1．【答案】B
【解析】資產(chǎn)組合理論表明，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)隨著組合所包含的證券數(shù)量的增加而降低，資產(chǎn)間關(guān)聯(lián)性低的多元化證券組合可有效地降低個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)。
2．【答案】A
【解析】股票投資組合管理的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)效用最大化，也就是使股票投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益特征能夠給投資者帶來(lái)最大的滿足。
3．【答案】A
【解析】基金管理人在進(jìn)行股票組合投資時(shí)，首先應(yīng)當(dāng)決定投資的基本策略，也就是如何選取構(gòu)成組合的股票，而這種基本策略的選擇主要是建立在基金管理人對(duì)股票市場(chǎng)有效性的認(rèn)識(shí)上。
4．【答案】B
【解析】基金管理人按照自身對(duì)股票市場(chǎng)有效性的判斷采取不同的股票投資策略：消極型管理和積極型管理。其中，消極型管理是有效市場(chǎng)的最佳選擇；積極型管理認(rèn)為股票市場(chǎng)不是有效的市場(chǎng)，所以其目標(biāo)是超越市場(chǎng)。
5．【答案】B
【解析】類別輪換戰(zhàn)略是指預(yù)測(cè)某一類股票前景良好，那么就增加它在投資組合中的權(quán)重，并且一般高于它在標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)中的權(quán)重；如果某類股票前景不妙，那么就降低它在投資組合中的權(quán)重。
6．【答案】B
【解析】所謂積極的股票風(fēng)格管理，是通過(guò)對(duì)不同類型股票的收益狀況作出的預(yù)測(cè)和判斷，主動(dòng)改變投資組合中增長(zhǎng)類、周期類、穩(wěn)定類和能源類股票權(quán)重的股票風(fēng)格管理方式。
7．【答案】A
【解析】股票投資風(fēng)格指數(shù)就是對(duì)股票投資風(fēng)格進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的指數(shù)。例如，增長(zhǎng)類股票和非增長(zhǎng)類股票的基本特點(diǎn)有很大的不同，因而專門投資于增長(zhǎng)類或收益類股票的經(jīng)理業(yè)績(jī)很大程度上取決于所選取股票類型的發(fā)展趨勢(shì)。由此人們引入了風(fēng)格指數(shù)的概念作為評(píng)價(jià)投資管理人業(yè)績(jī)的標(biāo)準(zhǔn)。
8．【答案】A
【解析】市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為。這是道氏理論的核心思想，其理論含義就是任何因素對(duì)證券市場(chǎng)的影響最終都必然體現(xiàn)在股票價(jià)格的變動(dòng)上。因此，只要對(duì)基于市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)建立的市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)進(jìn)行分析就可以觀察市場(chǎng)的大部分行為。
9．【答案】A
【解析】從操作效果來(lái)看，道氏理論對(duì)大的趨勢(shì)判斷有較大的作用，對(duì)短期波動(dòng)的預(yù)測(cè)則顯得無(wú)能為力。另外，道氏理論的結(jié)論滯后于價(jià)格的缺陷也限制了該理論的廣泛應(yīng)用。
10．【答案】B
【解析】?jī)?nèi)含報(bào)酬率就是在凈現(xiàn)值等于0時(shí)的折現(xiàn)率，它反映了股票投資的內(nèi)在收益情況。如內(nèi)含報(bào)酬率高于資本的必要收益率，則買人；如內(nèi)含報(bào)酬率低于資本的必要收益率，則賣出。
11．【答案】B
【解析】技術(shù)分析是以市場(chǎng)上歷史的交易數(shù)據(jù)(股價(jià)和成交量)作為研究基礎(chǔ)，認(rèn)為市場(chǎng)上的一切行為都反映在價(jià)格變動(dòng)中；基本分析是以宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和公司的基本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為研究基礎(chǔ)，通過(guò)對(duì)公司業(yè)績(jī)的判斷確定其投資價(jià)值。
12．【答案】B
【解析】加強(qiáng)指數(shù)法是指基金管理人試圖將指數(shù)化管理方式與積極型股票投資策略相結(jié)合，在盯住選定的股票指數(shù)的基礎(chǔ)上做適當(dāng)?shù)闹鲃?dòng)性調(diào)整。加強(qiáng)指數(shù)法的重點(diǎn)是在復(fù)制組合的基礎(chǔ)上加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，其目的不在于積極尋求投資收益的最大化，所以通常不會(huì)引起投資組合特征和基準(zhǔn)指數(shù)之間的實(shí)質(zhì)性背離。
13．【答案】B
【解析】加強(qiáng)指數(shù)法的重點(diǎn)是在復(fù)制組合的基礎(chǔ)上加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，其目的不在于積極尋求投資收益的最大化，所以通常不會(huì)引起投資組合特征與基準(zhǔn)指數(shù)之間的實(shí)質(zhì)性背離。而積極型股票投資策略對(duì)投資組合與基準(zhǔn)指數(shù)的擬合程度要求不高，因此，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)和基準(zhǔn)指數(shù)的特征產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性偏離的情況。
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