1、債券投資組合和國債期貨的組合的久期是( )。
A.(初始國債組合的修正久期+期貨有效久期)/2
B.(初始國債組合的修正久期×初始國債組合的市場價值+期貨有效久期×期貨頭寸對等的資產組合價值)/(期貨頭寸對等的資產組合價值+初始國債組合的市場價值)
C.(初始國債組合的修正久期×初始國債組合的市場價值+期貨有效久期×期貨頭寸對等的資產組合價值)/期貨頭寸對等的資產組合價值
D.(初始國債組合的修正久期×初始國債組合的市場價值+期貨有效久期×期貨頭寸對等的資產組合價值)/初始國債組合的市場價值
參考答案：D
參考解析：通過直接買賣現(xiàn)券改變久期的成本比較高昂，尤其在市場流動性有限的情況下，國債期貨可以在不改變現(xiàn)券的情況下改變組合的久期。組合的久期=(初始國債組合的修正久期×初始國債組合的市場價值+期貨有效久期×期貨頭寸對等的資產組合價值)/初始國債組合的市場價值。
2、臨近到期日時，( )會使期權做市商在進行期權對沖時面臨牽制風險。
A.虛值期權
B.平值期權
C.實值期權
D.以上都是
參考答案：B
參考解析：當平值期權在臨近到期時，期權的De1ta會由于標的資產價格的小幅變化而發(fā)生較大幅度的變動，因為很難在收盤前確定該期權將會以虛值或者實值到期，所以用其他工具對沖時就面臨著不確定需要多少頭寸的問題，或者所需的頭寸數量可能在到期當日或者前一兩日劇烈地波動，從而產生對沖頭寸的頻繁與大量調整。這就是期權做市商賣出期權之后面臨的牽制風險。
3、( )期貨的市場化程度相對于其他品種高，表現(xiàn)出較強的國際聯(lián)動性。
A.小麥
B.玉米
C.早秈稻
D.黃大豆
參考答案：D
參考解析：目前，國內外期貨市場上市的農產品期貨合約主要包括玉米、小麥、棉花、稻米、大豆，以及農作物加工、提煉的產品——菜籽油、棕櫚油、豆油、豆粕與白糖等。國內大宗農產品期貨除國家政策保護的小麥、玉米、早秈稻等品種之外，其余品種的市場化程度都比較高，進出口和國際接軌程度較高，表現(xiàn)出較強的國際聯(lián)動性。
4、當資產組合的結構比較復雜時，使用( )來計算VaR在算法上較為簡便。
A.解析法
B.圖表法
C.模擬法
D.以上選項均不正確
參考答案：C
參考解析：計算VaR包括兩種方法：解析法和模擬法。使用模擬法比較簡便。模擬法又包括歷史模擬法與蒙特卡羅模擬法。當資產組合的結構比較復雜時，使用模擬法來計算VaR在算法上比較簡便，但是要想得到較為準確的VaR，所需的運算量可能會很大。
5、GDP保持持續(xù)、穩(wěn)定、高速的增長，則證券價格將( )。
A.上升
B.下跌
C.不變
D.大幅波動
參考答案：A
參考解析：GDP保持持續(xù)、穩(wěn)定、高速的增長，將使得社會總需求和總供給協(xié)調增長，經濟結構逐步合理，總體經濟成長，人們對經濟形勢形成了良好的預期，則證券價格將會上升。
6、若存在一個僅有兩種商品的經濟：在2015年某城市人均消費4千克的大豆和3千克的棉花，其中，大豆的單價為4元/千克，棉花的單價為10元/千克;在2016年，大豆的價格上升至5.5元/千克，棉花的價格上升至15元/千克，若以2015年為基年，則2016年的CPI為( )%。
A.130
B.146
C.184
D.195
參考答案：B
參考解析：2015年人均消費：4×4+10×3=46(元)，2016年人均消費：5.5×4+15×3=67(元)，2016年的CPI=67÷46×100%=146%。
7、1952年，( )發(fā)表了資產組合理論，開啟了金融問題定量研究的先河。
A.馬科維茨
B.羅斯
C.斯科爾斯
D.布萊克
參考答案：A
參考解析：1952年，馬科維茨發(fā)表了資產組合理論，正式提出使用收益的方差來描述投資風險的概念，開啟了金融問題定量研究的先河。他利用概率論與數理統(tǒng)計的有關理論，構造了分析證券價格的模型框架。
8、國際大宗商品定價的主流模式是( )方式。
A.基差定價
B.公開競價
C.電腦自動撮合成交
D.公開喊價
參考答案：A
參考解析：采用"期貨價格+升貼水"的基差定價方式是國際大宗商品定價的主流模式。國際豆類等谷物貿易都常常通過"期貨價格+升貼水"的交易模式進行操作。選項B是期貨定價方式，C、D兩項是公開競價的兩種形式。
9、通過對市場行為本身的分析來預測市場價格的變化方向的方法稱為( )。
A.技術分析
B.定量分析
C.基本分析
D.宏觀經濟分析
參考答案：A
參考解析：技術分析法主要是把期貨市場往日有關價、量、時、空的日常交易資料，按照時間序列繪制成圖形或者圖表，然后針對這些圖形或圖表進行分析研究，預測期貨價格走勢。
10、運用模擬法計算VaR的關鍵是( )。
A.根據模擬樣本估計組合的VaR
B.得到組合價值變化的模擬樣本
C.模擬風險因子在未來的各種可能情景
D.得到在不同情境下投資組合的價值
參考答案：C
參考解析：模擬法是指通過模擬風險因子在未來的各種可能情景，根據組合價值與風險因子的關系，得到在不同情境下投資組合的價值，從而得到組合價值變化的模擬樣本，進而根據該樣本來估計組合的VaR。模擬法的關鍵，在于模擬出風險因子的各種情景：
