2.比率法

　　2.1比率法的評價指標-內(nèi)部收益率的概念

　　■使投資方案各年現(xiàn)金流入量的總現(xiàn)值與各年現(xiàn)金流出量的總現(xiàn)值相等的折現(xiàn)率(PW=0時的折現(xiàn)率)

　　■實質(zhì)：反應(yīng)項目的盈利能力

　　2.2內(nèi)部收益率的求取方法

　　■內(nèi)部收益率函數(shù)是減函數(shù)

　　◇r1時，凈現(xiàn)值為PW1>0，則r一定比r1大

　　◇r2時，凈現(xiàn)值為PW2<0，則r一定比r2小

　　【典型例題·單選題】某建設(shè)項目，當r1=12%時，凈現(xiàn)值為860萬元，當r2=18%時，凈現(xiàn)值為-600萬元，基準收益率為10%，則該項目的內(nèi)部收益率應(yīng)(　)。

　　A.在12%和10%之間

　　B.小于12%

　　C.在12%和18%之間

　　D.大于18%

　　[答疑編號911010303]

　　【答案】C

　　【2006年真題·單選題】某建設(shè)項目當設(shè)定折現(xiàn)率為15%時，求得的凈現(xiàn)值為186萬元;當設(shè)定折現(xiàn)率為 18%時，求得的凈現(xiàn)值為-125萬元，則該建設(shè)項目的內(nèi)部收益率應(yīng)是(　)。

　　A.16.79%

　　B.17.28%

　　C.18.64%

　　D.19.79%

　　[答疑編號911010304]

　　【答案】A

　　【解析】

　　2.3內(nèi)部收益率與方案評價

　　■判定標準

　　◇內(nèi)部收益率大于或等于基準收益率或設(shè)定的收益率，表明方案可接受

　　◇內(nèi)部收益率小于基準收益率或設(shè)定的收益率，則方案不可接受

　　■說明

　　◇只要內(nèi)部收益率大于基準收益率，凈現(xiàn)值就一定大于0，反之亦然

　　◇對于單一的投資方案，數(shù)額法與比率法的結(jié)論是一致的

　　【2006年真題·多選題】下述關(guān)于內(nèi)部收益率的說法中，正確的是(　)。

　　A.內(nèi)部收益率是使方案凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率

　　B.內(nèi)部收益率大于等于基準收益率時，方案可行

　　C.內(nèi)部收益率小于等于基準收益率時，方案可行

　　D.插值法求得的內(nèi)部收益率大于方案真實的內(nèi)部收益率

　　E.插值法求得的內(nèi)部收益率小于方案真實的內(nèi)部收益率

　　[答疑編號911010305]

　　【答案】ABD