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2019年期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)每日一練(7月19日)
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【單選題】關(guān)于我國(guó)交易所市場(chǎng)國(guó)債期貨和國(guó)債現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，描述正確的是（ ）。
A．均采用全價(jià)報(bào)價(jià)
B．均采用凈價(jià)報(bào)價(jià)
C．現(xiàn)貨采用凈價(jià)報(bào)價(jià)，期貨采用全價(jià)報(bào)價(jià)
D．現(xiàn)貨采用全價(jià)報(bào)價(jià)，期貨采用凈價(jià)報(bào)價(jià)
參考答案：B
參考解析：我國(guó)國(guó)債期貨和國(guó)債現(xiàn)貨均采用凈價(jià)報(bào)價(jià)和交易，合約到期進(jìn)行實(shí)物交割。
【單選題】1990年10月12日，（ ）經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)成立，它以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，逐漸引入期貨交易機(jī)制，邁出了中國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展的第一步。
A．鄭州商品交易所
B．上海金屬交易所
C．深圳有色金屬交易所
D．大連商品交易所
參考答案：A
參考解析：鄭州商品交易所是在鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，成立于1990年10月12日。最初開展即期現(xiàn)貨交易，之后開展現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易。1993年5月28日正式推出標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，實(shí)現(xiàn)由現(xiàn)貨遠(yuǎn)期到期貨的轉(zhuǎn)變。
【多選題】若玉米淀粉每個(gè)月的持倉成本為30元／噸～40元／噸時(shí)，期貨交易成本為5元／噸，當(dāng)1個(gè)月后到期交割的期貨合約與現(xiàn)貨的價(jià)差（ ）時(shí)，存在期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。(假定現(xiàn)貨充足)
A．大于35元／噸，小于45元／噸
B．大于50元／噸
C．小于25元／噸
D．大于45元／噸
參考答案：BCD
參考解析：期現(xiàn)套利具體有兩種情形：(1)如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉費(fèi)，套利者就可以通過買入現(xiàn)貨，同時(shí)賣出相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用所買入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割。獲取的價(jià)差收益扣除買入現(xiàn)貨后所發(fā)生的持倉費(fèi)用之后還有盈利，從而產(chǎn)生套利利潤(rùn)。(2)如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉費(fèi)，套利者則可以通過賣出現(xiàn)貨，同時(shí)買入相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用交割獲得的現(xiàn)貨來補(bǔ)充之前所賣出的現(xiàn)貨。價(jià)差的虧損小于所節(jié)約的持倉費(fèi)，因而產(chǎn)生盈利。根據(jù)以上兩點(diǎn)，當(dāng)價(jià)差與持倉費(fèi)出現(xiàn)較大偏差時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生套利機(jī)會(huì)。本題中，玉米淀粉綜合持倉費(fèi)的范圍在[30+5，40+5]之間，即無套利區(qū)間為[35，45]，其余期間存在套利機(jī)會(huì)。
