杠桿作用=認股權(quán)證的市場價格變化百分比/可認購股票的市場價格變化百分比=[(6-3)/3/[(15-12)/12]=4(倍)。

利率期限結(jié)構(gòu)的理論包括市場預期理論、流動性偏好理論、市場分割理論。

市場預期理論。市場預期理論又稱“無偏預期理論”，它認為利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于對未來即期利率的市場預期。如果預期未來即期利率上升，則利率期限結(jié)構(gòu)呈上升趨勢;如果預期未來即期利率下降，則利率期限結(jié)構(gòu)呈下降趨勢。

流動性偏好理論。流動性偏好理論的基本觀點是投資者并不認為長期債券是短期債券的理想替代物。這一方面是由于投資者意識到他們對資金的需求可能會比預期的早，因此他們有可能在預期的期限前被迫出售債券;另一方面，他們認識到，如果投資于長期債券，基于債券未來收益的不確定性，他們要承擔較高的價格風險。因此，投資者在接受長期債券時就會要求將與較長償還期限相聯(lián)系的風險給予補償，這便導致了流動性溢價的存在。

市場分割理論。市場預期理論和流動性偏好理論，都假設市場參與者會按照他們的利率預期從債券市場的一個償還期部分自由地轉(zhuǎn)移到另一個償還期部分，而不受任何阻礙。市場分割理論的假設卻恰恰相反。該理論認為，在貸款或融資活動進行時，貸款者和借款者并不能自由地在利率預期的基礎上將證券從一個償還期部分替換成另一個償還期部分。在市場存在分割的情況下，投資者和借款人由于偏好或者某種投資期限習慣的制約，他們的貸款或融資活動總是局限于一些特殊的償還期部分。

題中所給出四項均是證券分析師在進行公司財務分析時需要關注的內(nèi)容。