答案與解析
一、單項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題0．5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))
1．【答案】A2．【答案】A3．【答案】D4．【答案】B5．【答案】A6．【答案】A7．【答案】A8．【答案】A
9．【答案】Clo．【答案】B11．【答案】A12．【答案】A13．【答案】C14．【答案】C15．【答案】B
16．【答案】C17．【答案】B18．【答案】C19．【答案】A20．【答案】A21．【答案】B22．【答案】B
23．【答案】C24．【答案】C25．【答案】A26．【答案】C27．【答案】A28．【答案】A29．【答案】C
30．【答案】B31．【答案】B32．【答案】B33．【答案】D34．【答案】D35．【答案】A36．【答案】A
37．【答案】A38．【答案】A39．【答案】D40．【答案】A41．【答案】B42．【答案】C43．【答案】A
45．【答案】D46．【答案】C47．【答案】B48．【答案】B49．【答案】D50．【答案】A51．【答案】B
52．【答案】C53．【答案】A54．【答案】D55．【答案】D56．【答案】B57．【答案】C58.【答案】C
59．【答案】A60．【答案】C
二、多項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題0．5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))
61．【答案】BC62．【答案】CD63．【答案】ABCD64．【答案】BCD65．【答案】AC66．【答案】BC
67．【答案】AD68．【答案】ABD69．【答案】ABC70．【答案】ABD71．【答案】ACD72．【答案】ABC
73．【答案】BCD74．【答案】ABD75．【答案】ABCD76．【答案】ABC77．【答案】BC78．【答案】AB
79．【答案】ABD80．【答案】ABD81．【答案】ABCD82．【答案】ABD83．【答案】ABCD84．【答案】ACD
85．【答案】ABCD86．【答案】ABD87．【答案】CD88．【答案】ABC89．【答案】BD90．【答案】AB
91．【答案】ACD92．【答案】BC93．【答案】ABCD94．【答案】ABCD95．【答案】AD96．【答案】AC
97．【答案】AB98．【答案】AC99．【答案】ABC100．【答案】ABC101．【答案】ACD102．【答案】ABCD
103．【答案】ABD104．【答案】BCD105．【答案】BC106．【答案】BCD107．【答案】AD108．【答案】ABD
109．【答案】ABC110．【答案】AC111．【答案】CD112．【答案】AC113．【答案】AC114．【答案】ABCD
115．【答案】ABCD116．【答案】ACD117．【答案】ABCD118．【答案】ABCD119．【答案】BCD
120．【答案】ACD
三、判斷是非題(本題共40個(gè)小題，每題0．5分，共20分。正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B 表示)
121．【答案】B122．【答案】A．123．【答案】B124．【答案】A125．【答案】B126．【答案】B127．【答案】B
128．【答案】B129．【答案】A130．【答案】B131．【答案】A132．【答案】B133．【答案】B134．【答案】B
135．【答案】B136．【答案】A137．【答案】B138．【答案】B139．【答案】A140．【答案】A141．【答案】B
142．【答案】A143．【答案】A144．【答案】B145．【答案】A146．【答案】A147．【答案】B148．【答案】A
149．【答案】A150．【答案】B151．【答案】B152．【答案】B153．【答案】B154．【答案】B155．【答案】A
156．【答案】A157．【答案】B158．【答案】A159．【答案】A160．【答案】B
四、分析計(jì)算題(本題共10個(gè)小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))
161．【答案】C
小麥合約的盈利為：(7．90-7．75)×5000=750(美元)；
玉米合約的盈利為：(2．25-2．20)×5000=250(美元)；
因此，投機(jī)者的收益為：750+250=1000(美元)。
162．【答案】C
【解析】?jī)羰找?(0．007230-0．007210)×12500000×10=2500(美元)。
163．【答案】A
【解析】當(dāng)基差走強(qiáng)時(shí)，賣出套期保值有凈盈利，題中只有A項(xiàng)表示基差走強(qiáng)。
164．【答案】A
【解析】由5月份小麥期貨價(jià)格大于7月份小麥期貨價(jià)格，可知此市場(chǎng)屬于反向市場(chǎng)。反向市場(chǎng)熊市套利策略為賣出較近月份的合約同時(shí)買入遠(yuǎn)期月份的合約。據(jù)此可計(jì)算：
A項(xiàng)的盈利為：(7．65-7．70)+(7．45-7．50)=-0．1(美元)；
B項(xiàng)的盈利為：(7．65-7．60)+(7．40-7．50)=-0．05(美元)；
C項(xiàng)的盈利為：(7．65-7．70)+(7．65-7．50)=0．1(美元)；
D項(xiàng)的盈利為：(7．65-7．60)+(7．55-7．50)=0．1(美元)；
由上可知，A項(xiàng)的虧損最大。
165．【答案】A
【解析】假設(shè)7月30日的11月份銅合約價(jià)格為a(元／噸)，則：
9月份合約盈虧情況為：17540-17520=20(元／噸)；
10月份合約盈虧情況為：17570-a；
總盈虧為：5×20+5×(17570-a)=-100(元)；
解得：a=17610(元／噸)。
166．【答案】C
【解析】9月份合約的盈利為：(1290-1300)×250×10=-25000(美元)；
12月份合約盈利為：(1280-1260)×10×250=50000(美元)；
因此，總的凈收益為：50000-25000=25000(美元)。
167．【答案】C
【解析】β=0. 8× +1× +1．5× +2× =1. 53。
168．【答案】D
【解析】股票組合的市場(chǎng)價(jià)值：15000×50=750000(港元)；
資金持有成本：750000×8％÷4=15000(港元)；
持有1個(gè)月紅利的本利和：10000×(1+8％÷12)=10067(港元)。；
合理價(jià)格：750000+15000-10067=754933(港元)。
169．【答案】A
【解析】投資者買入看跌期權(quán)到8月執(zhí)行期權(quán)后盈利：380-356-3．2=20．8(美元／盎司)；
投資者賣出的看漲期權(quán)在8月份對(duì)方不會(huì)執(zhí)行，投資者盈利為權(quán)利金4．3美元／盎司；
投資者期貨合約平倉(cāng)后虧損：380．2-356=24．2(美元／盎司)；
投資者凈盈利：20．8+4．3-24．2=0．9(美元／盎司)。
170．【答案】B
【解析】該投資者進(jìn)行的是空頭看跌期權(quán)垂直套利，其最大收益=(高執(zhí)行價(jià)格-低執(zhí)行價(jià)格)-凈權(quán)利金=(10200-10000)-(150-120)=170(點(diǎn))。
