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第三章 定性與定量分析
一、單項選擇題
1.根據(jù)美林投資時鐘理論，隨著需求回暖，企業(yè)經(jīng)營狀況得到改善，股票類資產(chǎn)在復(fù)蘇階段迎來黃金期，對應(yīng)的是美林時鐘（??）點。
A.12～3
B.3～6
C.6～9
D.9～12
答案：D
解析：當(dāng)經(jīng)濟告別衰退步入復(fù)蘇階段，經(jīng)濟雖然開始增長，但由于過剩產(chǎn)能還沒有完全消化，因此通貨膨脹程度依然較低。隨著需求回暖，企業(yè)經(jīng)營狀況得到改善，股票類資產(chǎn)在復(fù)蘇階段迎來黃金期，對應(yīng)美林時鐘的9～12點。
2.美國商品期貨交易委員會(CFTC)持倉報告的最核心內(nèi)容是（??）。
A.商業(yè)持倉
B.非商業(yè)持倉
C.非報告持倉
D.長格式持倉
答案：B
解析：交易頭寸超過CFTC規(guī)定水平的報告交易商持倉被分成商業(yè)和非商業(yè)持倉。
非商業(yè)持倉是CFTC持倉報告中最核心的內(nèi)容，被市場視作影響行情的重要因素，一般包括互換交易商、資產(chǎn)管理機構(gòu)以及其他投資者這三類。
3.美國商品期貨交易委員會(CFTC)持倉報告的最核心內(nèi)容是(??)。
A.商業(yè)持倉
B.非商業(yè)持倉
C.非報告持倉
D.長格式持倉
答案：B
解析：交易頭寸超過CFTC規(guī)定水平的報告交易商持倉被分成商業(yè)持倉(Commercial)和非商業(yè)持倉(Non—Commercial)。
非商業(yè)持倉包括互換交易商、資產(chǎn)管理機構(gòu)及其他投資者這三類。商業(yè)交易商指從事與現(xiàn)貨有關(guān)的業(yè)務(wù)，被普遍認為是保值者。
非商業(yè)持倉是CFTC持倉報告中最核心的內(nèi)容，被市場視作影響行情的重要因素。
二、多項選擇題
1.下列屬于計量分析方法的是(??)。
A.持倉量分析
B.時間序列分析
C.回歸分析
B.線性回歸分析
答案：BCD
解析：計量分析方法包括很多種，如時間序列分析和回歸分析等。期貨分析中比較常用到的主要是回歸分析法，并且一般用到的都是線性回歸。
2.下列關(guān)于期貨價格波動率的說法中，正確的是(??)。
A.結(jié)合期貨價格的波動率和成交持倉量的關(guān)系，可以判斷行情的走勢
B.利用期貨價格的波動率的均值回復(fù)性，可以進行行情研判
C.利用波動率指數(shù)對多個品種的影響，可以進行投資決策
D.構(gòu)造投資組合的過程中，一般選用波動率小的品種
答案：ABC
解析：期貨價格波動率的作用包括：①結(jié)合期貨價格的波動率和成交持倉量的關(guān)系，可以判斷行情的走勢；②利用期貨價格的波動率的均值回復(fù)性，可以進行行情研判；③利用波動率指數(shù)對多個品種的影響，可以進行投資決策。選項D，在構(gòu)造投資組合過程中，會考慮選擇加入合適的品種。波動率大意味著機會多，收益也越高，因此，需要對商品的期貨價格波動率進行一些統(tǒng)計分析和比較，盡量選擇波動率大的品種進行交易。
