證券市場(chǎng)的特征
　　證券市場(chǎng)作為證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所,與一般商品市場(chǎng)相比,具有以下一些明顯的特征。
　　(1) 一般商品市場(chǎng)的交易對(duì)象是各種實(shí)物商品,人們購(gòu)買(mǎi)商品的目的是獲得其使用價(jià)值。證券市場(chǎng)的交易對(duì)象則是股票、債券等金融商品，人們購(gòu)買(mǎi)的主要目的是為了獲得股息、利息和買(mǎi)賣(mài)證券的差價(jià)收入。
　　(2) 證券市場(chǎng)的流動(dòng)性通常比商品市場(chǎng)要高得多,證券持有者可以隨時(shí)轉(zhuǎn)讓證券。一般而言,證券市場(chǎng)越發(fā)達(dá),交易規(guī)模越大,投資者越多,其流動(dòng)性也越強(qiáng)。
　　(3) 一般商品市場(chǎng)的商品價(jià)格,是商品價(jià)值的貨幣表現(xiàn),商品的價(jià)值量取決于生產(chǎn)該商品的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間。證券市場(chǎng)上的證券價(jià)格決定機(jī)制則比較復(fù)雜,證券價(jià)格不但受到發(fā)行人的資產(chǎn)、盈利能力的影響 ,還受到政治、經(jīng)濟(jì),甚至投資者心理等方面因素的影響。證券市場(chǎng)上的供求關(guān)系變動(dòng)頻繁，因此證券的市場(chǎng)價(jià)格也隨之不斷上下波動(dòng)，由此而產(chǎn)生證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。
　　(4) 同企業(yè)用于購(gòu)買(mǎi)廠房、機(jī)器和原材料等實(shí)物資本不同,證券是一種虛擬形式的資本,它不在生產(chǎn)過(guò)程中發(fā)揮直接作用。從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的本質(zhì)來(lái)看,一般商品市場(chǎng)的活動(dòng)體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)流程中"實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)"的運(yùn)轉(zhuǎn)；而證券市場(chǎng)的活動(dòng)則體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)流程中"金融經(jīng)濟(jì)"的運(yùn)轉(zhuǎn)，其最終作用是實(shí)現(xiàn)實(shí)物資源的有效配置和使用，從而實(shí)現(xiàn)社會(huì)實(shí)物財(cái)富的增長(zhǎng)。

　　證券市場(chǎng)的分類(lèi)
　　按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，可以對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行不同的分類(lèi)。
　?。?）按市場(chǎng)職能分類(lèi)
　　按照市場(chǎng)的職能,證券市場(chǎng)可以分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。
　　證券發(fā)行市場(chǎng)又稱一級(jí)市場(chǎng)或初級(jí)市場(chǎng),是證券發(fā)行者為擴(kuò)充經(jīng)營(yíng),按照法律規(guī)定和發(fā)行程序,向投資者出售新證券所形成的市場(chǎng)。
　　證券流通市場(chǎng)又稱二級(jí)市場(chǎng)或次級(jí)市場(chǎng),是已發(fā)行證券交易的場(chǎng)所。證券經(jīng)過(guò)發(fā)行市場(chǎng)后,擁有證券的投資者向其他投資者轉(zhuǎn)讓,并且不斷地在投資者之間進(jìn)行買(mǎi)賣(mài),于是產(chǎn)生證券的流通市場(chǎng)。通過(guò)證券流通市場(chǎng),各類(lèi)證券得以順利流通, 并形成一個(gè)公開(kāi)、合理的價(jià)格,以實(shí)現(xiàn)貨幣資本和證券資本的相互轉(zhuǎn)化。
　　證券的發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)存在著密切的聯(lián)系。發(fā)行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)存在的基礎(chǔ)和前提,發(fā)行市場(chǎng)的規(guī)模決定了流通市場(chǎng)的規(guī)模，影響著流通市場(chǎng)的成交價(jià)格;而流通市場(chǎng)的交易規(guī)模和成交價(jià)格，又決定或影響著發(fā)行市場(chǎng)的規(guī)模、發(fā)行價(jià)格和時(shí)機(jī)等;因此，發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)是相互依存、互為補(bǔ)充的整體。
　?。?）按交易對(duì)象分類(lèi)
　　按照交易的對(duì)象，證券市場(chǎng)可以分為股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和基金市場(chǎng)。
　　股票市場(chǎng)是發(fā)行和買(mǎi)賣(mài)股票的市場(chǎng)，屬于長(zhǎng)期資本市場(chǎng)。股票市場(chǎng)可分為發(fā)行市場(chǎng)(一級(jí)市場(chǎng))和流通市場(chǎng)(二級(jí)市場(chǎng))。
　　債券市場(chǎng)是發(fā)行和買(mǎi)賣(mài)債券的市場(chǎng)。債券市場(chǎng)也分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。債券一級(jí)市場(chǎng)是新債券的發(fā)行市場(chǎng)。債券二級(jí)市場(chǎng)的交易活動(dòng)并不增加社會(huì)投資額，但可增強(qiáng)債券的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力，可以推動(dòng)各類(lèi)新債券的發(fā)行，活躍債券市場(chǎng)。
　　基金市場(chǎng)是基金證券發(fā)行和流通的市場(chǎng)。封閉式基金在證券交易所掛牌交易，開(kāi)放式基金只能賣(mài)回給基金管理公司。
　?。?）按組織形式分類(lèi)
　　按照證券市場(chǎng)的組織形式，證券市場(chǎng)可以分為交易所市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。
　　交易所市場(chǎng)是由證券交易所組織集中交易的市場(chǎng)，是證券流通市場(chǎng)的核心。交易所市場(chǎng)的特點(diǎn)表現(xiàn)為:①具有集中、固定的交易場(chǎng)所和嚴(yán)格的交易時(shí)間，證券交易以公開(kāi)的方式進(jìn)行；②交易對(duì)象限定為符合特定標(biāo)準(zhǔn)在交易所上市的證券；③交易者為具備一定資格的會(huì)員證券公司及特定的經(jīng)紀(jì)人和證券商，一般投資者不能直接在交易所買(mǎi)賣(mài)證券，而只能委托經(jīng) 紀(jì)商間接地進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)；④證券交易所具有嚴(yán)密的組織、嚴(yán)格的管理，堅(jiān)持"公開(kāi)、公平、公正"的原則。
　　場(chǎng)外交易市場(chǎng)是交易所市場(chǎng)的補(bǔ)充。相對(duì)于交易所市場(chǎng)而言，場(chǎng)外交易市場(chǎng)具有以下特點(diǎn):①場(chǎng)外交易市場(chǎng)往往是一種分散的、元形的市場(chǎng)，沒(méi)有集中的、有組織的交易場(chǎng)所，而是通過(guò)遍布于各地的電話、電傳、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)等聯(lián)接起來(lái)，交易時(shí)間也比較靈活;②交易對(duì)象眾多，既包括大量未上市證券，也包括一部分上市證券;③證券投資者可委托證券經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，也可直接同經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行交易；④證券交易管理規(guī)則比較寬松，但也必須在證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)督下進(jìn)行。
我國(guó)目前尚不具備條件開(kāi)設(shè)場(chǎng)外交易市場(chǎng)。

　　證券市場(chǎng)的功能
　　（1）籌集資金
　　籌集資金是證券市場(chǎng)的重要功能之一。企業(yè)通過(guò)在證券市場(chǎng)上發(fā)行股票和債券，能夠迅速地把分散在社會(huì)上的閑置貨幣資金集中起來(lái)，形成巨額的、可供長(zhǎng)期使用的資本，用于支持社會(huì)化大生產(chǎn)和大規(guī)模經(jīng)營(yíng)，開(kāi)辟了直接融資的途徑。
　　證券市場(chǎng)所能達(dá)到的籌資規(guī)模和速度，是企業(yè)依靠自身積累和銀行貸款所無(wú)法比擬的。證券市場(chǎng)集資手段的靈活有效,適應(yīng)了社會(huì)化大生產(chǎn)的需要,又極大地推動(dòng)了社會(huì)化大生產(chǎn)的迅速發(fā)展。1995年 , 美國(guó)上市公司在紐約股票交易所籌資金額達(dá) 965 億美元 ,占美國(guó)該年形成的固定資本總額的9.4%。