1、[單選題]在固定利率對股指的互換中，若股指上漲，則固定利率支付方的凈現金流將( )。
A.增加
B.減少
C.不變
D.不確定
參考答案：A
參考解析：固定利率和股指互換，如果股指上升，對于固定利率的支付方來說，收益增加，即凈現金流增加。
2、[單選題]國債X的凸性大于國債y，那么債券價格和到期收益率的關系為( )。
A.若到期收益率上漲1%，則X的漲幅大于Y的漲幅
B.若到期收益率上漲1%，則X的跌幅小于Y的跌幅
C.若到期收益率下跌1%，則X的跌幅大于Y的跌幅
D.若到期收益率上漲1%，則X的漲幅小于Y的漲幅
參考答案：B
參考解析：收益率上升時，債券價格下降，二者呈現反向關系，由此即可排除A、D兩個選項;凸性越大的債券，收益率上漲時跌幅更小，收益率下跌時漲幅更大，所以選項C是錯的。
3、[單選題]( )主要是通過投資于既定市場里代表性較強、流動性較高的股票指數成分股，來獲取與目標指數走勢一致的收益率。
A.程序化交易
B.主動管理投資
C.指數化投資
D.被動型投資，
參考答案：C
參考解析：指數化投資主要是通過投資于既定市場里代表性較強、流動性較高的股票指數成分股，來獲取與目標指數走勢一致的收益率。指數化投資是一種被動型投資策略，即建立一個跟蹤基準指數業(yè)績的投資組合，獲取與基準指數相一致的收益率和走勢。
4、[單選題]美元指數中英鎊所占的比重為( )。
A.36%
B.4.2%
C.11.9%
D.13.6%
參考答案：C
參考解析：調整后的美元指數由歐元、日元、英鎊、加拿大元、瑞典克朗與瑞士法郎6個外匯品種構成
5、[單選題]在熊市階段，投資者一般傾向于持有( )證券，盡量降低投資風險。
A.進攻型
B.防守型
C.中立型
D.無風險
參考答案：B
參考解析：β小于1的證券，其風險小于整體市場組合的風險，收益也相對較低，稱為防守型證券。在資產管理的日常工作中，投資者一般根據市場的不同狀況，選擇投資不同類型的證券。在熊市階段，投資者一般傾向于持有防守型證券，以盡量降低投資風險。
6、[多選題]與股票組合指數化策略相比，股指期貨指數化策略的優(yōu)勢表現在( )。
A.手續(xù)費少
B.市場沖擊成本低
C.指數成分股每半年調整一次
D.跟蹤誤差小
參考答案：A,B,D
參考解析：股指期貨指數化投資策略相對于股票組合指數化策略的優(yōu)勢如表6—3所示。
表6—3股指期貨指數化策略與股票組合指數化策略的成本與跟蹤誤差比較
7、[多選題]某金融機構作為普通看漲期權的賣方，如果合同終止時期貨的價格上漲了，那么雙方的義務是( )。
A.金融機構在合約終止日期向對方支付：合約規(guī)模X(結算價格一基準價格)
B.金融機構在合約起始日期向對方支付：權利金
C.對方在合約終止日期向金融機構支付：合約規(guī)模X(結算價格一基準價格)
D.對方在合約起始日期向金融機構支付：權利金
參考答案：A,D
參考解析：金融機構作為看漲期權的賣方，在賣出這款期權產品之后，就面臨著或有支付風險，如果在合同終止日期期貨的價格上漲了，那么金融機構就要給對方提供補償。而期權的買方需要支付給賣方一筆權利金。
8、[多選題]阿爾法策略的實現原理包括( )。
A.尋找一個具有高額、穩(wěn)定積極收益的投資組合
B.用股票組合復制標的指數
C.賣出相對應的股指期貨合約
D.買入相對應的股指期貨合約
參考答案：A,C
參考解析：阿爾法策略的實現原理為：①尋找一個具有高額、穩(wěn)定積極收益的投資組合;②通過賣出相對應的股指期貨合約對沖該投資組合的市場風險(系統(tǒng)性風險)，使組合的β值在投資過程中一直保持為零，從而獲得與市場相關性較低的積極風險收益Alpha。
9、[多選題]期權風險度量指標包括( )指標。
A.Delta
B.Gamma
C.Theta
D.Vega
參考答案：A,B,C,D
參考解析：除了ABCD四項外，Rh0指標也可用于期權風險的度量。
10、[多選題]在利率互換市場中，下列說法正確的有( )。
A.利率互換交易中固定利率的支付者稱為互換買方，或互換多方
B.固定利率的收取者稱為互換買方，或互換多方
C.如果未來浮動利率上升，那么支付固定利率的一方將獲得額外收益
D.互換市場中的主要金融機構參與者通常處于做市商的地位，既可以充當合約的買方，也可以充當合約的賣方
參考答案：A,C,D
參考解析：B項，固定利率的收取者稱為互換賣方，或互換空方。
