【解析】證券組合分析法是根據(jù)投資者對(duì)收益率和風(fēng)險(xiǎn)的共同偏好以及投資者的個(gè)人偏好確定投資者的最優(yōu)證券組合并進(jìn)行組合管理的方法。
32．【答案】AC
【解析】基本分析流派的兩個(gè)假設(shè)為股票的價(jià)值決定其價(jià)格和股票的價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)。
33．【答案】 BD
【解析】利率期限結(jié)構(gòu)理論中，市場(chǎng)分割理論的假設(shè)條件是在貸款或融資活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分，或者說(shuō)，認(rèn)為市場(chǎng)是低效的。
34．【答案】ABCD
【解析】流動(dòng)性偏好理論的基本觀點(diǎn)是相信投資者并不認(rèn)為長(zhǎng)期債券是短期債券的理想替代物。流動(dòng)性溢價(jià)便是遠(yuǎn)期利率和未來(lái)的預(yù)期即期利率之間的差額。債券的期限越長(zhǎng)，流動(dòng)性溢價(jià)越大，體現(xiàn)了期限長(zhǎng)的債券擁有較高的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。在流動(dòng)性偏好理論中，遠(yuǎn)期利率不再只是對(duì)未來(lái)即期利率的無(wú)偏估計(jì)，它還包含了流動(dòng)性溢價(jià)。因此收益率曲線的形狀也是由對(duì)未來(lái)利率的預(yù)期和延長(zhǎng)償還期所必需的流動(dòng)性溢價(jià)共同決定的。
35．【答案】BCD
【解析】消費(fèi)物價(jià)指數(shù)、生活費(fèi)用指數(shù)以及零售物價(jià)指數(shù)均可反映消費(fèi)者為購(gòu)買(mǎi)消費(fèi)品而付出的價(jià)格的變動(dòng)情況。
36．【答案】ABCD
【解析】一國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備除了外匯儲(chǔ)備以外，還包括黃金儲(chǔ)備、在國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的儲(chǔ)備頭寸和特別提款權(quán)。
37．【答案】BCD
【解析】影響股票市場(chǎng)供給的制度因素主要有發(fā)行上市制度、市場(chǎng)設(shè)立制度和股權(quán)流通制度。
38．【答案】ABCD
【解析】國(guó)際金融市場(chǎng)按經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的種類(lèi)劃分，可以分為：貨幣市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、期權(quán)期貨市場(chǎng)。
39．【答案】ABC
【解析】匯率對(duì)證券市場(chǎng)的影響有：一國(guó)的經(jīng)濟(jì)越開(kāi)放，證券市場(chǎng)的國(guó)際化程度越高，證券市場(chǎng)受匯率的影響越大；匯率上升，本幣貶值；匯率上升，本幣表示的進(jìn)口商品價(jià)格提高，進(jìn)而帶動(dòng)國(guó)內(nèi)物價(jià)水平上漲，引起通貨膨脹。
40．【答案】ABCD
【解析】人民幣升值對(duì)股票市場(chǎng)的影響主要體現(xiàn)在：全面提升人民幣資產(chǎn)價(jià)值，對(duì)國(guó)內(nèi)外投資于中國(guó)資本市場(chǎng)都將產(chǎn)生極大的吸引力；擁有人民幣資本類(lèi)的行業(yè)或企業(yè)將特別受到投資人的青睞；人民幣升值對(duì)A 股產(chǎn)生影響，對(duì)B股也產(chǎn)生影響。
41．【答案】ABCD
【解析】隨著證券市場(chǎng)日益開(kāi)放，A股與H股的關(guān)聯(lián)性將進(jìn)一步加強(qiáng)，表現(xiàn)在：股權(quán)分置改革的順利完成將加速A—H股價(jià)值的接軌進(jìn)程；隨著QFII和QDII規(guī)模的不斷擴(kuò)大，A—H股的溢價(jià)，在套利機(jī)制的作用下趨于消失，使得兩者股價(jià)逐步融合；國(guó)家有關(guān)部門(mén)支持具備條件的國(guó)有大型企業(yè)通過(guò)規(guī)范改制實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外上市；鼓勵(lì)國(guó)有H股回歸A股，使更多的大型上市公司同時(shí)出現(xiàn)在A股和H股市場(chǎng)。
42．【答案】ABCD
【解析】證券市場(chǎng)需求的影響因素有：宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策因素、居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、機(jī)構(gòu)投資者的培育和壯大、資本市場(chǎng)的逐步對(duì)外開(kāi)放。
43．【答案】CD
【解析】寡頭壟斷型市場(chǎng)是指相對(duì)少量的生產(chǎn)者在某種產(chǎn)品的生產(chǎn)中占據(jù)很大市場(chǎng)份額，從而控制了這個(gè)行業(yè)的供給的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，該市場(chǎng)結(jié)構(gòu)得以形成的原因有：這類(lèi)行業(yè)初始投入資本較大，阻止了大量中小企業(yè)的進(jìn)入；這類(lèi)產(chǎn)品只有在大規(guī)模生產(chǎn)時(shí)才能獲得好的效益，這就會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中自然淘汰大量的中小企業(yè)。
44．【答案】BC
【解析】(1)政府完全壟斷，如國(guó)營(yíng)鐵路、郵電等部門(mén)。(2)私人完全壟斷，如根據(jù)政府授予的特許專(zhuān)營(yíng)或根據(jù)專(zhuān)利生產(chǎn)的獨(dú)家經(jīng)營(yíng)，以及由于資本雄厚、技術(shù)先進(jìn)而建立的排他性的私人壟斷經(jīng)營(yíng)。
45．【答案】ABD
【解析】周期型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)。消費(fèi)品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求的收入彈性較高的行業(yè)，就屬于典型的周期性行業(yè)。
46．【答案】ABCD
【解析】行業(yè)的實(shí)際生命周期由于受技術(shù)進(jìn)步、政府政策及社會(huì)習(xí)慣的改變等許多因素的影響。
47．【答案】ACE
【解析】上市公司的區(qū)位分析包括：區(qū)位內(nèi)的自然和基礎(chǔ)條件、區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策和其他相關(guān)的經(jīng)濟(jì)支持、區(qū)位內(nèi)的比較優(yōu)勢(shì)和特色。
48．【答案】ABC
【解析】公司經(jīng)營(yíng)管理能力分析包括：公司管理人員的素質(zhì)和能力分析、公司管理風(fēng)格及經(jīng)營(yíng)理念分析、公司業(yè)務(wù)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力分析。
49．【答案】ABCD
【解析】由資本的集中程度決定的規(guī)模效益是決定產(chǎn)品生產(chǎn)成本的基本因素。
50．【答案】ABCDE
【解析】分析公司的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)包括分析公司主要產(chǎn)品的市場(chǎng)需求彈性、產(chǎn)品銷(xiāo)售的季節(jié)性或周期波動(dòng)、主要客戶(hù)組成及與主要客戶(hù)的關(guān)系、產(chǎn)品覆蓋的地區(qū)與市場(chǎng)占有率、銷(xiāo)售成本與費(fèi)用控制、顧客滿(mǎn)意度和購(gòu)買(mǎi)力、主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的市場(chǎng)占有率等。
51．【答案】ABD
【解析】在分析公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力時(shí)，應(yīng)注意分析：成本優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)。
52．【答案】ABCD
【解析】在營(yíng)運(yùn)能力分析中，主要考慮的財(cái)務(wù)比率是：存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
53．【答案】BC
【解析】關(guān)聯(lián)購(gòu)銷(xiāo)類(lèi)關(guān)聯(lián)交易，主要集中在資本密集型行業(yè)(冶金，石化，電力)和市場(chǎng)集中度較高的行業(yè)(家電，汽車(chē)，摩托車(chē))。
54．【答案】ABCDE
【解析】(1)追蹤趨勢(shì)。MA能夠表示股價(jià)的波動(dòng)趨勢(shì)，并追隨這個(gè)趨勢(shì)，不輕易改變。(2)滯后性。在股價(jià)原有趨勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)時(shí)，由于MA的追蹤趨勢(shì)的特性，MA的行動(dòng)往往過(guò)于遲緩，調(diào)頭速度落后于大趨勢(shì)，這是MA的一個(gè)極大的弱點(diǎn)。等MA發(fā)出反轉(zhuǎn)信號(hào)時(shí)，股價(jià)掉頭的深度已經(jīng)很大了。(3)穩(wěn)定性。從MA 的計(jì)算方法就可知道，要比較大地改變MA的數(shù)值，無(wú)論是向上還是向下，都比較困難，當(dāng)天的股價(jià)必須有很大的變動(dòng)。(4)助漲助跌性。當(dāng)股價(jià)突破了MA時(shí)，無(wú)論是向上突破還是向下突破，股價(jià)有繼續(xù)向突破方向再走一程的愿望，這就是MA的助漲助跌性。(5)支撐線和壓力線的特性。由于MA的上述四個(gè)特性，使得它在股價(jià)走勢(shì)中起支撐線和壓力線的作用。
55．【答案】BCDE
【解析】MACD由正負(fù)差(DIF)和異同平均數(shù)(DEA)兩部分組成，當(dāng)然，正負(fù)差是核心，DEA是輔助。
56．【答案】 ABCDE
【解析】0BOS是用一段時(shí)間內(nèi)上漲和下跌股票家數(shù)的差距來(lái)反映當(dāng)前股市多空雙方力量的對(duì)比和強(qiáng)弱；0BOS的多空平衡位置是0；參數(shù)N選擇可以確定，參數(shù)選擇得越大，OBOS一般越平穩(wěn)；上市股票的總家數(shù)則是不能確定的因素，這是OBOS的不足之處；0BOS只是針對(duì)綜合指數(shù)的技術(shù)指標(biāo)，對(duì)個(gè)股的選擇沒(méi)有任何指導(dǎo)意義。
57．【答案】BD
【解析】A．大陽(yáng)線實(shí)體；B．大陰線實(shí)體；C．有上影線的陽(yáng)線和陰線；D．十字星形態(tài)的K線。
58．【答案】 BC
【解析】B應(yīng)為：上影線越長(zhǎng)，下影線越短，陽(yáng)線實(shí)體越短或陰線實(shí)體越長(zhǎng)，越有利于空方占優(yōu)；C應(yīng)為：上影線越短，下影線越長(zhǎng)，陰線實(shí)體越短或陽(yáng)線實(shí)體越長(zhǎng)，越有利于多方占優(yōu)，AD正確。
59．【答案】ABCDE
【解析】最初的波浪理論是以周期為基礎(chǔ)的。把大的運(yùn)動(dòng)周期分成時(shí)間長(zhǎng)短不同的各種周期，并指出，在一個(gè)大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再細(xì)分成更小的周期。每個(gè)周期無(wú)論時(shí)間長(zhǎng)短，都是以一種模式進(jìn)行。這個(gè)模式就是要介紹的8個(gè)過(guò)程，即每個(gè)周期都是由上升(或下降)的5個(gè)過(guò)程和下降(或上升)的3個(gè)過(guò)程組成。這8個(gè)過(guò)程完結(jié)以后，我們才能說(shuō)這個(gè)周期已經(jīng)結(jié)束，將進(jìn)入另一個(gè)周期。新的周期仍然遵循上述的模式。與波浪理論密切相關(guān)的除了經(jīng)濟(jì)周期以外，還有道氏理論和弗波納奇數(shù)列。
60．【答案】 BCE
【解析】K上穿D是金叉，為買(mǎi)入信號(hào)，這是正確的。但是出現(xiàn)了金又是否應(yīng)該買(mǎi)入，還要看別的條件。K值=2／3×昨日K值+1／3×今日RSV，D值=2／3×昨日D值+1／3×今日K值，J=3D一2K=D+2(D—K)。
2010年證券從業(yè)資格考試《投資分析》預(yù)測(cè)試題
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