1．成本分析
?。?）固定成本
交易費用（按交易所規(guī)定3元/手的4倍記）：1.2元每噸
交割費用（按交易所規(guī)定加1元/噸的2倍計）：4元每噸
倉儲費用（按交易所規(guī)定0.6元/噸/天計），則二個月為0.6*61=36.6元/噸
兩個月固定成本小計：1.2+4+36.8=41.8元/噸
?。?）可變成本
增值稅：稅率為13%，按點價差計算，為9.1元/噸；
水利基金：銷售額的千分之一，2300元/噸*千分之一=2.3元/噸；
資金成本（只計算交割買入資金）：
按月利率千分之五計算（年利率6%）占用資金成本：2300*千分之五*2=23元/噸
按月利率千分之八計算（年利率9.6%）占用資金成本：2300*千分之八*2=36.8元每噸
按月利率千分之十計算（年利率12%）占用資金成本：2300*千分之十*2=46元/噸
2．價差分析
合理價差（二個月）=41.8+二個月占用資金成本+2.3+9.1
按月利率千分之五計算=41.8+23+2.3+9.1=76.2元/噸
按月利率千分之八計算=41.8+36.8+2.3+9.1=90員/噸
按月利率千分之十計算=41.8+46+2.3+9.1=99.2元/噸
3．結論
當9月豆粕價格為2300元/噸，11月豆粕價格在2400元/噸以上時，無風險套利交易可以實現(xiàn)的月收益率在1%以上。
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