四、凈現(xiàn)金流量的簡(jiǎn)化計(jì)算方法
　　1.單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目
　　建設(shè)期某年的凈現(xiàn)金流量=-該年發(fā)生的固定資產(chǎn)投資額
　　運(yùn)營(yíng)期某年所得稅前凈現(xiàn)金流量
　　=該年因使用該固定資產(chǎn)新增息稅前利潤(rùn)+該年因使用該固定資產(chǎn)新增的折舊+該年回收的固定資產(chǎn)凈殘值
　　運(yùn)營(yíng)期某年所得稅后凈現(xiàn)金流量
　　=運(yùn)營(yíng)期某年所得稅前凈現(xiàn)金流量-該年因使用該固定資產(chǎn)新增所得稅
　　=該年因使用該固定資產(chǎn)新增息稅前利潤(rùn)+該年因使用該固定資產(chǎn)新增的折舊+該年回收的固定資產(chǎn)凈殘值-該年因使用該固定資產(chǎn)新增息稅前利潤(rùn)*所得稅稅率
　　=該年因使用該固定資產(chǎn)新增息稅前利潤(rùn)*(1-所得稅稅率)+該年因使用該固定資產(chǎn)新增的折舊+該年回收的固定資產(chǎn)凈殘值
　　=該年因使用該固定資產(chǎn)新增息前稅后利潤(rùn)+該年因使用該固定資產(chǎn)新增的折舊+該年回收的固定資產(chǎn)凈殘值
　　【教材例4-9】
　　已知企業(yè)擬建一項(xiàng)固定資產(chǎn)，需在建設(shè)起點(diǎn)一次性投入全部資金1000萬元，按直線法折舊，使用壽命10年，期末有100萬元凈殘值。建設(shè)期為1年，發(fā)生建設(shè)期資本化利息100萬元，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后每年可獲得息稅前利潤(rùn)100萬元。
　　要求：用簡(jiǎn)化方法計(jì)算該項(xiàng)目的所得稅前凈現(xiàn)金流量
　　【解析】根據(jù)資料計(jì)算以下指標(biāo)：
　　固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資+建設(shè)期資本化利息=1000+100=1100萬元
　　固定資產(chǎn)年折舊額=(固定資產(chǎn)原值-凈殘值)/固定資產(chǎn)使用年限
　　=(1100-100)/10=100萬元
　　項(xiàng)目計(jì)算期=建設(shè)期+運(yùn)營(yíng)期=1+10=11年
　　終結(jié)點(diǎn)年回收額=回收固定資產(chǎn)余值+回收流動(dòng)資金=100+0=100萬元
　　建設(shè)期的凈現(xiàn)金流量發(fā)生在建設(shè)期初，即“0”時(shí)刻。
　　NCF0=-該年發(fā)生的原始投資額=-1000萬元
　　NCF1=0
　　運(yùn)營(yíng)期某年 該年新增 該年 該 年 該 年
　　凈現(xiàn)金流量=息稅前利潤(rùn) + 折舊 + 攤銷額 + 回收額
　　NCF2~10=100+100=200萬元
　　NCF11=100+100+100=300萬元
　　【教材例4-10】
　　某固定資產(chǎn)項(xiàng)目需要一次投入價(jià)款1 000萬元，建設(shè)期為1年，建設(shè)期資本化利息為100萬元。該固定資產(chǎn)可使用10年，按直線法折舊，期滿有凈殘值100萬元。投入使用后，可使運(yùn)營(yíng)期第1～10年每年產(chǎn)品銷售收入(不含增值稅)增加780萬元，每年的經(jīng)營(yíng)成本增加400萬元，營(yíng)業(yè)稅金及附加增加7萬元。該企業(yè)適用的所得稅稅率為33%，不享受減免稅待遇。
　　要求：分別按簡(jiǎn)化公式計(jì)算和按編制現(xiàn)金流量表兩種方法計(jì)算該項(xiàng)目所得稅前后的凈現(xiàn)金流量(結(jié)果保留一位小數(shù))。
　　解答：計(jì)算以下相關(guān)指標(biāo)：
　　(1)項(xiàng)目計(jì)算期=1+10=11(年)
　　(2)固定資產(chǎn)原值=1 000+100=1100(萬元)
　　(3)年折舊=(1100-100)/10=100(萬元)
　　(4)運(yùn)營(yíng)期第1～10年每年不含財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用增加額=400+100=500(萬元)
　　(5)運(yùn)營(yíng)期第1～10年每年息稅前利潤(rùn)增加額=780-500-7=273 (萬元)
　　(6) 運(yùn)營(yíng)期第1～10年每年增加的調(diào)整所得稅=273×33%≈90.09 (萬元)
　　按簡(jiǎn)化公式計(jì)算的建設(shè)期凈現(xiàn)金流量為：
　　NCF0=-1000萬元
　　NCF1=0
　　按簡(jiǎn)化公式計(jì)算的運(yùn)營(yíng)期所得稅前凈現(xiàn)金流量為：
　　NCF2～10=273+100=373 (萬元)
　　NCF11=273+100+100=473(萬元)
　　按簡(jiǎn)化公式計(jì)算的運(yùn)營(yíng)期所得稅后凈現(xiàn)金流量為：
　　NCF2～10=273×(1-33%)+100=282.91(萬元)
　　NCF11=273×(1-33%)+100+100=382.91(萬元)
　　凈現(xiàn)金流量計(jì)算方法二
　　編制該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表，如表4-2所示。
　　表4—2　　某固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量表(項(xiàng)目投資)　　金額單位：萬元

　　3.更新改造投資項(xiàng)目
　　(1)建設(shè)期某年凈現(xiàn)金流量=-(該年發(fā)生的新固定資產(chǎn)投資-舊固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入)
　　(2)建設(shè)期末的凈現(xiàn)金流量=因固定資產(chǎn)提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額(若沒有計(jì)算期該式不成立，直接運(yùn)用第(3)中公式)
　　(3)運(yùn)營(yíng)期第一年所得稅后凈現(xiàn)金流量
　　=該年因更新改造而增加息稅前利潤(rùn)×(1-所得稅稅率)+該年因更新改造而增加的折舊+因舊固定資產(chǎn)提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額
　　(4)運(yùn)營(yíng)期其他各年所得稅后凈現(xiàn)金流量
　　=該年因更新改造而增加的息稅前利潤(rùn)×(1-所得稅稅率)+該年因更新改造而增的折舊+該年回收新固定資產(chǎn)凈殘值超過假定繼續(xù)使用的舊固定資產(chǎn)凈殘值之差額
　　注意：
　　1.因舊固定資產(chǎn)提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額
　　=舊固定資產(chǎn)清理凈損失×適用的企業(yè)所得稅稅率
　　2.舊設(shè)備的年折舊額是按照更新改造當(dāng)時(shí)舊設(shè)備的變價(jià)凈收入扣除假定可繼續(xù)使用若干年后的預(yù)計(jì)凈殘值，再除以預(yù)計(jì)可繼續(xù)使用年限計(jì)算出來的。
　　見教材【例4-13】某企業(yè)打算變賣一套尚可使用5年的舊設(shè)備，另購(gòu)置一套新設(shè)備來替換它。取得新設(shè)備的投資額為180000元，舊設(shè)備的折余價(jià)值為90151元，其變價(jià)凈收入為80000元，到第5年末新設(shè)備與繼續(xù)使用舊設(shè)備屆時(shí)的預(yù)計(jì)凈殘值相等，新舊設(shè)備的替換將再當(dāng)年內(nèi)完成(即更新設(shè)備的建設(shè)期為零)。使用新設(shè)備可使企業(yè)在第1年增加營(yíng)業(yè)收入50000元，增加經(jīng)營(yíng)成本25000元;第2-5年每年增加營(yíng)業(yè)收入60000元，增加經(jīng)營(yíng)成本30000元。設(shè)備采用直線法計(jì)提折舊。企業(yè)所得稅稅率為33%，假設(shè)處理舊設(shè)備不涉及營(yíng)業(yè)稅金，全部資金來源均為自有資金。
　　要求：用間算法計(jì)算該更新設(shè)備項(xiàng)目的項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的差量?jī)衄F(xiàn)金流量
　　【解析】根據(jù)所給資料計(jì)算有關(guān)指標(biāo)如下：
　　更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額=180000-80000 =100000元
　　運(yùn)營(yíng)期第1――5年增加的折舊額=100000÷5=20000元
　　運(yùn)營(yíng)期第1年總成本的變動(dòng)額=25000+20000=45000元
　　運(yùn)營(yíng)期第2-5年總成本的變動(dòng)額=30000+20000=50000元
　　運(yùn)營(yíng)期第1年凈利潤(rùn)的變動(dòng)額=(50000-45000)×(1-33%)=3350元
　　運(yùn)營(yíng)期第2-5年凈利潤(rùn)的變動(dòng)額=(60000-50000)×(1-33%)=6700元
　　因舊固定資產(chǎn)提前報(bào)廢發(fā)生的凈損失抵減的所得稅=(90151-80000)×33%=3350元
　　ΔNCF0=-100000元
　　ΔNCF1=3350+20000+3350=26700元
　　ΔNCF2-5=6700+20000=26700元

　　相關(guān)信息：
　　2012年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》輔導(dǎo)匯總
　　2012年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》疑難問題解答

　　2012年會(huì)計(jì)職稱考試已經(jīng)進(jìn)入到備考階段，請(qǐng)考生朋友們跟著網(wǎng)校輔導(dǎo)課程(2012會(huì)計(jì)職稱VIP退費(fèi)班震撼上線，送（考試教材+教輔）)的進(jìn)度，盡早投入到復(fù)習(xí)狀態(tài)中！如果您在備考過程中遇到任何疑問，歡迎您登錄網(wǎng)校答疑板或論壇，隨時(shí)與輔導(dǎo)專家、廣大考生朋友們一起交流！