中國人民銀行在保證繼續(xù)實施穩(wěn)健貨幣政策的前提下，采取貨幣政策工具應(yīng)對經(jīng)濟增長動力不足，如回購、短期流動性調(diào)節(jié)工具(SLO)、常設(shè)借貸便利(SLF) 和中期借貸便利(MLF)。
中國人民銀行4月15日發(fā)布公開市場業(yè)務(wù)交易公告 [2020]第71號，內(nèi)容如下：
從2020年4月15日開始，人民銀行對農(nóng)村金融機構(gòu)和僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個百分點，分兩次實施到位，每次下調(diào)0.5個百分點。今日為實施該政策的首次存款準(zhǔn)備金率調(diào)整，釋放長期資金約2000億元。
同時，人民銀行開展中期借貸便利(MLF)操作1000億元。今日不開展逆回購操作。具體情況如下：
MLF操作情況
期限 | 操作量 | 中標(biāo)利率 |
1年 | 1000億元 | 2.95% |
中國人民銀行3月31日發(fā)布公開市場業(yè)務(wù)交易公告 [2020]第61號，內(nèi)容如下：
為維護銀行體系流動性合理充裕，2020年3月31日人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了200億元逆回購操作。具體情況如下：
逆回購操作情況
期限 | 中標(biāo)量 | 中標(biāo)利率 |
7天 | 200億元 | 2.20% |
數(shù)據(jù)來源：http://link.233.com/14952/zhengcehuobisi/125207/125213/125431/index.html
什么是存款準(zhǔn)備金率？
存款準(zhǔn)備金，是限制金融機構(gòu)信貸擴張和保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金。
存款準(zhǔn)備金率是指中央銀行規(guī)定的商業(yè)銀行和存款金融機構(gòu)必須繳存中央銀行的法定準(zhǔn)備金占其存款總額的比率。
當(dāng)中央銀行降低存款準(zhǔn)備金率時，金融機構(gòu)可用于貸款的資金增加，社會的貸款總量和貨幣供應(yīng)量也相應(yīng)增加；反之，社會的貸款總量和貨幣供應(yīng)量將相應(yīng)減少。
什么是逆回購？
逆回購是中央銀行向一級交易商購買有價證券，并約定在未來特定日期賣出有價證券的交易行為，目的主要是向市場釋放流動性，逆回購到期則是中央銀行從市場收回流動性的操作。
操作就是央行把錢借給商業(yè)銀行，商業(yè)銀行把債券質(zhì)押給央行，到期的時候，商業(yè)銀行還錢，債券回到商業(yè)銀行賬戶上。
1998年，中國人民銀行開始建立公開市場業(yè)務(wù)一級交易商制度，確定了一批能夠承擔(dān)大額債券交易的銀行、證券等金融機構(gòu)作為公開市場業(yè)務(wù)的交易對象。這些交易商可以運用國債、政策性金融債券等作為交易工具與中央銀行開展公開市場業(yè)務(wù)。從交易品種看，中國人民銀行公開市場業(yè)務(wù)債券交易主要包括：回購交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行中央銀行票據(jù)。
中期借貸便利(MLF)是什么？
2014年9月，中國人民銀行創(chuàng)設(shè)了中期借貸便利( Medium - term Lending Facility,MLF)。
中期借貸便利，是中央銀行提供中期基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策工具，對象是符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行、政策性銀行。
該工具可通過招標(biāo)方式開展，發(fā)放方式為質(zhì)押方式，并需提供國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債、高等級信用債等優(yōu)質(zhì)債券作為合格質(zhì)押品。中期借貸便利的期限是3個月，臨近到期可能會重新約定利率并展期，各借款銀行可以通過質(zhì)押利率債和信用債獲取借貸便利工具的投放。在資金去向方面，MLF 要求各借款銀行投放“三農(nóng)”和小微貸款。
中期借貸便利操作通過調(diào)節(jié)向金融機構(gòu)中期融資的成本，對金融機構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表和市場預(yù)期產(chǎn)生影響，引導(dǎo)銀行業(yè)金融機構(gòu)向符合國家政策導(dǎo)向的實體經(jīng)濟部門提供低成本資金，降低商業(yè)銀行貸款利率和社會融資成本，促進實體經(jīng)濟發(fā)展，有利于保持中性適度的流動性水平，有利于維護貨幣市場利率平穩(wěn)運行。
