證券交易所 中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司

※考點(diǎn)二：我國(guó)股票市場(chǎng)

（一）重要事件

1.1990年11月，上海證券交易所成立，12月開業(yè)

2.1991年4月，深圳證券交易成立，7月開業(yè)

（二）分類

1.場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)

（1）滬深主板市場(chǎng)

（2）科創(chuàng)板市場(chǎng)

（3）創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)

（4）北京證券交易所

（5）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）

2.場(chǎng)外市場(chǎng)

（1）區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)

（2）交易柜臺(tái)市場(chǎng)

※考點(diǎn)三：影響我國(guó)金融市場(chǎng)運(yùn)行的主要因素

3.滬深證券交易所、中國(guó)金融期貨交易所、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)

任公司、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)是其附屬會(huì)員

4.《證券監(jiān)管目標(biāo)與原則》是IOSCO的綱領(lǐng)性文件

（1）文件確立了證券監(jiān)管的三項(xiàng)目標(biāo)

A保護(hù)投資者

B確保市場(chǎng)的公平、高效和透明C減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

（2）文件具有較強(qiáng)的專業(yè)性和指導(dǎo)性，但并不具備強(qiáng)制效力

第二章中國(guó)的金融體系與多層次資本市場(chǎng)

※考點(diǎn)一：債券市場(chǎng)的托管和結(jié)算

交易場(chǎng)所 對(duì)應(yīng)公司

銀行間市場(chǎng) 中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（中央結(jié)算）

國(guó)債柜臺(tái)市場(chǎng)（二級(jí)托管制度） 一級(jí)托管在中央結(jié)算公司

二級(jí)托管在商業(yè)銀行

上海證券交易所 中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司

深圳證券交易所 中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司

※考點(diǎn)二：我國(guó)股票市場(chǎng)

（一）重要事件

1.1990年11月，上海證券交易所成立，12月開業(yè)

2.1991年4月，深圳證券交易成立，7月開業(yè)

（二）分類

1.場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)

（1）滬深主板市場(chǎng)

（2）科創(chuàng)板市場(chǎng)

（3）創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)

（4）北京證券交易所

（5）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）

2.場(chǎng)外市場(chǎng)

（1）區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)

（2）交易柜臺(tái)市場(chǎng)

※考點(diǎn)三：影響我國(guó)金融市場(chǎng)運(yùn)行的主要因素

※考點(diǎn)四：保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)

※考點(diǎn)五：我國(guó)金融業(yè)主要行業(yè)基本情況

（一）我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)包括：

1.特殊金融機(jī)構(gòu)（開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)1家+政策性銀行2家+住房?jī)?chǔ)蓄銀行1家）

2.國(guó)有大型銀行、股份制銀行、民營(yíng)銀行、外資法人銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社、農(nóng)村

合作銀行、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村資金互助社、貸款公司

※考點(diǎn)四：保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)

※考點(diǎn)五：我國(guó)金融業(yè)主要行業(yè)基本情況

（一）我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)包括：

1.特殊金融機(jī)構(gòu)（開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)1家+政策性銀行2家+住房?jī)?chǔ)蓄銀行1家）

2.國(guó)有大型銀行、股份制銀行、民營(yíng)銀行、外資法人銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社、農(nóng)村

合作銀行、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村資金互助社、貸款公司

3.銀行附屬機(jī)構(gòu)：金融租賃公司、消費(fèi)金融公司、汽車金融公司

4.金融資產(chǎn)管理公司

5.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司

（二）證券業(yè)

（三）保險(xiǎn)業(yè)

（四）信托業(yè)（《資管新規(guī)》的實(shí)施對(duì)信托行業(yè)尤其是信托通道業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大影響，其中受影響較大的包括通

道業(yè)務(wù)占比較高的信托公司）

※考點(diǎn)六：我國(guó)金融市場(chǎng)的監(jiān)管體制

一、中央金融委員會(huì)（一委）

負(fù)責(zé)金融穩(wěn)定和發(fā)展的頂層設(shè)計(jì)、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、整體推進(jìn)、督促落實(shí)，研究審議金融領(lǐng)域重大政策、重大問題

等。

二、中國(guó)人民銀行（一行）

負(fù)責(zé)制定和執(zhí)行貨幣政策，維護(hù)金融穩(wěn)定，同時(shí)承擔(dān)一定的金融服務(wù)職能。

三、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局（一局）

統(tǒng)一負(fù)責(zé)除證券業(yè)之外的金融業(yè)監(jiān)管，強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，統(tǒng)籌負(fù)

責(zé)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和防范處置，依法查處違法違規(guī)行為。

四、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（一會(huì)）

（一）統(tǒng)一監(jiān)督管理全國(guó)證券期貨市場(chǎng)，維護(hù)證券期貨市場(chǎng)秩序，保障其合法運(yùn)行

（二）由國(guó)務(wù)院直屬事業(yè)單位調(diào)整為國(guó)務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)

（三）劃入國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)的企業(yè)債券發(fā)行審核職責(zé)

※考點(diǎn)七：中央銀行的主要職能和業(yè)務(wù)

一、中央銀行的主要職能

（一）中國(guó)人民銀行是我國(guó)的中央銀行，實(shí)行行長(zhǎng)負(fù)責(zé)制，它的主要職能是在國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，制定和執(zhí)行貨幣

政策，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定

（二）20世紀(jì)80年代以來，中央銀行職能變化突出的兩個(gè)方面

1.貨幣政策職能與金融監(jiān)管相分離，突出貨幣政策調(diào)控職能

2.強(qiáng)調(diào)金融穩(wěn)定職能，維護(hù)金融體系的安全

（三）中央銀行主要職能的概括

1.發(fā)行的銀行

壟斷貨幣發(fā)行權(quán)，是全國(guó)唯一有權(quán)發(fā)行貨幣的機(jī)構(gòu)。

2.銀行的銀行

（1）集中保管商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金

（2）作為商業(yè)銀行的最后貸款人

（3）組織全國(guó)商業(yè)銀行之間的清算

3.政府的銀行

（1）代理國(guó)庫(kù)收支

（2）代理國(guó)家債券的發(fā)行

（3）對(duì)政府提供信貸

（4）其他

3.銀行附屬機(jī)構(gòu)：金融租賃公司、消費(fèi)金融公司、汽車金融公司

4.金融資產(chǎn)管理公司

5.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司

（二）證券業(yè)

（三）保險(xiǎn)業(yè)

（四）信托業(yè)（《資管新規(guī)》的實(shí)施對(duì)信托行業(yè)尤其是信托通道業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大影響，其中受影響較大的包括通

道業(yè)務(wù)占比較高的信托公司）

※考點(diǎn)六：我國(guó)金融市場(chǎng)的監(jiān)管體制

一、中央金融委員會(huì)（一委）

負(fù)責(zé)金融穩(wěn)定和發(fā)展的頂層設(shè)計(jì)、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、整體推進(jìn)、督促落實(shí)，研究審議金融領(lǐng)域重大政策、重大問題

等。

二、中國(guó)人民銀行（一行）

負(fù)責(zé)制定和執(zhí)行貨幣政策，維護(hù)金融穩(wěn)定，同時(shí)承擔(dān)一定的金融服務(wù)職能。

三、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局（一局）

統(tǒng)一負(fù)責(zé)除證券業(yè)之外的金融業(yè)監(jiān)管，強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，統(tǒng)籌負(fù)

責(zé)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和防范處置，依法查處違法違規(guī)行為。

四、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（一會(huì)）

（一）統(tǒng)一監(jiān)督管理全國(guó)證券期貨市場(chǎng)，維護(hù)證券期貨市場(chǎng)秩序，保障其合法運(yùn)行

（二）由國(guó)務(wù)院直屬事業(yè)單位調(diào)整為國(guó)務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)

（三）劃入國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)的企業(yè)債券發(fā)行審核職責(zé)

※考點(diǎn)七：中央銀行的主要職能和業(yè)務(wù)

一、中央銀行的主要職能

（一）中國(guó)人民銀行是我國(guó)的中央銀行，實(shí)行行長(zhǎng)負(fù)責(zé)制，它的主要職能是在國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，制定和執(zhí)行貨幣

政策，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定

（二）20世紀(jì)80年代以來，中央銀行職能變化突出的兩個(gè)方面

1.貨幣政策職能與金融監(jiān)管相分離，突出貨幣政策調(diào)控職能

2.強(qiáng)調(diào)金融穩(wěn)定職能，維護(hù)金融體系的安全

（三）中央銀行主要職能的概括

1.發(fā)行的銀行

壟斷貨幣發(fā)行權(quán)，是全國(guó)唯一有權(quán)發(fā)行貨幣的機(jī)構(gòu)。

2.銀行的銀行

（1）集中保管商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金

（2）作為商業(yè)銀行的最后貸款人

（3）組織全國(guó)商業(yè)銀行之間的清算

3.政府的銀行

（1）代理國(guó)庫(kù)收支

（2）代理國(guó)家債券的發(fā)行

（3）對(duì)政府提供信貸

（4）其他

※考點(diǎn)八：存款準(zhǔn)備金制度與貨幣乘數(shù)的概念

一、存款準(zhǔn)備金制度

國(guó)家以法律形式規(guī)定存款性金融機(jī)構(gòu)所吸收的存款必須按一定比例，向中央銀行繳納一定準(zhǔn)備金的制度。

二、貨幣乘數(shù)

（一）概念

1.基礎(chǔ)貨幣和貨幣供給之間的倍數(shù)關(guān)系，被稱為貨幣乘數(shù)2.貨幣乘數(shù)大小決定了貨幣供給擴(kuò)張能力大小

3.準(zhǔn)備金的比率越高，銀行的存款派生能力越弱（反比）

4.調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率會(huì)直接改變貨幣乘數(shù)5.漏出因素會(huì)使貨幣乘數(shù)變小

※考點(diǎn)九：貨幣政策的目標(biāo)

※考點(diǎn)十：貨幣政策工具

※考點(diǎn)八：存款準(zhǔn)備金制度與貨幣乘數(shù)的概念

一、存款準(zhǔn)備金制度

國(guó)家以法律形式規(guī)定存款性金融機(jī)構(gòu)所吸收的存款必須按一定比例，向中央銀行繳納一定準(zhǔn)備金的制度。

二、貨幣乘數(shù)

（一）概念

1.基礎(chǔ)貨幣和貨幣供給之間的倍數(shù)關(guān)系，被稱為貨幣乘數(shù)2.貨幣乘數(shù)大小決定了貨幣供給擴(kuò)張能力大小

3.準(zhǔn)備金的比率越高，銀行的存款派生能力越弱（反比）

4.調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率會(huì)直接改變貨幣乘數(shù)5.漏出因素會(huì)使貨幣乘數(shù)變小

※考點(diǎn)九：貨幣政策的目標(biāo)

※考點(diǎn)十：貨幣政策工具

其他貨幣政策：

1.量化寬松

中央銀行大規(guī)模購(gòu)買長(zhǎng)期證券，以降低長(zhǎng)期利率，緩解市場(chǎng)流動(dòng)性緊張狀況，最終實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和價(jià)格穩(wěn)定等

宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。

2.前瞻性指引

政策制定者就其政策走向與市場(chǎng)進(jìn)行溝通，使市場(chǎng)預(yù)期與中央銀行目標(biāo)預(yù)期靠攏，以增強(qiáng)貨幣政策有效性。

※考點(diǎn)十一：中國(guó)人民銀行貨幣政策工具選擇

政策工具 設(shè)立時(shí)間 期限 設(shè)立目的

存款準(zhǔn)備金率 1984年 起初為了集中必要的信貸資金、控制信用規(guī)模及調(diào)整信用結(jié)構(gòu)

；1998年開始成為真正意義上的貨幣政策工具

公開市場(chǎng)業(yè)務(wù) 1998年5

月

7/14/28/63

天

調(diào)控貨幣供應(yīng)量、調(diào)節(jié)商業(yè)銀行流動(dòng)性水平、引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利

率

中央銀行票據(jù) 2002年9

月

3/6個(gè)月、1/

3年

增加公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)工具，對(duì)沖外匯占款流入

短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具（

SLO）

2013年1

月 1~7天

公開市場(chǎng)常規(guī)操作的補(bǔ)充，熨平突發(fā)性、臨時(shí)性資金波動(dòng)

常備借貸便利（SLF） 2013年1

月 1~3個(gè)月

滿足金融機(jī)構(gòu)期限較長(zhǎng)的大額流動(dòng)性需求

抵押補(bǔ)充貸款（PSL） 2014年4

月 3~5年

為支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)以及社會(huì)事業(yè)發(fā)展而對(duì)金

融機(jī)構(gòu)提供期限較長(zhǎng)的大額融資

中期借貸便利（MLF） 2014年9

月 3/6/12個(gè)月

完善中期基礎(chǔ)貨幣投放機(jī)制、引導(dǎo)中期市場(chǎng)利率

定向中期借貸便利（TM

LF）

2018年12

月 3年

以更優(yōu)惠利率（比MLF利率優(yōu)惠15個(gè)基點(diǎn)）為小微企業(yè)和民營(yíng)企

業(yè)提供金融支持

※考點(diǎn)十二：貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制

一、傳導(dǎo)機(jī)制的理論

貨幣政策工具—操作目標(biāo)一中介目標(biāo)一最終目標(biāo)

二、傳導(dǎo)機(jī)制分類

（一）利率傳導(dǎo)機(jī)制

貨幣供應(yīng)量↑→實(shí)際利率↓→投資↑→總產(chǎn)出↑

（二）信用傳導(dǎo)機(jī)制

1.銀行信貸渠道的運(yùn)行機(jī)制：

貨幣供應(yīng)量↑→銀行存款和貸款↑→投資↑→總產(chǎn)出↑

2.企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表渠道：

其他貨幣政策：

1.量化寬松

中央銀行大規(guī)模購(gòu)買長(zhǎng)期證券，以降低長(zhǎng)期利率，緩解市場(chǎng)流動(dòng)性緊張狀況，最終實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和價(jià)格穩(wěn)定等

宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。

2.前瞻性指引

政策制定者就其政策走向與市場(chǎng)進(jìn)行溝通，使市場(chǎng)預(yù)期與中央銀行目標(biāo)預(yù)期靠攏，以增強(qiáng)貨幣政策有效性。

※考點(diǎn)十一：中國(guó)人民銀行貨幣政策工具選擇

政策工具 設(shè)立時(shí)間 期限 設(shè)立目的

存款準(zhǔn)備金率 1984年 起初為了集中必要的信貸資金、控制信用規(guī)模及調(diào)整信用結(jié)構(gòu)

；1998年開始成為真正意義上的貨幣政策工具

公開市場(chǎng)業(yè)務(wù) 1998年5

月

7/14/28/63

天

調(diào)控貨幣供應(yīng)量、調(diào)節(jié)商業(yè)銀行流動(dòng)性水平、引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利

率

中央銀行票據(jù) 2002年9

月

3/6個(gè)月、1/

3年

增加公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)工具，對(duì)沖外匯占款流入

短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具（

SLO）

2013年1

月 1~7天

公開市場(chǎng)常規(guī)操作的補(bǔ)充，熨平突發(fā)性、臨時(shí)性資金波動(dòng)

常備借貸便利（SLF） 2013年1

月 1~3個(gè)月

滿足金融機(jī)構(gòu)期限較長(zhǎng)的大額流動(dòng)性需求

抵押補(bǔ)充貸款（PSL） 2014年4

月 3~5年

為支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)以及社會(huì)事業(yè)發(fā)展而對(duì)金

融機(jī)構(gòu)提供期限較長(zhǎng)的大額融資

中期借貸便利（MLF） 2014年9

月 3/6/12個(gè)月

完善中期基礎(chǔ)貨幣投放機(jī)制、引導(dǎo)中期市場(chǎng)利率

定向中期借貸便利（TM

LF）

2018年12

月 3年

以更優(yōu)惠利率（比MLF利率優(yōu)惠15個(gè)基點(diǎn)）為小微企業(yè)和民營(yíng)企

業(yè)提供金融支持

※考點(diǎn)十二：貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制

一、傳導(dǎo)機(jī)制的理論

貨幣政策工具—操作目標(biāo)一中介目標(biāo)一最終目標(biāo)

二、傳導(dǎo)機(jī)制分類

（一）利率傳導(dǎo)機(jī)制

貨幣供應(yīng)量↑→實(shí)際利率↓→投資↑→總產(chǎn)出↑

（二）信用傳導(dǎo)機(jī)制

1.銀行信貸渠道的運(yùn)行機(jī)制：

貨幣供應(yīng)量↑→銀行存款和貸款↑→投資↑→總產(chǎn)出↑

2.企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表渠道：

貨幣供應(yīng)量↑→股價(jià)↑→凈值↑→逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)↓→貸款↑→投資↑→總產(chǎn)出↑

（三）資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制

1.托賓q理論

貨幣供應(yīng)量↑→股價(jià)↑→托賓q↑→投資↑→總產(chǎn)出↑托賓q值為企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值與資本重置成本之比

注意：貨幣當(dāng)局實(shí)施擴(kuò)張性貨幣政策時(shí)，將引起q值上升；當(dāng)q值大于1時(shí)，會(huì)提高社會(huì)總需求和總產(chǎn)出。

2.莫迪利安尼理論：

貨幣供應(yīng)量↑→股價(jià)↑→金融資產(chǎn)價(jià)值↑→財(cái)務(wù)困難的可能性↓→耐用消費(fèi)品和住宅支出↑→總產(chǎn)出↑

（四）匯率傳導(dǎo)機(jī)制

貨幣供應(yīng)量↑→實(shí)際利率↓→匯率↓→凈出口↑→總產(chǎn)出↑

※考點(diǎn)十三：資本市場(chǎng)的分類

※考點(diǎn)十四：科創(chuàng)板重點(diǎn)服務(wù)企業(yè)和領(lǐng)域

※考點(diǎn)十五：科創(chuàng)板的上市條件及上市指標(biāo)

一、科創(chuàng)板上市條件

（一）符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的發(fā)行條件

貨幣供應(yīng)量↑→股價(jià)↑→凈值↑→逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)↓→貸款↑→投資↑→總產(chǎn)出↑

（三）資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制

1.托賓q理論

貨幣供應(yīng)量↑→股價(jià)↑→托賓q↑→投資↑→總產(chǎn)出↑托賓q值為企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值與資本重置成本之比

注意：貨幣當(dāng)局實(shí)施擴(kuò)張性貨幣政策時(shí)，將引起q值上升；當(dāng)q值大于1時(shí)，會(huì)提高社會(huì)總需求和總產(chǎn)出。

2.莫迪利安尼理論：

貨幣供應(yīng)量↑→股價(jià)↑→金融資產(chǎn)價(jià)值↑→財(cái)務(wù)困難的可能性↓→耐用消費(fèi)品和住宅支出↑→總產(chǎn)出↑

（四）匯率傳導(dǎo)機(jī)制

貨幣供應(yīng)量↑→實(shí)際利率↓→匯率↓→凈出口↑→總產(chǎn)出↑

※考點(diǎn)十三：資本市場(chǎng)的分類

※考點(diǎn)十四：科創(chuàng)板重點(diǎn)服務(wù)企業(yè)和領(lǐng)域

※考點(diǎn)十五：科創(chuàng)板的上市條件及上市指標(biāo)

一、科創(chuàng)板上市條件

（一）符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的發(fā)行條件

（二）發(fā)行后股本總額不低于人民幣3000萬元

（三）首次公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，首次公開發(fā)行股

份的比例為10%以上

（四）市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)滿足規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)

A預(yù)計(jì)市值+凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入

B預(yù)計(jì)市值+營(yíng)業(yè)收入+研發(fā)投入

C預(yù)計(jì)市值+營(yíng)業(yè)收入+現(xiàn)金流量

D預(yù)計(jì)市值+營(yíng)業(yè)收入

E預(yù)計(jì)市值+研發(fā)成果

（五）修改后的《科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指引（試行）》支持和鼓勵(lì)同時(shí)符合下列4項(xiàng)指標(biāo)的企業(yè)申報(bào)科創(chuàng)板上市

1.最近三年研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例5%以上，或最近三年研發(fā)投入金額累計(jì)在8000萬元以上

2.研發(fā)人員占當(dāng)年員工總數(shù)的比例不低于10%

3.應(yīng)用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)明專利7項(xiàng)以上

4.最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到25%，或最近一年?duì)I業(yè)收入金額達(dá)到3億元

未達(dá)到第（五）點(diǎn)指標(biāo)，但符合下列情形之一的企業(yè)也可申報(bào)科創(chuàng)板上市

A發(fā)行人擁有的核心技術(shù)經(jīng)國(guó)家主管部門認(rèn)定具有國(guó)際領(lǐng)先、引領(lǐng)作用或者對(duì)于國(guó)家戰(zhàn)略具有重大意義

B發(fā)行人作為主要參與單位或者發(fā)行人的核心技術(shù)人員作為主要參與人員，獲得國(guó)家科技進(jìn)步獎(jiǎng)、國(guó)家自然科

學(xué)獎(jiǎng)、國(guó)家技術(shù)發(fā)明獎(jiǎng)，并將相關(guān)技術(shù)運(yùn)用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)

C發(fā)行人獨(dú)立或者牽頭承擔(dān)與主營(yíng)業(yè)務(wù)和核心技術(shù)相關(guān)的國(guó)家重大科技專項(xiàng)項(xiàng)目

D發(fā)行人依靠核心技術(shù)形成的主要產(chǎn)品（服務(wù)），屬于國(guó)家鼓勵(lì)、支持和推動(dòng)的關(guān)鍵設(shè)備、關(guān)鍵產(chǎn)品、關(guān)鍵零

部件、關(guān)鍵材料等，并實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代

E形成核心技術(shù)和應(yīng)用于主營(yíng)業(yè)務(wù)，并能夠產(chǎn)業(yè)化的發(fā)明專利（含國(guó)防專利）合計(jì)50項(xiàng)以上

※考點(diǎn)十六：當(dāng)前多層次資本市場(chǎng)建設(shè)

一、注冊(cè)制提出的政策和法律背景

注冊(cè)制基本特點(diǎn)是以信息披露為中心。

二、注冊(cè)制與核準(zhǔn)制的實(shí)質(zhì)區(qū)別

（一）大幅優(yōu)化上市發(fā)行條件。僅保留了企業(yè)公開發(fā)行股票必要的資格條件、合規(guī)條件，將核準(zhǔn)制下的實(shí)質(zhì)性

門檻盡可能轉(zhuǎn)化為信息披露要求，審核部門不再對(duì)企業(yè)的投資價(jià)值作出判斷

（二）切實(shí)把好信息披露質(zhì)量關(guān)。審核工作主要通過問詢來進(jìn)行，督促發(fā)行人真實(shí)、準(zhǔn)確、完整披露信息，綜

合運(yùn)用多要素校驗(yàn)、現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)、現(xiàn)場(chǎng)檢查、投訴舉報(bào)核查、監(jiān)管執(zhí)法等多種方式，壓實(shí)發(fā)行人的信息披露第一責(zé)

任、中介機(jī)構(gòu)的“看門人”責(zé)任

（三）堅(jiān)持開門搞審核。審核注冊(cè)的標(biāo)準(zhǔn)、程序、內(nèi)容、過程、結(jié)果全部向社會(huì)公開，公權(quán)力運(yùn)行全程透明、

嚴(yán)格制衡，接受社會(huì)監(jiān)督

三、優(yōu)化完善以信息披露為核心的注冊(cè)制安排

（一）優(yōu)化注冊(cè)程序

1.交易所對(duì)企業(yè)是否符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求進(jìn)行全面審核

2.證監(jiān)會(huì)同步對(duì)發(fā)行人是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和板塊定位進(jìn)行把關(guān)，并對(duì)交易所審核中遇到的重大問題及時(shí)指

導(dǎo)

3.證監(jiān)會(huì)基于交易所審核意見依法履行注冊(cè)程序，在20個(gè)工作日內(nèi)對(duì)發(fā)行人的注冊(cè)申請(qǐng)作出是否同意注冊(cè)的決

定

（二）統(tǒng)一注冊(cè)制度

（二）發(fā)行后股本總額不低于人民幣3000萬元

（三）首次公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，首次公開發(fā)行股

份的比例為10%以上

（四）市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)滿足規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)

A預(yù)計(jì)市值+凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入

B預(yù)計(jì)市值+營(yíng)業(yè)收入+研發(fā)投入

C預(yù)計(jì)市值+營(yíng)業(yè)收入+現(xiàn)金流量

D預(yù)計(jì)市值+營(yíng)業(yè)收入

E預(yù)計(jì)市值+研發(fā)成果

（五）修改后的《科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指引（試行）》支持和鼓勵(lì)同時(shí)符合下列4項(xiàng)指標(biāo)的企業(yè)申報(bào)科創(chuàng)板上市

1.最近三年研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例5%以上，或最近三年研發(fā)投入金額累計(jì)在8000萬元以上

2.研發(fā)人員占當(dāng)年員工總數(shù)的比例不低于10%

3.應(yīng)用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)明專利7項(xiàng)以上

4.最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到25%，或最近一年?duì)I業(yè)收入金額達(dá)到3億元

未達(dá)到第（五）點(diǎn)指標(biāo)，但符合下列情形之一的企業(yè)也可申報(bào)科創(chuàng)板上市

A發(fā)行人擁有的核心技術(shù)經(jīng)國(guó)家主管部門認(rèn)定具有國(guó)際領(lǐng)先、引領(lǐng)作用或者對(duì)于國(guó)家戰(zhàn)略具有重大意義

B發(fā)行人作為主要參與單位或者發(fā)行人的核心技術(shù)人員作為主要參與人員，獲得國(guó)家科技進(jìn)步獎(jiǎng)、國(guó)家自然科

學(xué)獎(jiǎng)、國(guó)家技術(shù)發(fā)明獎(jiǎng)，并將相關(guān)技術(shù)運(yùn)用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)

C發(fā)行人獨(dú)立或者牽頭承擔(dān)與主營(yíng)業(yè)務(wù)和核心技術(shù)相關(guān)的國(guó)家重大科技專項(xiàng)項(xiàng)目

D發(fā)行人依靠核心技術(shù)形成的主要產(chǎn)品（服務(wù)），屬于國(guó)家鼓勵(lì)、支持和推動(dòng)的關(guān)鍵設(shè)備、關(guān)鍵產(chǎn)品、關(guān)鍵零

部件、關(guān)鍵材料等，并實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代

E形成核心技術(shù)和應(yīng)用于主營(yíng)業(yè)務(wù)，并能夠產(chǎn)業(yè)化的發(fā)明專利（含國(guó)防專利）合計(jì)50項(xiàng)以上

※考點(diǎn)十六：當(dāng)前多層次資本市場(chǎng)建設(shè)

一、注冊(cè)制提出的政策和法律背景

注冊(cè)制基本特點(diǎn)是以信息披露為中心。

二、注冊(cè)制與核準(zhǔn)制的實(shí)質(zhì)區(qū)別

（一）大幅優(yōu)化上市發(fā)行條件。僅保留了企業(yè)公開發(fā)行股票必要的資格條件、合規(guī)條件，將核準(zhǔn)制下的實(shí)質(zhì)性

門檻盡可能轉(zhuǎn)化為信息披露要求，審核部門不再對(duì)企業(yè)的投資價(jià)值作出判斷

（二）切實(shí)把好信息披露質(zhì)量關(guān)。審核工作主要通過問詢來進(jìn)行，督促發(fā)行人真實(shí)、準(zhǔn)確、完整披露信息，綜

合運(yùn)用多要素校驗(yàn)、現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)、現(xiàn)場(chǎng)檢查、投訴舉報(bào)核查、監(jiān)管執(zhí)法等多種方式，壓實(shí)發(fā)行人的信息披露第一責(zé)

任、中介機(jī)構(gòu)的“看門人”責(zé)任

（三）堅(jiān)持開門搞審核。審核注冊(cè)的標(biāo)準(zhǔn)、程序、內(nèi)容、過程、結(jié)果全部向社會(huì)公開，公權(quán)力運(yùn)行全程透明、

嚴(yán)格制衡，接受社會(huì)監(jiān)督

三、優(yōu)化完善以信息披露為核心的注冊(cè)制安排

（一）優(yōu)化注冊(cè)程序

1.交易所對(duì)企業(yè)是否符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求進(jìn)行全面審核

2.證監(jiān)會(huì)同步對(duì)發(fā)行人是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和板塊定位進(jìn)行把關(guān)，并對(duì)交易所審核中遇到的重大問題及時(shí)指

導(dǎo)

3.證監(jiān)會(huì)基于交易所審核意見依法履行注冊(cè)程序，在20個(gè)工作日內(nèi)對(duì)發(fā)行人的注冊(cè)申請(qǐng)作出是否同意注冊(cè)的決

定

（二）統(tǒng)一注冊(cè)制度

整合上交所、深交所試點(diǎn)注冊(cè)制制度規(guī)則，制定統(tǒng)一的首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法和上市公司證券發(fā)行注

冊(cè)管理辦法，北交所注冊(cè)制制度規(guī)則與上交所、深交所總體保持一致。

（三）完善監(jiān)督制衡機(jī)制

證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)對(duì)交易所審核工作的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和監(jiān)督考核，督促交易所提高審核質(zhì)量，把好資本市場(chǎng)入口關(guān)。

四、股票發(fā)行注冊(cè)制改革行穩(wěn)致遠(yuǎn)

（一）牢牢把握注冊(cè)制改革的本質(zhì)——處理好政府與市場(chǎng)的關(guān)系

（二）堅(jiān)持放管結(jié)合

（三）加強(qiáng)改革統(tǒng)籌——推進(jìn)發(fā)行、上市、交易、退市等基礎(chǔ)制度改革

※考點(diǎn)十七：新“國(guó)九條”及“1+N”政策體系

一、概述

2024年4月4日，《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》發(fā)布，簡(jiǎn)稱新“國(guó)九

條”

二、特點(diǎn)

（一）充分體現(xiàn)資本市場(chǎng)的政治性、人民性

（二）充分體現(xiàn)強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促高質(zhì)量發(fā)展的主線

（三）充分體現(xiàn)目標(biāo)導(dǎo)向、問題導(dǎo)向

三、內(nèi)容（1）

（一）總體要求

（二）嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)

（三）嚴(yán)格上市公司持續(xù)監(jiān)管

（四）加大退市監(jiān)管力度

（五）加強(qiáng)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管，推動(dòng)行業(yè)回歸本源、做優(yōu)做強(qiáng)

（六）加強(qiáng)交易監(jiān)管，增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性

（七）大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，持續(xù)壯大長(zhǎng)期投資力量

（八）進(jìn)一步全面深化改革開放，更好服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展

（九）推動(dòng)形成促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的合力

四、對(duì)應(yīng)政策（N）

※考點(diǎn)十八：增強(qiáng)多層次資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能

一、主板（滬深交易所）

（一）突出大盤藍(lán)籌定位，主要服務(wù)于成熟期大型企業(yè)

（二）新股上市前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，之后漲跌幅限制10%

二、科創(chuàng)板

突出“硬科技”特色，發(fā)揮資本市場(chǎng)改革“試驗(yàn)田”作用。

三、創(chuàng)業(yè)板

主要服務(wù)于成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

四、北交所與全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)

共同打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。

第三章證券市場(chǎng)主體

※考點(diǎn)一：我國(guó)上市公司首次融資與再融資的途徑

整合上交所、深交所試點(diǎn)注冊(cè)制制度規(guī)則，制定統(tǒng)一的首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法和上市公司證券發(fā)行注

冊(cè)管理辦法，北交所注冊(cè)制制度規(guī)則與上交所、深交所總體保持一致。

（三）完善監(jiān)督制衡機(jī)制

證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)對(duì)交易所審核工作的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和監(jiān)督考核，督促交易所提高審核質(zhì)量，把好資本市場(chǎng)入口關(guān)。

四、股票發(fā)行注冊(cè)制改革行穩(wěn)致遠(yuǎn)

（一）牢牢把握注冊(cè)制改革的本質(zhì)——處理好政府與市場(chǎng)的關(guān)系

（二）堅(jiān)持放管結(jié)合

（三）加強(qiáng)改革統(tǒng)籌——推進(jìn)發(fā)行、上市、交易、退市等基礎(chǔ)制度改革

※考點(diǎn)十七：新“國(guó)九條”及“1+N”政策體系

一、概述

2024年4月4日，《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》發(fā)布，簡(jiǎn)稱新“國(guó)九

條”

二、特點(diǎn)

（一）充分體現(xiàn)資本市場(chǎng)的政治性、人民性

（二）充分體現(xiàn)強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促高質(zhì)量發(fā)展的主線

（三）充分體現(xiàn)目標(biāo)導(dǎo)向、問題導(dǎo)向

三、內(nèi)容（1）

（一）總體要求

（二）嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)

（三）嚴(yán)格上市公司持續(xù)監(jiān)管

（四）加大退市監(jiān)管力度

（五）加強(qiáng)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管，推動(dòng)行業(yè)回歸本源、做優(yōu)做強(qiáng)

（六）加強(qiáng)交易監(jiān)管，增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性

（七）大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，持續(xù)壯大長(zhǎng)期投資力量

（八）進(jìn)一步全面深化改革開放，更好服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展

（九）推動(dòng)形成促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的合力

四、對(duì)應(yīng)政策（N）

※考點(diǎn)十八：增強(qiáng)多層次資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能

一、主板（滬深交易所）

（一）突出大盤藍(lán)籌定位，主要服務(wù)于成熟期大型企業(yè)

（二）新股上市前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，之后漲跌幅限制10%

二、科創(chuàng)板

突出“硬科技”特色，發(fā)揮資本市場(chǎng)改革“試驗(yàn)田”作用。

三、創(chuàng)業(yè)板

主要服務(wù)于成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

四、北交所與全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)

共同打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。

第三章證券市場(chǎng)主體

※考點(diǎn)一：我國(guó)上市公司首次融資與再融資的途徑

※考點(diǎn)二：證券市場(chǎng)投資者的分類

※考點(diǎn)三：機(jī)構(gòu)投資者的概念、特點(diǎn)及分類

一、機(jī)構(gòu)投資者的概念

機(jī)構(gòu)投資者，是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金，以獲得證券投資收益為主要經(jīng)營(yíng)目的的專業(yè)

團(tuán)體機(jī)構(gòu)或企業(yè)。

二、機(jī)構(gòu)投資者的特點(diǎn)

（一）投資資金規(guī)?；?

（二）投資管理專業(yè)化

（三）投資結(jié)構(gòu)組合化

（四）投資行為規(guī)范化

※考點(diǎn)四：機(jī)構(gòu)投資者的分類

※考點(diǎn)二：證券市場(chǎng)投資者的分類

※考點(diǎn)三：機(jī)構(gòu)投資者的概念、特點(diǎn)及分類

一、機(jī)構(gòu)投資者的概念

機(jī)構(gòu)投資者，是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金，以獲得證券投資收益為主要經(jīng)營(yíng)目的的專業(yè)

團(tuán)體機(jī)構(gòu)或企業(yè)。

二、機(jī)構(gòu)投資者的特點(diǎn)

（一）投資資金規(guī)?；?

（二）投資管理專業(yè)化

（三）投資結(jié)構(gòu)組合化

（四）投資行為規(guī)范化

※考點(diǎn)四：機(jī)構(gòu)投資者的分類

※考點(diǎn)五：合格境外機(jī)構(gòu)投資者的概念與特點(diǎn)

一、概念

合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）制度，是一種有限度地引進(jìn)外資、開放證券市場(chǎng)的過渡性制度。

二、參與機(jī)構(gòu)

境外基金管理公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、期貨公司、信托公司、政府投資機(jī)構(gòu)、主權(quán)基金、養(yǎng)老

基金、慈善基金、捐贈(zèng)基金、國(guó)際組織等。

三、中國(guó)對(duì)QFII和RQFII的政策

人民銀行、國(guó)家外匯管理局加強(qiáng)事中事后監(jiān)管

四、QFII制度在中國(guó)證券市場(chǎng)上的特點(diǎn)

（一）準(zhǔn)入要求

1.財(cái)務(wù)穩(wěn)健，資信良好，具備證券期貨投資經(jīng)驗(yàn)

2.經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范，近3年或者自成立以來未受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰

3.其他

（二）投資對(duì)象、參與范圍、持股比例1.投資標(biāo)的

（1）國(guó)家外匯管理局允許合格境外投資者交易基于套期保值目的的外匯衍生品

（2）中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許的其他金融工具（基本不受限）2.持股比例

（1）單個(gè)合格境外投資者或其他境外投資者持有單個(gè)上市公司或者掛牌公司的投資限額，不得超過該公司股

份總數(shù)的10%（與國(guó)內(nèi)基金一樣）

（2）全部合格境外投資者及其他境外投資者持有單個(gè)公司A股或者境內(nèi)掛牌股份的總和，不得超過該公司股份

總數(shù)的30%（國(guó)內(nèi)基金無此限制）

注意：依法對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資的，其戰(zhàn)略投資的持股不受的比例限制。

※考點(diǎn)六：合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者的概念與特點(diǎn)

一、概念

合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）制度，是指經(jīng)一國(guó)金融管理當(dāng)局審批通過、獲準(zhǔn)直接投資境外股票或者債券市場(chǎng)

的國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者。

二、QDII制度在中國(guó)證券市場(chǎng)上的特點(diǎn)

（一）合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者的資格認(rèn)定較為嚴(yán)格1.基金管理公司

（1）凈資產(chǎn)不少于2億元人民幣

（2）經(jīng)營(yíng)證券投資基金管理業(yè)務(wù)達(dá)2年以上

（3）在最近一個(gè)季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)