當(dāng)然，頂身股也并非輕爾易舉的事。一個小伙計(jì)入號，先得當(dāng)三年學(xué)徒，做一些侍侯掌柜之類的粗活，閑暇學(xué)習(xí)打算盤、練毛筆字，字號光管飯，不給工錢。滿徒后，按月發(fā)給薪資，但還頂不上生意。起碼等三個帳期以后（大約需要十年），工作勤勤懇墾，沒有出現(xiàn)重大過失，經(jīng)掌柜向東家推薦，各股東認(rèn)可下，才可以開始頂股，從一、二厘頂起，慢慢逐步增加。每次增加的股份，記入“萬金帳”，予以確認(rèn)。能頂?shù)狡?、八厘，就可能被提拔為三掌柜、二掌柜，就有了大出息。因此，在祁太平一帶有諺語流行說：“坐官的入了閣，不如在茶票莊當(dāng)了客。”可見當(dāng)時頂身股有多大的誘惑力！
頂身股也不是“一勞永逸”的，如果頂上股份后，發(fā)生了重大過失，還可酌情扣除股份，直至開除出號！不過，只要你辛辛苦苦一輩子，去世后，其家屬還可以繼續(xù)領(lǐng)取三個帳期的紅利，叫做故身股，這一規(guī)定充分體現(xiàn)了企業(yè)對員工的人文關(guān)懷，充滿了人情味，所以晉商字號的員工都十分珍惜頂身股的機(jī)會。都會盡心竭力地工作，報(bào)答企業(yè)的知遇之恩。
晉商的身股制其實(shí)就是股票期權(quán)的雛形，而且股票期權(quán)存在的缺乏股份來源與相關(guān)法律沖突等難題也應(yīng)從身股制度中得到一點(diǎn)啟示。
頂身股制度執(zhí)行到后來，引出的問題便越來越多。因?yàn)槌蹰_始，除極個別企業(yè)外，都是銀股大于身股的，以后，銀股沒什么變動，身股卻越增越多，以至出現(xiàn)了身股數(shù)額大大高于銀股的情況。以大德通票號為例，不用從創(chuàng)辦時說起了。就拿1889年的情況來說，當(dāng)時銀股有20股，身股僅有9•7股，分別由23名從業(yè)人員持有；到了1908 年，銀股沒有任何增減，依舊20股，而身股卻上升到23•95股，持股人員達(dá)到57名。協(xié)成乾的情況也是這樣，它是1860年，從志成信的掌柜階層中分裂出來的股東，初創(chuàng)時，銀股是13•5股，身股只有3•9股；可到了1906年，銀股未動，身股增加到17•5股，身股是銀股的132•7%。這種情況會帶來什么后果呢？
一是產(chǎn)權(quán)不清，容易造成東、掌矛盾。譬如 ：大盛魁本來就沒有明確的出資人。它是在清廷征討西北邊境時，大將軍費(fèi)揚(yáng)古帳下的三位伙夫結(jié)伴共同經(jīng)營起來的。一個太谷人、兩個祁縣人，他們都沒什么資本。后來利潤越滾越大，成了最大的旅蒙商，從掌柜到伙計(jì)，頂身股的人越來越多，初創(chuàng)人的后代就感到利益上太不平衡了，因?yàn)椋麄兊南热穗m為創(chuàng)業(yè)者也并不占有多少股份。于是，就向大掌柜發(fā)難，要求增加股份，但是，道理講不通，你家先人沒拿出過銀子，怎么能有銀股呢？無奈，大盛魁給三個東家各頂了一個“永遠(yuǎn)身股”，執(zhí)行幾年后，東家又來找麻煩了，于是大盛魁號伙們集議將“永遠(yuǎn)身股”改稱“財(cái)股”，金額每股100兩，可這和大盛魁商號的地位是極不相稱的，只好把萬金帳上每股100兩的金額，改為2000兩。就這樣，東、掌矛盾也沒有解決，財(cái)東家族越支人越多，經(jīng)常會千里迢迢找到歸化城（呼和浩特）來。大掌柜沒法，只得規(guī)定每年一次結(jié)帳會議，財(cái)東家可各派一位代表參加會議、支取紅利，平時，字號不予接待。直到大盛魁歇業(yè)散伙，東、掌斗爭始終未曾停止。
二是身股增多會造成權(quán)利主體間權(quán)、責(zé)的不對等，出現(xiàn)產(chǎn)權(quán)殘缺，掌柜和伙計(jì)們因?yàn)闆]有出資，便降低了對資本安全的考慮，為追逐利潤，增加分紅額，看到貸款利息較高，就熱衷于過大放款，掌柜們“搭便車”的行為也屢見不鮮。而每遇突發(fā)擠兌，企業(yè)就束手無策，難于應(yīng)對，而掌柜們一看大事不好，就溜之乎也。他們知道：自己不是資本的所有者，債主索債自會去找東家，也就是說掌柜只管犯錯誤，有東家去承擔(dān)損失，這是產(chǎn)權(quán)不清下的畸形激勵造成的惡果，是身股制與生俱來的弊病。
晉商的頂身股制度是晉商長期經(jīng)營實(shí)踐中的一種創(chuàng)造，它曾經(jīng)是很有效益的制度設(shè)計(jì)。但后來，問題產(chǎn)生了，本應(yīng)該從實(shí)踐中再創(chuàng)新，探求解決的辦法?？墒?，這時的東家已不是創(chuàng)業(yè)者，而掌柜牽涉到自己的利益，不會主動考慮改革。所以，對任何好制度，都要隨時進(jìn)行審視和修改。
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