一、靜態(tài)投資回收期Pt
(1) 靜態(tài)投資回收期Pt的計算可根據(jù)全部投資現(xiàn)金流量表進(jìn)行，應(yīng)熟記其計算公式；
(2)計算出的Pt應(yīng)與國家規(guī)定的行業(yè)基準(zhǔn)收益率Pe比較。當(dāng)Pt≤Pe時，表明項(xiàng)目投資能在規(guī)定的時間內(nèi)收回，項(xiàng)目在財務(wù)上是可行的。不要將Pt與項(xiàng)目的計算期(n)相比較。
二、借款償還期
又稱固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款償還期。是指在國家財政規(guī)定及項(xiàng)目具體財務(wù)條件下，以項(xiàng)目投產(chǎn)后可用于還款的資金償還固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款本金和建設(shè)期利息所需要的時間，是反映項(xiàng)目財務(wù)清償能力的指標(biāo)。
三、投資利潤率
(1)項(xiàng)目總投資的構(gòu)成。項(xiàng)目總投資的計算公式為
項(xiàng)目總投資=固定資產(chǎn)投資+流動資金投資
注意不要忽略了流動資金投資。
（2） 如果在生產(chǎn)期內(nèi)各年的利潤總額變化幅度較大，應(yīng)計算生產(chǎn)期年平均利潤總額與項(xiàng)目總投資的比率。

第四節(jié)財務(wù)評價報考指標(biāo)的計算
報考評價指標(biāo)考慮了資金的時間價值。與靜態(tài)指標(biāo)相比，報考指標(biāo)更注重考察項(xiàng)目在其計算期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的具體情況，也就能夠更加直觀地反映項(xiàng)目的財務(wù)狀況。
一、資金時間價值的基本公式
(一)已知現(xiàn)值求終值
F=P[1+i]n 
式中：[1+i]n稱一次償付本利和系數(shù)，用(F／P，i，n)表示
(二)已知終值求現(xiàn)值
P=F[1+i]-n
式中：[1+i]-n稱一次償付現(xiàn)值系數(shù)，也稱折現(xiàn)系數(shù)，用(P／F，i，n)表示。 
(三)已知年金求終值
F=A*[(1+I)n-1]/i
式中：[(1+I)n-1]/i稱等額序列復(fù)利和系數(shù)，也稱年金終值系數(shù)，通常用(F／A，i，n) 表示。
(四)已知終值求年金
A = F * i/ [(1+I)n-1]
式中：i/ [(1+I)n-1]稱資金存儲系數(shù)，通常用(A／F，i，n)表示。
(五)已知現(xiàn)值求年金
A=P* i*(1+i)n/[(1+i)n-1]
式中：i*(1+i)n/[(1+i)n-1]稱資金回收系數(shù)，通常用(A／P，i，n)表示，
(六)已知年金求現(xiàn)值
P = A * [(1+i)n-1] / i*(1+i)n
式中：[(1+i)n-1] / i*(1+i)n稱為等額序列的現(xiàn)值系數(shù)，也稱年金現(xiàn)值系數(shù)，通常用(P／A，n)表示.
以上六個公式合并記憶：
F=A*[(1+i)n-1]/i= P[1+i]n
二、財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)：
財務(wù)凈現(xiàn)值是指按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率(iC)，將項(xiàng)目計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和，是考察項(xiàng)目盈利能力的指標(biāo).
財務(wù)凈現(xiàn)值的應(yīng)用比較簡單。如果經(jīng)計算得出的財務(wù)凈現(xiàn)值大于或等于零，即FNPV≥0，表明項(xiàng)目在計算期內(nèi)可獲得大于或等于基準(zhǔn)收益水平的收益額，則在財務(wù)上可考慮接受該項(xiàng)目。
三、財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)
財務(wù)內(nèi)部收益率是使項(xiàng)目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率，它反映項(xiàng)目所占用資金的盈利率，是考察項(xiàng)目盈利能力的主要報考評價指標(biāo)。
財務(wù)內(nèi)部收益率可根據(jù)現(xiàn)金流量表中凈現(xiàn)金流量采用插值法計算求得:
1、試設(shè)i1=x1;利用p/a,i,n或p/f,n，i求NPV,且一定〉0。
2、試設(shè)i2=x2;利用p/a,i,n或p/f,n，i求NPV,且一定<0。
3、利用：FIRR=i1+[i2-i1]*NPV1/[NPV1+NPV2]
注意：1、NPV2要用絕對值。
2、[i2-i1]要在3%以內(nèi)，至少要在5%以內(nèi)。
在案例分析中，一般是采用列表法進(jìn)行的，其基本做法如下:
進(jìn)行財務(wù)評價時，將求出的財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)與給定的行業(yè)基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率(ic)進(jìn)行比較，若FIRR≥ic，則認(rèn)為項(xiàng)目的盈利能力已滿足最低要求，在財務(wù)上可以接受。
三、報考投資回收期 
報考投資回收期是指在考慮了資金時間價值的情況下，以項(xiàng)目每年的凈收益回收項(xiàng)目全部投資所需要的時間，是考察項(xiàng)目在財務(wù)上投資實(shí)際回收能力的報考指標(biāo)。
報考投資回收期＝累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)-1+[上一年累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值]
報考投資回收期反映了資金等值回收（含有資金的時間價值）、而不是等額回收項(xiàng)目全部投資所需要的時間，因而與靜態(tài)投資回收期相比，更具有實(shí)際意義。

 

if (window.Event)document.captureEvents(Event.MOUSEUP); function nocontextmenu(){event.cancelBubble = true; event.returnValue = false;return false;}function norightclick(e) {if (window.Event) {if (e.which == 2 || e.which == 3)return false;}else if (event.button == 2 || event.button == 3){event.cancelBubble = true;event.returnValue = false;return false;}}document.oncontextmenu = nocontextmenu;document.onmousedown = norightclick; 第五節(jié)財務(wù)評價指標(biāo)的敏感性分析
敏感性分析是經(jīng)濟(jì)決策中常用的一種不確定性方法，分析項(xiàng)目的現(xiàn)金流動情況發(fā)生變化時對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)的影響，從中找出敏感因素及其影響程度，明示風(fēng)險，為必要的風(fēng)險防范措施提供依據(jù)。
在案例分析中，主要側(cè)重對單因素敏感性分析的考核：
在進(jìn)行敏感性分析時，每次假定只有單一一個因素是變化的，而其他的因素均不發(fā)生變化，分析這個因素對評價指標(biāo)的影響程度及其敏感程度。
單因素敏感性分析的做法如下。 
(1)確定敏感性分析的對象，也就是確定要分析的評價指標(biāo)。往往以凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率或投資回收期為分析對象。
(2)選擇需要分析的不確定性因素。一般取總投資、銷售收入或經(jīng)營成本為影響因素。
(3)計算各個影響因素對評價指標(biāo)的影響程度。這一步主要是根據(jù)現(xiàn)金流量表進(jìn)行的。首先計算各影響因素的變化所造成的現(xiàn)金流量的變化，再計算出所造成的評價指標(biāo)的變化。
(4)確定敏感因素。敏感因素是指對評價指標(biāo)產(chǎn)生較大影響的因素。具體做法是：分別計算在同一變動幅度下各個影響因素對評價指標(biāo)的影響程度，其中影響程度大的因素就是敏感因素。
(5)通過分析和計算敏感因素的影響程度，確定項(xiàng)目可能存在的風(fēng)險的大小及風(fēng)險影響因素。