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真題考點：期現(xiàn)套利
考點來源：第五章 投機與套利 >>第三節(jié) 期貨套利的基本策略 >>期現(xiàn)套利
1.定義：期現(xiàn)套利是指交易者利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的不合理價差，通過在兩個市場上進行反向交易，待價差趨于合理而獲利的交易。
2.如果價差遠遠高于持倉費，套利者就可以通過買入現(xiàn)貨，同時賣出相關期貨合約；
如果價差遠遠低于持倉費，套利者則可以通過賣出現(xiàn)貨，同時買入相關期貨合約，待合約到期時，用交割獲得的現(xiàn)貨來補充之前所賣出的現(xiàn)貨。
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真題解析：
某期貨合約的標的物每月的持倉成本為50~60元/噸，期貨交易手續(xù)費為2元/噸，某交易者打算利用該期貨品種進行期現(xiàn)套利，若在正向市場上一個月后到期的期貨合約與現(xiàn)貨的價差為( )，則適合進行賣出現(xiàn)貨，買入期貨操作。(假設現(xiàn)貨充足)
A.大于48元/噸
B.大于48元/噸，小于62元/噸
C.大于62元/噸
D.小于48元/噸
參考答案：D
參考解析：期現(xiàn)套利是通過利用期貨市場和現(xiàn)貨市場的不合理價差進行反向交易而獲利。當價差遠遠低于持倉費，套利者則可以通過賣出現(xiàn)貨，同時買入相關期貨合約，待合約到期時，用交割獲得的現(xiàn)貨來補充之前所賣出的現(xiàn)貨。現(xiàn)貨持倉成本是50到60之間，則價差應小于這個區(qū)間，由于期貨交易涉及手續(xù)費，則還需加上2元的手續(xù)費，最終有：價差+2<50-60。則價差應小于48元/噸。
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