第四節(jié)　行業(yè)分析的方法
　　要點一
　　(歷史資料研究法)
　　一、含義
　　通過對已有資料進行深入研究，尋找事實和一般規(guī)律，然后根據(jù)這些信息去描述、分析和解釋過去的過程；同時．揭示當前狀況，并依照這種一般規(guī)律對未來進行預測。
　　二、評價
　　1．優(yōu)點：省時、省力、節(jié)省費用；
　　2．缺點：只能被動地囿于現(xiàn)有資料，不能主動地提出問題并解決問題。
　　三、來源
　　政府部門、專業(yè)研究機構、行業(yè)協(xié)會和其他自律組織、高等院校、相關企業(yè)和公司、專業(yè)媒介(書籍和報紙雜志等)和其他機構，比如，國家統(tǒng)計局定期發(fā)布的統(tǒng)計公報、統(tǒng)計年鑒等。
　　要點二
　　(調查研究法)
　　一、含義
　　它一般通過抽樣調查、實地調研、深度訪談等形式，通過對調查對象的問卷調查、訪查和訪談獲得資訊，并對此進行研究。
　　二、評價
　　1．優(yōu)點：可以獲得最新的資料和信息，并且研究者可以主動提出問題并獲得解釋，適合對一些相對復雜的問題進行研究時采用；
　　2．缺點：成功與否取決于研究者和訪問者的技巧與經(jīng)驗。
　　三、應用
　　向相關部門的官員咨詢行業(yè)政策、向特定企業(yè)了解特定事情、與專家學者探討重大問題。
　　四、具體方式
　　1．問卷調查或電話訪問
　　(1)缺點：問卷回收率偏低、問卷有效性差、電話容易被掛斷；
　　(2)優(yōu)點：能得到研究者想要的資料、電話訪問的即時性和互動性強。
　　2．實地調研
　　(1)優(yōu)點：能在行為現(xiàn)場觀察與思考、彈性相對較大；
　　(2)應用：特別適合于那些不宜簡單定量的問題、在進行中的重大事件的研究。
　　3．深度訪談
　　(1)優(yōu)點：可以得到較為充分和詳細的回答，避免由于問卷設計的要求而對問題進行簡單化的、標準化的處理，適合于復雜問題研究。
　　(2)缺點：受訪者可能會受到訪問者的影響，對訪問者的要求比較高。
　　要點三
　　(歸納與演繹法)
　　一、歸納法
　　1．特征：從觀察開始。
　　2．含義：從個別出發(fā)到達一般性，從一系列觀察中發(fā)現(xiàn)一種模式，在一定程度上代表所有給定事件的秩序，這種研究方法就是歸納法。
　　3．步驟
　　(1)收集相關資料；
　　(2)根據(jù)實際觀察結果，找出一個最能代表或描述資料特點的模式；
　　(3)應用歸納法考察兩個變量之間的關系(即模式)，最終得到一個趨勢性結果。
　　4．角度
　　以經(jīng)驗或觀察試圖得到某種模式或理論。
　　二、演繹法
　　1．特點：先推論后觀察。
　　2．含義：從一般到個別，從邏輯或理論上預期的模式到觀察檢驗預期模式是否確實存在。
　　3．步驟
　　(1)由邏輯推論得到假設；
　　(2)觀察研究對象的實際情況；
　　(3)確定假設是否描述了實際情況的模式。
　　4．角度：用經(jīng)驗去檢驗每一個推論，看看哪一個在現(xiàn)實中言之有理，從而得到理論的驗證。
　　5．關系：相交替，邏輯完整性和經(jīng)驗實證性都不可缺。
　　要點四
　　(比較研究法)
　　一、橫向比較法
　　1．含義：在同一時間狀態(tài)下，對同一個橫截面上的研究對象及其比較對象進行比較研究。
　　2．指標：取在某一時點狀態(tài)或某一固定時段(比如1年)的指標。
　　3．判斷(行業(yè)增長橫向判斷)
　　(1)觀察GDP或GNP在過去幾年的變化，據(jù)此確定國民經(jīng)濟的周期性階段；再觀察同一時期行業(yè)銷售額是否與GDP或GNP同向變動，從而判斷該行業(yè)是否為周期性行業(yè)。
　　(2)觀察在大多數(shù)年份，該行業(yè)的年增長率與GDP或GNP的年增長率的相對高低。
　　(3)計算各觀察年份該行業(yè)銷售額在GNP中所占比重是否逐年上升，以比較兩者的快慢。
　　二、縱向比較法
　　1．含義：利用行業(yè)歷史數(shù)據(jù)，比如銷售收入、利潤、企業(yè)規(guī)模等，分析過去的增長情況，并據(jù)此預測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢。
　　2．預測
　　(1)在行業(yè)歷年銷售額與GNP的坐標系上描繪出行業(yè)增長趨勢線，從而得出預測值：
　　(2)采用行業(yè)歷年增長率計算歷史的平均增長率和標準差，預計未來的增長率。
　　3．局限：具有l(wèi)0年及以上的歷史數(shù)據(jù)時，該方法的預計結果才較有說服力。
　　4．優(yōu)點：可以直觀和方便地觀察行業(yè)的發(fā)展狀態(tài)和比較優(yōu)勢。
　　5．事例：若該行業(yè)與居民基本生活資料相關，也可利用歷史資料計算人均消費量或人均消費增長率，再利用人口增長預測資料預計行業(yè)增長。
　　三、要點
　　1．要選擇處于成長期或穩(wěn)定期、競爭實力雄厚、有較大發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)；
　　2．還應該考慮消費者偏好、收入分配變化和產(chǎn)品是否有國外競爭者介入等；
　　3．要確定某個行業(yè)的證券投資價值，還必須辨別現(xiàn)實價格所反映的未來收入的機會大小，所反映的投機需求程度有多大。